(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年被认为对黄金来说是显著成功的一年,虽然黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势黄金取得了超过19%的回报率。虽然黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望。
在经历近两个月调整之后,黄金、白银开始重整旗鼓。与此前上涨逻辑不同,本轮贵金属板块复苏的交易逻辑转向博弈美联储降息预期。 本轮贵金属板块复苏,主因是美国经济与就业市场降温推升美联储年内降息预期。展望后市,美联储货币政策调整、避险情绪仍是决定贵金属走势的关键要素。
美联储主席鲍威尔周二为美国参议院银行委员会准备的发言称,通胀率“仍高于”美联储2%的目标,但是近几个月的数据显示通胀正在温和下降,如果出现更多好数据,将增强美联储降息的理由。
刚刚过去的一周全球金融市场兵荒马乱,周初法国大选飞出"黑天鹅",欧元悬着的心终于放下,紧接着美联储主席鲍威尔接连两日勇闯国会山,偏鸽论调给市场注入强心剂,上周四(7月11日)美国CPI通胀数据意外降温,日本在剧烈波动时刻"趁热打铁",日元狂飙400余点。
纵观过去一周,美国CPI通胀数据无疑是将全球市场大狂欢推向高潮,在此之前,对央行降息的预期不断强化。美国6月消费者物价意外下跌,且年增幅创一年来最小,强化通胀下滑趋势已重回正轨的观点,并促使美联储向降息迈进一大步。
总体看美国经济乏善可陈,非农失业率继续攀升,表现偏弱的经济数据提振美联储降息预期,黄金价格企稳反弹,提振基金多头信心。
本周将再度迎来有"恐怖数据"之称的美国零售销售数据,美联储公布经济状况褐皮书也将公布;同时多名美联储大佬将发布讲话!
因此对于贵金属后市,还是认为黄金牛市已经结束,但是近期再度飙升,建议大家观望为主。短期震荡概率比较大,关注上方压力和下方支撑情况比较好!个人观点,仅供参考!
(二)行情回顾
上周国际金价继续上涨。当周开盘2396.2美元/盎司,盘中最高价2430.4美元/盎司,最低价2356美元/盎司,收盘价2416美元/盎司,上涨16.2美元,涨幅0.68%;为连续第三周上涨。不过周一小幅回落。
刚刚过去的一周,国内上海黄金期货继续小幅提升,不过进行了主力合约转换。黄金2408合约,当周开盘价561.18元/克,最高569.52元/克,最低价555.38元/克,收盘价565.96元/克,上涨6.3元/克,涨幅1.13%。
黄金2410合约成为新的主力合约,当周开盘价563.44元/克,最高572.68元/克,最低价555.38元/克,收盘价565.96元/克,上涨6.3元/克,涨幅1.13%。
白银主力合约,冲高回落;当周开盘价8125元/千克,最高价8333元/千克,最低8015元,收盘价8080元/千克,跌幅0.07%。
(三)基本面动态
(1)周度消息:
周一黄金下跌逾1%,因为受到股市风险偏好增强,以及黄金市场多头获利回吐的影响。此前黄金曾大幅上涨,因为市场预期美联储可能在9月份降息。
周二黄金期货略微上涨,尽管美元坚挺,美国国债收益率小幅走高。投资者在等待本周晚些时候公布的美国6月份通胀数据,以更多了解美国未来利率走势的线索。
世界黄金协会(WGC)周二表示,由于欧洲和亚洲上市基金增持黄金,全球现货支持的黄金交易所交易基金(ETF)在6月份实现连续第二个月净增长。6月份黄金ETF增长17.5吨(约14亿美元)。由于金价走高,近期资金流入,使得黄金ETF管理的总资产达到2333亿美元,但是总持仓量为3,105.5吨,仍接近2020年以来的最低水平。
黄金ETF为投资者储存金条,是黄金投资需求的主要类别。
在继连续三年白银供应短缺之后,预计2024年白银供应缺口将进一步扩大,这助长了摩根士丹利对白银的乐观看法。虽然银价今年迄今上涨了30%,已经在摩根士丹利第四季度的目标价31美元/盎司附近交易,但该行分析师“看到了反弹的充分理由”,并认为银价还有进一步上涨的空间。
周三芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货连续第二日上涨,因为美联储主席鲍威尔的言论引发了人们对美国央行即将降息的预期。投资者等待美国通胀数据,以获得更多利率政策的线索。
南非统计局:南非5月黄金产量同比下降9.0%,4月黄金产量修订为同比下降1.6%(之前为下降1.7%)。
周四黄金期货上涨逾1%,重新回到2400美元关口以上。此前数据显示上月美国消费者价格意外下滑,提振了对美联储降息的押注。
周四的数据显示,美国消费者价格指数(CPI)在5月份保持不变后,6月份环比下跌了0.1%。在截至6月的12个月中,CPI上涨3.0%,低于5月份的3.3%。
周五黄金期货略微下跌,但是连续第二日保持在2400美元关口之上。本周黄金连续第三周上涨,因为随着通胀回落,投资者对美联储很快降息的信心增强。
周五的数据显示,6月份生产者价格指数(PPI)上涨0.2%,而5月份持平,相比之下,经济学家此前预测PPI将小幅上涨0.1%。
密歇根大学周五表示,7月份消费者信心指数降至66.0%,低于6月份的最终读数68.2,也低于经济学家预测的68.5。美联储主席鲍威尔在之前的新闻发布会上表示,央行会根据密歇根报告跟踪通胀预期。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到7月11日,较上一日增加1.72吨,当前持仓为835.09吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数继续下跌。当周开盘价105.12,盘中最高105.2,最低104.04,最终当周收于104.09,跌幅0.76%,为连续第二周下跌。
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