(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年被认为对黄金来说是显著成功的一年,黄金取得了超过14%的回报率。虽然去年黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望。
由于黄金是对冲通胀和政治经济不确定性的工具,因此随着通胀率高企,加上大选年以及中东和欧洲的地缘政治不确定性,为黄金上涨提供支撑。
2023年10月以来,黄金多次创下历史新高,全球黄金储备绝对值总体呈现上升趋势,这对于近半年以来黄金价格的上升形成支撑。中东和乌克兰在内的地缘政治风险加剧,以及央行买入黄金,对金价上涨提供助力;同时,最近几个月来,全球对黄金珠宝首饰的消费量明显增加,这对黄金价格的上涨也构成一定支持。金价飙涨引发多米诺效应,3月以来,白银的涨幅甚至超过了黄金,不过近日开始大幅回落。
由于通胀仍有韧性,近期,市场开始重新评估美联储可能的降息时间线。美联储主席鲍威尔上周也强调,获得降息所需的信心可能需要比预期更长的时间。里士满联储行长也指出,内需仍强劲,美联储不得不重新设定首次降息时间。
自4月初以来,黄金一直无视美国国债收益率的上升和美元指数的普遍走强。不过,如果地缘政治最终退居次要地位,黄金可能面临利空压力,投资者将根据对美联储6月维持政策不变的预期调整头寸。
刚刚过去的一周,美国公布的劳动力指标再次显示出经济的韧性,除了美国经济数据外,美联储官员密集出动,但讲话几乎都偏向鹰派,即否认尽快降息,甚至还有称加息还有可能。
近日由于中东局势影响,全球金融市场经历了一场大波动,展现出了一种出人意料的形态。展望本周,通胀指标PCE必将成为市场的焦点。
对于黄金后市,小褚认为近日黄金市场发生根本性转折,技术看回落概率比较大。因此建议大家空单继续持有比较好。个人观点,仅供参考!
(二)行情回顾
上周国际金价开盘2369.4美元/盎司,盘中最高价2433.3美元/盎司,最低价2340.2美元/盎司,收盘价2406.7美元/盎司,上涨46.5美元,涨幅1.97%。为连续第五周上涨。
过去的一周,当周国内上海黄金期货主力合约,开盘价570.42元/克,最高588.28元/克,最低价555.5元/克,收盘价568.3元/克,下跌2.2元/克,跌幅0.39%。当周冲高回落,为近期首次周度下跌。白银主力开盘价7497元/千克,最高价7790元/千克,最低7296元,收盘价7418元/千克,跌幅0.72%。
周一贵金属大幅回落!行情改变?
(三)基本面动态
(1)周度消息：
随着中东冲突进入新的阶段,周一黄金期货连续第三日上涨,地缘政治紧张局势引发避险资金流入黄金市场。
周二黄金期货连续第四日上涨,因为中东持续紧张局势促使交易员抢购避险资产,令市场在很大程度上忽视了美元走强以及降息前景不明的影响。
美联储主席鲍威尔周二表示,可能需要更长的时间才能获得通胀朝着美联储目标迈进的信心,这是在近期通胀数据连续超过市场预期后发表的言论。美联储主席还表示,给美联储限制性货币政策进一步发挥作用的时间是适当的做法。鲍威尔发表讲话后,美国国债收益率升至2024年新高,美元上涨。
世界黄金协会投资研究分析师克里希纳?戈保尔在社交媒体上发表的一篇文章称,印度储备银行在3月份继续购买黄金。今年迄今,印度央行已经买入近19吨黄金,超过2023年全年的净买入量16吨。
德意志银行预测,到2024年底,金价将达到每盎司2,400美元,2025年底将达到每盎司2,600美元。
周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货下跌,结束了此前连续四日上涨的走势,但是仍然接近历史高位。由于对美联储降息的预期削弱,掩盖了中东地缘政治局势动荡所带来的避险需求增长。
由于金价飙升抑制了需求,3月上海黄金交易所(SGE)的黄金出库量为124吨,较2月略微减少3吨;但一季度的上游实物黄金需求增至2019年以来的最高水平,达522吨。
周四黄金期货上涨,尽管美国经济数据强劲,削弱了市场对美联储降息的预期,但是中东局势持续紧张,增加了避险黄金的吸引力。
周四瑞士公布的海关数据显示,3月份瑞士黄金出口量环比下降,因为对中国大陆和香港的出口增加,但是对印度和土耳其的出口减少。
周五黄金期货上涨,连续第五周上涨,因为担心伊朗和以色列互相报复导致中东紧张局势加剧,促使投资者涌入避险资产。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到4月19日,较上一日增加4.32吨,当前持仓为831.91吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数延续上涨,略微反弹。当周开盘价位106.01,盘中最高106.51,最低105.74;最终当周收于106.11,涨幅0.08%。
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