研究一份财报，不能光看数据的表面，要深入其中，看透事物的本质，不能人云亦云！
前一段时间，伊利股份发布一季度业绩报告，收入下降2.6%，利润却大增64%，有很多人看到这份数据表示，伊利股份今年一季度的降本成果很亮眼！
业绩发布后，伊利股份当天股价高开，但随后股价持续低迷，最终收盘出现一个下阴线！当天的走势就有很多人问我，是伊利股份一季度报对股价产生了反应。但我认为一季度报，只是一个迷惑群众眼睛的幌子，刚开始因为2023年分红和大股东增持有关，和以前的经历了大招，并没有太大关系，下面看详细的分析！
第一、伊利股份，一季度实际净利润增长了7.97%
有很多人看净利润的时候都看归母净利润这个指标，很容易忽视扣非净利润，其实企业真实的主业经营净利润是扣非净利润。
扣非净利润是净利润扣除非经常性损益后的利润，简单来讲非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。
2024年一季度，伊利股份的归母净利润增长在63.84%，而他的扣非净利润增长是7.97%，实际净利润是37亿。
所以，一季度伊利股份归母净利润大增，实际情况只是稳增，真实原因是数字化减本达到的成效。
第二、76亿大笔分红！真实上涨的原因是企业分红超出市场预期，2023年，伊利股份净利润首次超过百亿，分红比例高达73.25%，合计分红76.39亿元。
近十年，伊利股份分红不断提高，14年的时候，伊利股份的分红24亿，十年间提高了两倍。一家优秀的企业，最大的话语权其实就是分红，分红带给的是股东红利，这也是给股东最好的一个回报。
现在市面上有很多企业空手套白狼，上市十几年，融资上百亿，却一点分红也拿不出来，这样的企业，他们拿着社会给的钱，却不干实事，光想怎么套投资者的钱。有这功夫，还不如好好经营企业，把企业做大做强比什么都好。
第三、伊利股份，真金白银回购才是重头戏！
2023年，伊利股份我觉得做的最多的事情就是一直在回购自家公司的股票，并且回购后注销。注销意味着什么？意味着企业拿出真金白银，买自家的股票后将其销毁。
先不说有多少家企业能够将自家企业股票给注销，就说A股上市5000家企业，有多少家企业能够做到一年回购4次自家企业的股票？
而今年年报一出后，伊利股份表示再拿出10-20亿回购股票并注销，我想这也是影响股价高开的催发剂！
所以看事情真的不能看表面，伊利股份就是很好的一次案例，一季度报利润增长并不代表是他主营业务的增长，而股价的上涨也并不代表是因为一季度报增长而上涨。
只有透过表象才能看清更深处，财报也会迷乱投资者的眼睛，所以财报只有参考的作用，毕竟巴菲特说过，如果用财报就可以判断投资，那学会计的将是天下最富有的人！
