2月份的市场表现受到了多重因素的影响。首先是美国通胀持续高企，加上美联储加息的预期越来越强，导致全球资本市场的风险偏好下降。其次是春节期间国内经济数据不如预期，预期经济复苏的力度和政策也下调了。此外，中美关系紧张也给市场带来了担忧。整个市场表现为震荡偏弱，但不同板块表现差异明显。上半月计算机、通信、传媒等成长板块表现较好，下半月则是开工板块表现较好，同时金融板块也经历了较大的调整。

展望3月份，市场还将面临多重考验，包括美国经济衰退预期、通胀数据和加息预期、国内经济数据和政策表述、流动性操作、以及俄乌战争等不确定因素。整体来看，3月份A股市场仍将延续震荡波动偏弱势的格局。

首先，今年的政府工作报告和政策力度不太可能超出预期，政策以稳为主，不会过度刺激经济。另外，缺乏前瞻性指引可能会导致市场风险偏好不稳定，美联储加息预期可能会增加而不是减少，风险控制仍然很重要。

其次，3月中旬将会公布中国的宏观经济数据，这是今年内的首次数据公布。预计数据将显示经济依然处于缓慢复苏的状态，没有出现强劲的复苏迹象。虽然2月PMI数据超了预期，但是这玩意是预期数据，和实际经济数据并不一致，只能说大家信心比之前强，但从强到实际经济复苏见效果还需要时间。

第三，流动性能不能维持宽松也是个问题。最近的货币政策报告显示，央行仍然会提供短期资金来维持钱的供应，但是降低利率和减少存款准备金的可能性正在降低。虽然1-2月流动性的供应相对充足，但是由于贷款和资金占用的积累，3月可能会逐渐减少。但由于经济仍然相对弱，利率上升的空间有限。而且美联储加息的情况下，我们国内也不可能太宽松，否则汇率也是一个问题。

虽然上面这些大的基本面因素看起来都不是很好，但是我之前也反复说了，今年防疫放开，光这一点就是“极大的利好”（你们都懂的）。剩下的只是时间问题。

具体配什么，可以考虑下面几个方向：

第一，今年开工会比较旺盛，1月和2月PMI已经说明这个问题了。因此，可以考虑跟开工和基建相关的行业，如水泥、非金属材料、环保设备等领域。

第二，一线城市最近地产有一些起来的态势。一些城市的二手房价格和挂牌量都出现了明显的环比改善，这表明房地产市场正在复苏，有一些城市已经出现了小阳春迹象。可以考虑地产或者下游的家电。

第三，一些可能产业政策继续出的领域。比如半导体、通信设备、计算机软硬件、自动化设备等行业。这些我就不用解释了。