(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年被认为对黄金来说是显著成功的一年,虽然黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势黄金取得了超过19%的回报率。虽然黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望。
上周公布的美国经济数据多有降温,包括偏弱的消费数据、房地产数据等,一度提振市场对于美联储降息的预期;不过美国6月PMI数据高于预期,或意味着二季度接近尾声之际,美国的商业活动再次表现出较强的韧性。
上周五美国标普全球发布的制造业和服务业PMI数据超出市场预期,引发了金融市场的广泛关注和一系列反应。这些数据不仅对美联储的货币政策预期产生了影响,同时也对黄金等贵金属市场产生了显著的波动。
PMI数据表明,美国6月经济增长速度达到了两年多来的最快水平,第二季度将迎来令人鼓舞的强劲增长,同时通胀压力也有所降温。随着不断上升的需求继续渗透到整个经济,经济的好转是广泛的,不仅服务业需求增加,反映出国内支出强劲,制造业也在持续复苏。PMI数据的强劲表现可能会影响美联储的货币政策决策。如果经济数据显示出持续的增长势头,美联储可能会更倾向于加快加息步伐,以遏制通胀。
本周经济数据方面将较为清淡,金价波动可能有限,不过,周五美联储最青睐的通胀数据可能会掀起一些波澜,市场参与者希望借此判断通胀放缓的趋势是否还会持续。
我们知道作为美联储首选的通胀指标,美国总体和核心PCE数据均已从2022年的峰值大幅回落,但仍高于2%的目标水平。前不久的几项通胀数据都表明了通胀的下行趋势。
而且美联储降息时机不确定性,以及亚洲大国黄金购买热潮可能暂停,当前这两大利空联袂压制贵金属市场。
投资者应为黄金市场波动加剧做好准备。传统上,夏季市场流动性较低,这会导致波动加剧。与此同时,由于市场试图猜测美联储的下一步行动,市场不确定性仍然极高。
因此对于贵金属后市,建议大家空单继续持有比较好,并关注下方支撑情况。个人观点,仅供参考!
(二)行情回顾
上周国际金价冲高回落,略微下跌。当周开盘2348.5美元/盎司,盘中最高价2382.6美元/盎司,最低价2320.2美元/盎司,收盘价2334.7美元/盎司,下跌13.7美元,跌幅0.58%。
刚刚过去的一周,国内上海黄金期货主力合约,开盘价552.4元/克,最高561.96元/克,最低价548.12元/克,收盘价559.74元/克,上涨11.26元/克,涨幅2.05%。
白银主力开盘价7708元/千克,最高价8185元/千克,最低7656元,收盘价8036元/千克,涨幅4.7%。
周一国内贵金属大幅回落。
(三)基本面动态
(1)周度消息：
受美国国债收益率上升的影响,金价周一下跌,而投资者等待更多美国数据和美联储官员的评论,以获得更多货币政策前景的线索。
周二黄金期货上涨,由于美国零售额数据低于预期,强化了市场对美联储今年降息的希望,导致美元和美国国债收益率走低。
美国商务部统计调查局表示,美国上个月零售额增长了0.1%,低于经济学家预测的增长0.3%。分析师表示,零售销售数据弱于预期,导致美元走低,同时收益率下降,这为金价提供了一些上行空间。
投资者在黄金方面需要保持耐心。据富国银行称,随着市场逐渐适应美联储的维持策略,黄金可能会在整个夏季继续盘整。
世界黄金协会(WGC)在周二(6月18日)发布2024年央行黄金储备调查,内容显示,2023年各国央行又增加了1037吨黄金。受访央行认为,决定增持的最关键原因是黄金无违约风险。调查也指出,许多央行认为美元全球储备地位将继续减弱。
周三金价小幅上涨,此前数据显示美国经济活动低迷,令市场期待今年美联储将会至少降息一次。
高盛在18日发布的一份报告中指出,持有黄金多头头寸具有重大价值,可以对冲美国大选后因关税、美联储从属风险和债务担忧等地缘政治冲击而产生的通胀及地缘政治风险。
周四数据显示,上周美国初请失业金人数温和下降,上月房屋开工下滑。再加上上个月零售销售不振,9月降息的可能性依然存在。
周五黄金期货显著下跌,因为受到美元走强以及债券收益率上升的影响。此前数据显示美国商业活动强劲。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到6月21日,较上一日减少1.72吨,当前持仓为831.93吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数继续上涨,为连续第三周上涨。当周开盘价105.51,盘中最高105.91,最低105.12;最终当周收于105.83,涨幅0.27%。
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