(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和黄金避险因素等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年被认为对黄金来说是显著成功的一年,虽然黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是黄金取得了超过19%的回报率。不过黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在放缓其紧缩货币政策的期望。
得益于美联储降息前景和美国预算赤字担忧、通胀对冲,地缘政治风险引发避险买盘和央行购买,以及中国等国消费者需求强劲的支撑,2024年金价屡创新高。
当然今年金价迅猛上涨,还有部分原因是随着顽固的通胀开始缓解,市场预期美联储将在2024年内多次降息。理论上而言,美元走弱和美国利率下降会增加无收益的黄金的吸引力。但值得注意的是,自2022年初以来,黄金与美国实际收益率之间的关系开始显著脱钩,今年这种脱钩进一步加剧。
世界黄金协会称,场外交易需求的增加、全球央行的持续购金以及黄金ETF流出的放缓,共同推动二季度金价屡创新高。
黄金传统上是抵御地缘政治和经济风险的对冲工具。在低利率环境下,非计息的黄金对投资者的吸引力也会提高。地缘政治紧张局势急剧升级,因为以色列暗杀了在伊朗的哈马斯政治领导人哈尼耶,使得中东冲突扩大的风险急剧上升。
尽管美联储在周三的政策会议上维持利率不变,但是美联储主席鲍威尔表示,如果美国经济数据遵循预期的路径,美联储最早可能在9月份下调利率。
美国7月非农数据低于预期,导致人们对美国经济衰退的担忧加剧,金融市场陷入困境,这进一步表明美国经济继续降温,这导致摩根大通和花旗银行的分析师预测,在2024年底之前,美联储将降息三次,包括9月和11月各降息50个基点,随后在12月降息25个基点。并增加了美联储9月份降息的可能性。
美国7月份就业报告令人失望,引发对经济可能陷入衰退的担忧。这导致摩根大通和花旗银行的分析师预测,在2024年底之前,美联储将降息三次,包括9月和11月各降息50个基点,随后在12月降息25个基点。
刚刚过去的一周,黄金市场经历了一场紧张刺激的交易周,金价在多重因素影响下呈现出震荡上行的走势。但是随着美国就业数据的疲软表现,以及市场对美联储降息的预期,国际金价冲高回落,也让周五成为当周黄金市场的主要看点。周一国际金价延续震荡下行趋势。
近期金价走势,符合预期,比如上周虽然国际金价再创新高,但小褚依然认为黄金大牛市结束。本周黄金的大幅暴跌,符合预期;尤其是国内黄金先大幅暴跌,周一下午开始,国际跟随!
因此对于贵金属后市,建议大家空单止盈离场,暂时观望比较好!个人观点,仅供参考!
(二)行情回顾
上周国际金价小幅攀升。当周开盘2433.6美元/盎司,盘中最高价2522.5美元/盎司,最低价2414.5美元/盎司,收盘价2486.1美元/盎司,上涨53.3美元,涨幅2.19%。
刚刚过去的一周,国内上海黄金期货止跌回升。黄金2410合约当周开盘价559.58元/克,最高574.3元/克,最低价555.5元/克,收盘价574.04元/克,上涨16.66元/克,涨幅2.99%。
白银主力合约,止跌回升,为近四周来首次上涨。当周开盘价7295元/千克,最高价7582元/千克,最低7139元,收盘价7498元/千克,涨幅3.04%。
周一,贵金属价格"飞流直下三千尺",瀑布般开始暴跌;夜盘继续砸盘!
(三)基本面动态
(1)周度消息:
周一黄金下跌,因为受到美元上涨的压力,投资者期待本周美联储政策会议,以了解任何降息迹象。
中国黄金协会周一发布的报告称,由于对黄金首饰的需求暴跌,2024年上半年中国黄金消费量同比下降5.6%。不过金条和金币的购买量激增。
与此同时,在以色列占领的戈兰高地遭到火箭袭击后,人们对中东冲突扩大的担忧加剧,这有助于支撑避险资金对黄金的需求。
周二黄金期货上涨,因投资者乐观认为美联储可能会在本周政策会议结束时公布9月份降息的线索。
周二的数据显示,美国消费者信心指数7月份意外上升,但仍处于过去两年的窄幅区间。与此同时,美国6月份的职位空缺小幅下降,而5月数据向上修订,表明劳动力市场正在放缓但仍保持稳定。不过这些报告并没有改变市场对美联储将在周三维持利率不变的预期,人们还普遍预计美联储将在周三发出最早从9月开始降息的信号。
世界黄金协会表示,印度6月季度的黄金需求同比下降5%,但是由于进口税大幅下调后国内价格下跌,2024年下半年印度黄金消费应该会有所改善。
世界黄金协会表示,今年上半年,全球黄金需求小幅增长。今年上半年全球黄金需求2441.3吨,同比增长1.3%。其中金饰消费需求870吨,同比下降10%;金币金条需求为574吨,同比小幅下降0.01%;上半年全球央行购金483吨,同比增幅5%,拉动了整个黄金需求。二季度全球黄金需求总量(包含场外交易)同比增长4%,达到1258吨。二季度全球金饰需求为391吨,同比下降19%。
周三,在以色列暗杀在伊朗的哈马斯领导人后,避险买盘推动芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货上涨,月线也上涨4%以上,反映出市场对美联储可能在9月份开启货币宽松周期的预期不断增强。
美联储周三结束了为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议,像上次预期那样维持当前利率不变。美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示,如果经济数据继续保持目前的走势,美联储可能会在9月会议上降息。
周四黄金期货连续第三日上涨,因为预期美联储将在9月份开始降息,中东局势紧张也催生避险需求。市场关注焦点正在转向周五公布的美国非农就业数据。
尽管黄金需求情况复杂,官方部门和场外交易投资表现突出,而中国和珠宝市场却显疲态,花旗全球研究部门对黄金价格保持坚定的看涨态度。
周五黄金期货下跌,从早盘高点回落,因为多头开始获利回吐。早盘黄金曾上涨逾1%,因美国就业数据弱于预期,强化了降息预期。
周五美国劳工部的数据显示,上个月美国非农就业人数增加了114,000个,而6月份数据向下修正。经济学家此前预测7月份美国就业人数将增加175,000个。7月份美国失业率上升至4.3%。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到8月1日,较上一日减少0.58吨,当前持仓为845.47吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数大幅下跌。当周开盘价104.3,盘中最高104.79,最低103.12,最终当周收于103.21,跌幅1.07%。
3.美国非农数据
美国劳工部公布数据显示,今年7月美国非农业部门新增就业人数为11.4万人,远不及市场预期的17.5万。另外,此前两个月的数据被向下修正。失业率升至4.3%,为2021年10月以来新高,高于预期和前值的4.1%。关键薪资指标中,员工平均时薪增长了3.6%,预期为3.7%。
美国7月份就业报告令人失望,引发对经济可能陷入衰退的担忧。就业报告公布后,交易员纷纷押注美联储将在9月会议上降息50个基点,之后还将继续降息,预计年底政策利率将比现在低整整一个百分点或更多。但是也引发了市场对于经济衰退的担忧,市场风险偏好不佳。
重要提示:本文的信息均来源于公开可获得的资料,所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性力求准确可靠但并不作任何明示或暗示的保证。本文发布的观点和信息仅供投资者参考,不构成对任何人的投资建议。期货的风险和收益比较大,谨慎参与,对于由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合!
