【盘面分析】

美股开启新高模式，外围市场继续充斥着牛市的气氛，这是比较好的反弹节奏。A股在六部门开会后，是必要的从“喊口号”进入到“实质性操作”，从中长期来看市场会有所好转，周五的港股恒生指数出现了反包拉升的走势。节前难有大行情，不过小红包还是会发的，这点毋容置疑，关键在于你是否考虑持股过节，这里要考虑2个方面：一方面是外围大事件是否会出现转机，另一方面是外盘走势能否持续走高。目前来看场外资金是“狼来了”的感觉，看到什么、听到什么都会当做“不好”来解读，还要看节后是否能够出现实质性的变盘上涨。

骑牛看熊发现OpenAI宣布上线名为Operator的首款AI智能体，它能通过网页执行各种任务，在没有人类干预的情况下，独立为用户完成工作，“只需给它一个任务，它就会执行。”Operator可以像人类一样使用互联网执行各种任务，可以打开一个浏览器，点击页面的按钮并打字输入内容。人类用户上网会做的那些事，比如预订机票、酒店订房、规划购物订单并完成网购，都可以由Operator代劳。叠加近期政策整体向好、经济有望持续修复背景，板块整体表现良好，关注业绩预期向好、估值合理的方向。

三大指数集体低开，两市红盘个股千余只，题材板块方面铜缆高速连接、云服务、智谱AI等板块表现较强，种业、壳资源、休闲食品等板块表现较差。AI智能体概念集体走高，新炬网络、垒知集团竞价涨停，神思电子高开超10%，北京智谱华章科技发文宣布，旗下智谱GLM-PC开放体验，宣称“自主操作电脑的多模态Agent再升级”。此外华为常务董事余承东日前在视频中透露，华为春节将推出小艺APP，包含多种智能体。

铜缆高速连接概念股再度活跃，新亚电子3连板，长飞光纤涨停，华脉科技、博创科技等多股涨超5%，作为服务器连接以及在解耦合式交换机和路由器中用作互连，高速铜缆的销售不断增长。预计从2023年到2027年高速铜缆的年复合增长率为25%，到2027年，高速铜缆的出货量预计将达到2000万条。数据中心电源概念震荡回升，茂硕电源、中恒电气等多股涨停，美国总统特朗普宣布OpenAI、软银和甲骨文联合成立“星际之门（Stargate）”项目，人工智能基础设施投资至少5000亿美元，创造10万个工作岗位。

液冷服务器概念股震荡走强，飞龙股份直线拉升涨停，杰创智能20CM涨停，方盛股份、润泽科技等多股涨超5%，当前随着AI算力需求提升，尤其是国内供给和需求两端都出现积极变化，对于数据中心的需求也将随之增加，尤其是高功率的超大型数据中心机房，也对电力、温控等环节提出了更高要求。机器人板块震荡反弹，中大力德2连板创历史新高，肇民科技、晋拓股份等多股涨超5%，英伟达机器人技术业务副总裁近日到访国地共建具身智能机器人创新中心，表示将在2025年推动双方进一步深化合作。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五出现明显的修复走势，虽然还是缩量反弹，但是部分调整板块有所拉升，周五与周四的涨停股数量相差无几，市场进入到“不见兔子不撒鹰”的状态。股市有望发挥“正反馈”功能，在政策端不断加力提质的基础上，“预期管理”、“市值管理”对市场的运行将发挥更加积极的作用。2025 年预期管理层面将有进一步改善的空间，我国资本市场或保持一定的活跃度；上市公司在战略维度做好市值管理有助于稳定市场预期。接下来注意上证指数能否在3250点之上稳住。

创业板指数周五出现明显的上攻走势，如果下周一节前最后一个交易日能够继续反弹，那么就形成了上攻形态，起码会有一部分资金留在市场中，这对于节后是一个较好的现象。2024年港交所推进库存股机制改革，推动了更多港股公司加入回购队伍。持续性的回购活动也释放公司估值被低估的信号，有利于提振市场信心，港股市场未来有望在宽幅震荡中上行。接下来注意创业板指数能否在2120点之上稳住。

【淘金计划】

近期，多部委联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，在中长期资金入市的背景下，介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况。看好资本市场高质量发展的机遇。2024年9月底以来，伴随预期扭转，A股交投活跃度明显回暖，目前A股单日成交金额稳定在万亿元级别。推动中长期资金入市的逻辑包括提高入市比例、构建长周期考核、完善市场生态等。若相关目标能完全实现，测算入市资金规模或达万亿。

题材板块中的财税数字化、云服务、智谱AI等概念是资金净流入的主要参与板块，休闲食品、种业、燃气等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现据IT之家消息，智谱宣布“全球首个”面向公众、回车即用的电脑智能体GLM-PC开放体验，其能够像人类一样“观察”“操作”计算机，协助用户完成各类电脑任务。

此前字节跳动旗下豆包大模型1.5Pro正式发布，全新Doubao-1.5-pro模型增强了综合能力，在知识、代码、推理、中文等多个测评基准上，综合得分优于GPT-4o、Claude3.5Sonnet等模型。

数据显示，字节跳动2024年资本开支达到800亿元，接近百度、阿里、腾讯的总和（约1000亿元）。2025年字节跳动资本开支有望达到1600亿元，旨在打造自主可控的大规模数据中心集群，其中约900亿元将用于AI算力的采购，700亿元用于IDC基建以及网络设备如光模块、交换机。

海外方面，据TheInformation消息，OpenAI、软银各承诺向合资公司项目“星际之门”（Stargate）出资190亿美元，OpenAI将持有“星际之门”40%的权益。OpenAI首席产品官凯文·维尔表示，Stargate项目将提供训练更先进AI模型所需的海量计算能力，降低成本，并维持美国未来的AI发展。Stargate是一项刚刚宣布启动的AI基础设施计划，目标投资规模达5000亿美元。