综合考虑春节效应和业绩披露期效应，2025 年1 月中上旬，还是应以偏蓝筹为主要加仓的方向，随着越来越接近春节，可以逐渐加大偏成长、科技、小盘方向的股票。11 月份工业企业盈利显示出积极信号，目前价格端拐点初现，带动利润率边际回升，后续随着政策效果的逐渐显现，有望推动后续盈利的持续改善，重点关注消费服务和高新技术等领域，如专用设备、智能穿戴设备、家电等业绩改善的机会。

主力净流入行业板块前五：国产软件，新能源汽车，新能源车零部件，汽车零部件，智能音箱； 主力净流入概念板块前五：华为产业链，云计算数据中心，大数据，智能制造，工业互联网； 主力净流入个股前十：中兴通讯、歌尔股份、鑫科材料、视觉中国、科大讯飞、三花智控、东方财富、五洲新春、中恒电气、卧龙电驱

Trend Force集邦咨询近日公布了1月上旬面板报价，数据显示，2025年1月，电视（TV）面板价格预期呈上升趋势。2025年1月，随着以旧换新政策延续，TV备货需求不减，加上国际品牌客户也即将启动新年度的备货，预计TV面板整体需求较预期强劲，价格在传统淡季有上涨的空间。需求侧看，国补政策落地以来，国内电视市场整体销量较同期增长28.41%。MiniLED电视销量也较同期迅速增长。随着国补政策的持续推进，预计将进一步推动电视更新换代需求，特别是针对超大尺寸面板需求。

CEG同意以164亿美元收购少数人持股的Calpine Corp.，以在美国各地增加数十项发电资产。此前微软CEG曾签署为期20年的电力采购协议，计划重启位于宾夕法尼亚州的核电站。核电具备可靠性高、清洁能源属性，对数据中心的适配性较强，美国互联网巨头纷纷与核电公司签署合作协议，合作方式包括与数据园区相邻核电签署供电协议，新建核电机组签署供电协议，重启旧核电机组签署供电协议等。当前小堆种类较多，当前全球正在开发的小型堆技术超过80种，具有选址灵活、建设周期短，初始投资较小、可拓展性强等特点。

国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》。措施指出，开发时尚国潮产品，推出彰显中国审美、中国风格的时尚穿戴、家居、潮玩、运动、电子设备等产品，推动在服装、箱包、珠宝、美妆、玩具等领域开发联名款文创产品，打造国货“潮牌”、“潮品”。近年来，基于IP主题的泛娱乐产品的消费需求不断增长，潮玩领域的泡泡玛特、家居日用领域的名创优品，均证明了IP赋能产品的重大价值。从“IP+潮玩”、“IP+日用”到“IP+文创”，一以贯之的底层逻辑是“情绪消费”，正是当前新消费的主流趋势。

首发经济是地区商业活力等方面的重要体现。通过供给侧结构性改革，引领消费趋势，激发购买欲望，扩大消费需求，助企业提升品牌形象，增强竞争力，推动产业升级。舞台设备有望受益。旅游消费近期政策利好不断，文旅部将开展2025年“游购乡村”消费迎春活动，并鼓励和引导各地及平台设立专题页面，发布优惠措施，吸引游客体验冰雪。河南、福建、西藏等地均有细化的促进旅游消费、扶持旅游业发展的政策出台。从细分板块来看，冰雪旅游与出入境热门的目的地景区可能受益于寒假及春节临近。

上证指数节前的分析就是“混时间”走震荡，虽然有利好但是反而让人心惶惶，大家更加不相信“有光”了，但是之后的反弹行情以及市场利好，也表明节后势必还有动作，而且往年来看2月份都是机会大于风险的。策略方面，就A 股市场而言，外围环境面临不确定性风险加大，不过中央政治局会议及中央经济工作会议对下一年经济工作的积极定调，为上市公司业绩的回升，奠定了政策基础。在估值层面，当前市场整体估值适中，总量流动性面临宽松过程，A 股流动性则预期呈现平稳增长。就1月A 股市场而言，或延续震荡特征，增量政策的落地或新题材的涌现，将影响市场的结构走向。对于指数风格而言，大指数在中、长期具备向好催化。

创业板指数出现反包拉升的走势，重回5日线后站稳2100点，机器人、AI等科技板块出现明显反弹带节奏，这也说明节前资金还是看好之后的科技趋势。连特朗普都开始玩“星际之门”了，科技势必将会是2025年的重头戏！行业配置方面，政策博弈性机会可关注：（1）消费成为扩内需的重要手段，后续增量举措可期下的消费板块；（2）政策端强调关键核心技术和“人工智能+”、地方积极推动人工智能发展以及国产AI 大模型获推进下的TMT 板块；（3）具备防御属性的红利板块。