(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和黄金避险因素等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年黄金取得了超过19%的回报率。得益于地缘政治风险升级、美联储降息前景、美国预算赤字担忧、通胀对冲和央行购买,2024年金价屡创新高。不过黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望。
在美联储即将重启降息周期、地缘政治冲突加剧、美国大选不确定性回升等事件扰动下,今年金价迅猛上涨。尤其是近期由于美联储降息预期的变动,美联储即将降息的希望提振,今年金价首次突破2500美元/盎司大关。市场预期美联储将在2024年内多次降息;第一次降息发生在九月份。
由于市场对货币宽松政策和各国央行大举购买黄金的乐观情绪日益高涨,金价今年已上涨逾20%。此外,由于地缘政治风险不断上升,包括中东紧张局势和俄罗斯与乌克兰的冲突,黄金作为避险资产的需求也有所增加。
今年以来,黄金无疑是表现最好的资产之一。在业内人士看来,黄金强劲表现的幕后“推手”,既有降息预期、避险情绪等传统因素,也有全球央行购金这一不可忽视的边际力量。推动今年金价飙升的因素包括避险需求,美联储即将开始降息,亚洲消费者的需求活跃,以及全球央行购买。
刚刚过去的一周公布的会议纪要显示,在7月30日至31日的FOMC会议上,大多数美联储官员支持在9月份开始降息,还有几位美联储官员认为应立即降息。目前交易员笃定美联储将在下个月降息25基点,降息50基点的可能性为20%。
美联储主席鲍威尔上周五在杰克逊霍尔年会上表示,调整货币政策的“时机已到”。利率下调的时机和步伐将取决于最新数据、经济形势展望的变化以及风险的平衡。一向发言谨慎的鲍威尔鲜少向市场传达如此直截了当的信息。分析人士指出,鲍威尔发出了迄今为止最强烈的降息信号,其言论几乎标志着美联储历史性抗击通胀行动的结束。而且因预期美联储将更早、更大幅度降息以提振经济,基金经理对黄金的看涨押注跳升至四年多来的最高水平。
小编还是虽然国际金价有再创新高的可能性,但是国内黄金期货难以突破前期高点,同时上方压力逐步增强。
因此对于贵金属后市,还是建议大家逢高做空比较好!个人观点,仅供参考!
(二)行情回顾
上周国际金价盘中再创新高,不过最终收于十字星。当周开盘2549.7美元/盎司,盘中最高价2570.4美元/盎司,最低价2506.4美元/盎司,收盘价2548.7美元/盎司,上涨2.5美元,涨幅0.1%。
刚刚过去的一周,国内上海黄金期货震荡运行,略微上涨。当周开盘价574元/克,最高578.88元/克,最低价567.76元/克,收盘价572.58元/克,上涨4.84元/克,涨幅0.85%。周一国内贵金属继续反弹上涨。
上周白银主力合约,小幅反弹上涨。当周开盘价7318元/千克,最高价7648元/千克,最低7255元,收盘价7493元/千克,涨幅2.84%;为连续第二周上涨。
(三)基本面动态
(1)周度消息:
周一黄金期货连续第三日上涨,因为交易商在等待美联储和中东局势的更多线索。
国际货币基金组织(IMF)的数据显示,2024年6月份印度继续增持黄金储备。2024年6月印度的黄金储备增加了9.331吨,达到840.779吨。
瑞士海关周二公布的数据显示,2024年7月份瑞士黄金出口量升至106,418公斤,创下4月以来的最高水平,因为对印度和英国的供应增加,抵消了对中国的出口减少。
其中,对中国的发货量下降了18%至10吨;对印度增长了5倍,达到35.1吨;对香港暴跌至0.2吨;对英国增长了5倍多达到24.6吨;对土耳其下降了9%;对美国增长了6倍达到8.5吨。
周二,受美元疲软以及美联储可能在9月降息预期的推动,黄金价格连续第四日上涨,收盘再创历史新高,坚守在关键的2,500美元水平之上。市场关注焦点转向美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话。
海关数据显示,7月份中国黄金进口量下降24%,只有44.6吨,为两年多来最低水平。此前6月份进口量已经降低58%。
周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货略微下跌,徘徊在历史高点附近。周三公布的美联储会议纪要以及美国政府大幅向下修正就业人数,强化了人们对美国央行将在9月份降息的预期。
周三美国政府发布的数据显示,在截至3月的一年里,美国就业增长可能远不如之前报告的那么强劲。美国劳工部统计局修正后的数据显示,2023年4月至2024年3月份,美国就业人数下调818,000人。今年市场人士特别关注美国数据的修正,以寻找任何表明美国劳动力市场降温速度超出预期的迹象。
世界黄金协会表示,展望未来,与二季度相比,下半年中国市场金饰需求或有一定改善,但空间取决于未来经济发展。
周四黄金期货下跌超过1%,因为受到美元反弹和美债收益率上升的拖累,交易员正等待美联储主席鲍威尔周五的讲话,以获取有关降息的更多线索。
周五鲍威尔重申了美联储将在下个月开始降低借贷成本的预期,并明确表示他打算防止美国劳动力市场进一步降温。鲍威尔讲话后,美国国债收益率和美元走低,有助于推高金价。
周五黄金期货上涨逾1%,站稳在2500美元关口上方,因为美联储主席鲍威尔暗示降息时机已经到来,美元和国债收益率回落。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到8月23日,较上一日减少1.73吨,当前持仓为856.12吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数继续下跌,跌幅有所扩大。当周开盘价102.4,盘中最高102.48,最低100.6,最终当周收于100.68,跌幅1.68%。
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