本周市场整体呈现波动上涨的趋势，科技、媒体和通讯行业依然是涨幅最大的。同时，之前调整较大的新能源行业最近也有所反弹。展望未来，国内经济复苏仍然较弱，暂时没有看到明显的经济改善迹象，政府会议仍然重申贯彻中央经济工作会议和全国两会的精神，但并没有释放出强烈的刺激信号。海外的美国联邦储备委员会指引相对温和，对市场风险偏好的提振效果有限，同时海外银行业风险仍然存在，风险尚未完全消除。

具体来说，基本面整体上持平、略偏向好：

首先，市场最关心的3月美联储政策已经落地。美国联邦储备委员会在3月份的货币政策委员会会议上决定将利率上调25个基点，符合市场预期。但在未来是否继续加息或降息这两个问题上，美联储的表态显得比较中性，略偏鹰派。目前还无法确定3月份加息是否是本轮加息的顶点，如果需要，美联储仍然有加息的空间。同时，美联储仍然坚持认为市场对于今年内降息的预测是错误的。总的来说，美联储操作中性略偏利空，但利空很小。

其次，当前宏观政策主要以稳为主，经济仍在延续弱势内生修复的步伐。最近国务院常务会议确定了2023年的重点工作分工，还研究优化和完善了一些阶段性税费优惠政策。总体上，宏观政策的重点是落实中央经济工作会议和全国两会的精神，而不是释放强烈的刺激信号。不过，本来两会后市场也没有期望太多，所以也就那样。

第三，也就是唯一的利好来自流动性充裕，这一点力度完全强于前两点。在超出市场预期的降准后，流动性中性偏乐观的状态持续维持，但降息的可能性较小。长期利率有所波动，而短期利率则在政策的控制范围内波动，总体上利率保持稳定。不过市场流动性是有些改善的，北上资金、两融交易、ETF的增量、基金新发数以及基金仓位估算都表现良好。

在这样的大背景下，市场很难说会出现什么主线，因为每个行业都有利好和BUG并存。最好的思路是买大盘指数，然后躺着就行，反正交易来交易去最后都是经济复苏的逻辑。如果非要博点相对收益的话，下面两个方向可以试试：

第一个，还是数字中国、GPT和AI商业化应用下的TMT，至少现在故事讲的好。海外科技股正在持续上涨，国内，数字中国和AI商业应用双轮驱动计算机和通信行业的发展，有可能会共振。随着算力和网络建设需求的增加，上游电子细分领域中的半导体和光学光电子行业也将从中受益。

第二个，就是地产。最近地产数据很不错，虽然跟2021年比数据还是比较烂，但足以证明了一件事——地产只能复苏而不会更差。光这一点就够了。

当然，还是推荐买指数，然后躺。