2025年4月8日（周二），美国股市在前一日大幅反弹之后再次大幅下跌，道琼斯指数收于37645.59点，下跌0.84%；纳斯达克指数收于15267.91点，下跌2.15%；标准普尔500指数收于4982.77点，下跌1.57%。标准普尔500指数已经从前期高点6147.43点下挫1164.66点，跌幅达到18.95%，距离技术性熊市仅一步之遥。

4月8日，美国股市三大股指的跌幅虽不及前几日超过6%的跌幅，但是三大股指是在大幅高开之后一路下行。这反映出虽然在大盘超跌后指数有反弹的意愿，但是在特朗普总统的“对等关税”政策给美国经济带来巨大不确定的背景下，市场还是存在很大的抛压，恐慌情绪仍然很高。

在近日美国股市的大跌中，苹果股票是一个典型案例。由于苹果公司的很多重要的生产基地和市场在亚洲，而亚洲各国在本次“对等关税”推出后遭到了相对更高的关税税率的冲击，因此市场普遍预计苹果公司的业绩未来存在大幅下滑的可能性，苹果公司的股价也一路下挫。在前期下挫之后，4月8日苹果公司的股价再次下跌4.98%，收于172.42美元，距离前期高点260.10美元已经累积下挫87.68美元，跌幅达到了33.7%。

笔者认为，美国股市的本轮下跌尚未触底，一方面特朗普总统的一系列的“对等关税”政策的负面冲击的效果还未完全显现，另一方面美国股市投资者的恐慌情绪也未完全释放，美国股市的三大股指还有相当大的下挫空间。

即便未来特朗普总统的国内减税政策得以实施，美联储也加快了降息步伐，笔者认为这些利好也不能够完全抵消“对等关税”政策给美国经济带来的伤害，在美国经济即将陷入衰退的背景下，美国股市很可能在进一步下挫之后较长时间徘徊于低位。

如果美国经济再发生“黑天鹅事件”，那么美国股市将必然遭受雪上加霜的负面冲击。

JerryZang

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