许家印倒的时候，倒的不止是他自己，还有被恒大烂尾楼坑惨的买房人。

同样的道理，石家庄前首富李兆廷倒了，倒的也不只是他自己，还有被ST旭电、ST旭蓝两家“烂尾”上市公司害得血本无归的30多万股民。

ST旭电此前已退市，当时的退市价是0.37元，带走了28.8万人。

ST旭蓝则即将停牌进入退市环节，预计退市价在0.49元左右，将带走7万人。

虽然一个烂尾的是房子，一个烂尾的是上市公司，但本质相同，都是肥了自己，坑了普通老百姓。

只不过，李兆廷涉及的资金规模无法与许家印相提并论，从这个角度来说，可以称李兆廷为加印之“石家庄分印”。

当然，虽然远不及许家印欠的多，但仅就金额来说也不少了，李兆廷暴雷的时候，他欠两家上市公司的钱足有近280亿。

李兆廷本是石家庄前首富，上个世纪90年代靠CRT彩电显像管发家，后来CRT电视被平板电视取代后，就跨入了液晶剥离基板行业。

按照公开宣传的信息，李兆廷创立的东旭集团一度是中国本土最大、全球排名第四的液晶玻璃基板生产公司。

不过，大归大，并不代表强，相反，东旭集团给人的感觉是外强中干，为了给集团公司补血，ST旭电、ST旭蓝这两家上市子公司就成了输血的工具。

上市公司圈钱的方法千篇一律，总结起来就四个字：“画饼定增”。

怎么理解呢？献给股民画个大饼，机构认购完定增之后开始做大饼，一边做饼一边频繁放出好消息，吸引股民来抢大饼，而机构就趁机离场，留下股民傻眼。

然后，新一轮大饼计划又出炉，前面傻眼的股民为了找下家，又变成了鼓吹者，就这样击鼓传花、股民接力，李兆廷就圈走了280亿。

具体来说，李兆廷通过ST旭电前后5次定增募资276亿，通过ST旭蓝也多次定增募资了115亿，合计391亿现金。

如前所说，画大饼的目的是圈钱，所以，最后能不能做出饼，或者做出的饼是否能达到预期，根本不重要，重要的是怎么把钱转移到需要的地方去。

农夫山泉说，我们不生产水，我们只是大自然的搬运工，对比农夫山泉的广告语，或许可以这样总结李兆廷的圈钱手法：

“我们没产生利润，我们只是资本的搬运工”。

为了把圈到两家上市公司账上的钱搬走，李兆廷多管齐下。

首先，是关联交易，就是通过关联方与两家上市公司建立交易关系，然后上市公司就可以预付款或者其它名目把钱打入关联方账户，然后通过关联方转移到需要的地方去。

其次，是通过财务公司存款，就是母公司设置财务公司，以为所有子公司提供资金融通便利的名义，让两家上市公司把钱存入财务公司，然后财务公司以贷款的方式把钱抓到需要的地方去。

当然，这两招不是李兆廷独创的，而是所有圈钱实控人惯用的伎俩，只是，李兆廷下手挺重。

据统计，ST旭电被关联方占用96亿，存入财务公司无法取回的钱76亿，而ST旭蓝被关联方占用78亿，存入财务公司无法取回的钱29亿。

我们可以简单做个测算，ST一共融资276亿，李兆廷圈走了172亿，也就是说超过定增募资额60%的钱都没用在画的饼上。

ST旭蓝更惨，一共融资115亿，直接被圈走了107亿，上市公司折腾半天，真正得到使用的仅占到募资额的7%。

钱都圈走了，上市公司怎么办呢，画的饼至少还得意思一下吧，于是，上市公司又以自身资产做抵押从外边借款来周转。

在李兆廷的运作下，两家上市公司都以“白求恩精神”要求自己，毫不利己，专门利实控人，每年因借贷要支付高额利息。

根据财务数据，ST旭蓝的年利息费用最高时达7.3亿，而ST旭电更吓人，最高时达15亿。

明明募资补充了资金，利息费用却不见少，这样的账目异常居然一直没被发现，直到2024年随着监管对看门人处罚的加码，所有问题才曝出来。

280亿，这么大的窟窿，给了股民当头一棒，而母公司东旭集团是没钱还的，自身还一屁股债等着，于是，两家上市公司就实质上开始了退市倒计时。

证监会在第一时间对ST旭电、ST旭蓝、东旭集团进行了立案调查，却没有实控人李兆廷，股民大惊，这事儿与李兆廷没有关系？

直到近日，随着李兆廷被证监会立案调查，血本无归的股民才算是得到了一个初步的安慰。

股民对于李兆廷的立案结果有什么期许，可以从一个股民的帖子中体会：

“我宁愿不要赔偿，只希望操盘者得到应有的惩罚！”

操盘者是谁，不言自明。

不过，预计最终的结果可能会让很多股民失望，“石家庄分印”与许家印本印在圈钱的性质上还是有很大的区别。

比如许家印，如果恒大财富未兑付的金额还不上，可以戴的帽子是“非法吸存”，这个帽子谁都受不了。

而李兆廷的问题属于资本市场行为，只要圈走的钱没有用在他个人身上，都只是公司占用资金，他个人需要承担的非常有限。

就像证监会立案公告中给出的原因，顶多也就是个“信披违规”，超不出行政处罚的界限，按照证券法，最严重的也就“顶格罚款1000万，终身禁入证券市场”。

当然，也不排除证监会在调查过程中获得一些意外的收获，而30多万股民现在能做的，只有等待。