2025年1月14日下午招商银行发布了2024年年度财报业绩快报，当天就完成了点评，分别从营收、资产、不良和预计分红等多个指标展开分析，具体内容这里就不再展开，有兴趣朋友可以去翻看历史文章。该点评文章发布后，有很多股友留言询问招商银行2024年分红问题，尤其是想了解每股分红金额能否到2元。
在2024年年报未披露之前，每股分红金额我们可以根据历史规律去推测，可以大体预测出分红情况。首先，我们需要理清每股分红金额计算过程；其次，根据历史规律，推算出可能分红金额；最后，如果按每股分红金额2元计算，需要达到什么样条件。接下来将按照此思路逐一展开。
1、回顾之前分红预测
业绩快报点评进行分红预测，采用了两种不同预测方法，分别是按归母净利润和按每股收益来推算，下面重点探讨归母净利润预测方法计算是否合理。
分析：如上图所示，在计算之前有一个假设前提，即优先股和永续债利息费用和去年保持一致。如果这个前提不存在了，计算结果肯定不对。如何验证呢，接下来我们展开分析。
2、推算优先股和永续债金额
2024年招商银行优先股和永续债金额是多少呢，如何计算呢？我们可以参考2023年年报每股收益计算过程来推导。
2.1 2023年每股收益计算过程
分析：如上图所示，每股收益=归属于本行普通股股东的净利润/加权平均普通股股本数；归属于本行普通股股东的净利润=归属于本行股东的净利润-归属于本行优先股股东的净利润-归属于本行永续债投资者的净利润。
2.2 2024年归属于本行普通股股东的净利润
根据上面计算公式，结合2024年业绩快报披露数据，计算结果如下：
分析：如上图所示，根据前面的计算公式，从而计算出来2024年归属于本行普通股股东的净利润，同比增长0.49%，和每股收益同比增速保持一致。这主要是因为招商银行没有进行融资，股本数保持一致。
2.3 2024年优先股和永续债金额
根据上面计算公式，结合2024年业绩快报披露数据，计算结果如下：
分析：如上图所示，根据前面的计算公式，从而计算出来2024年永续债和优先股金额。相比去年同期，同比大涨23.87%，和每股收益同比增速保持一致。因此，之前推测2024年永续债和优先股金额和去年保持一致结论是错误的。
3、2024年分红预测
因招商银行分红是按归属于本行普通股股东的净利润为基准计算的，故接下来以2024年归属于本行普通股股东的净利润为基准，另再假设分红占利润比和去年保持一致，分别从两种不同的方法再进行分红预测，详细内容如下。
3.1由归母净利润进行推算
分析：如上图所示，2024年归属于本行普通股股东的净利润同比增长0.49%，根据业绩快报披露的股本数保持不变，再假设分红占利润比也保持不变，计算出来的每股分红金额为1.982元，低于2元。如果按2025年2月14日收盘价42.03元计算，股息率为4.71%，明显好于银行一般理财产品收益率。
3.2 由每股收益进行推算
图五
分析：如上图所示，根据归属于本行普通股股东的基本每股收益乘以分红占利润比，计算出每股分红金额。假如2024年分红占利润比和去年保持一致，相比去年同期，每股分红同比增长0.49%。如果按2025年2月14日收盘价42.03元计算，股息率为4.71%，明显好于银行一般理财产品收益率。
通过以上两种方法对比，在股本数和分红占利润比都和去年保持一致的情况下，计算出来的每股分红金额相等。
4、每股分红金额2元可行性
根据业绩快报，2024年股本数和前年同期保持一致。前面预测分析，唯一的变数就是分红占利润比。那么如果每股分红金额为2元，计算出来分红占利润比是多少？相比去年同期，变化多少呢？详细内容参考如下：
分析：如上图所示，我们看出如果每股分红金额为2元，同比增长1.42%，高于前面分析的同比增速为0.49%。其次，分红占利润比为35.34，同比只提升了0.32个百分点。
5、过去三年分红占利润比情况
分析：如上图所示，最近三年分红占比整体呈现上升走势，尤其是2024年提升明显。这与招商银行经营情况和整体市场环境密切相关。未来如何变化，让我们持续跟踪和观察吧！
通过以上分析，招商银行2024年每股分红金额上2元可能性大不大呢。从个人见解来看，可能性比较大。理由如下：一是招商银行核充率支持分红，结合2024年三季度财报来看，核充率为14.73%，是所有上市银行核充率最高的一家银行，且具有资本内生性增长能力。因此，具备分红外在条件。二是信贷需求不足，面临资产荒问题。结合三季度财报来看，风险加权资产同比增速不到3%，之前加大其他资产配置力度。由此可见，受当前市场环境影响，无法大力扩张风险加权资产，不会过度消耗资本金。三是管理层注重中小股东利益。对于中小股东来说，在当前低利率环境下，更希望提高分红，进而提升投资体验。
因此，个人看法，如果招商银行每股分红金额在1.982-2元之间，属于可接受范围；等于2元符合预期；大于2元好于预期。最终结果如何，以招商银行2024年年报披露数据为准！
以上只是个人观点和看法，切莫作为投资建议。特别提醒：你的投资你做主，我的投资我做主！
