自2023年医疗反腐行动全面展开以来，医药行业经历了前所未有的震荡。反腐风暴不仅席卷了众多医疗机构，也对药企产生了深远的影响。据统计，2024年有100多家药企预计共亏损超过300亿元，部分企业甚至在一年内亏掉了过去13年的全部利润，这一数字令人触目惊心。

一、医疗反腐背景与影响

2023年7月，纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治工作，这一行动迅速在全国范围内引起强烈反响。反腐风暴的目标直指医药领域的腐败问题，旨在推动健康中国战略的实施、净化医药行业生态、维护群众切身利益。随着反腐行动的深入，众多药企的董事长、医院院长等关键人物被查，医药股持续低迷，创新药上市和获批速度放缓，医院部分医疗项目中断或延期，对疫苗销售的药品及耗材管控更加严密。这一系列连锁反应，无疑给医药行业带来了巨大的冲击。

二、药企亏损的具体表现

1. 多家知名企业巨额亏损

• 以岭药业：作为中药行业的佼佼者，以岭药业在2023年还实现了13.5亿元的盈利，但到了2024年却预计亏损6到8亿元。这一巨大反差，与医疗反腐行动以及中成药集采等因素密切相关。

• 华仁药业：华仁药业在2024年预计归属于上市公司股东的净利润为-13.8亿元至-11.8亿元，同比暴跌727%。造成这一巨额亏损的核心原因是对国药药材的13.478亿元欠款全额计提信用减值损失，以及全资控股公司安徽恒星制药的商誉减值。

• 众生药业：众生药业同样在2024年遭遇了业绩滑铁卢，预计年度赤字在两个多亿上下，同比下滑183%。这与其参与中成药集采后产品价格下调、市场竞争激烈等因素有关。

2. 亏损企业数量与亏损额双增根据中商产业研究院相关数据，至2024年6月，医药制造业的累计利润总额同比下降，亏损企业数达到2977家，亏损面达到30.82%，较2023年同期增加240家。截至2024年9月1日，A股有496家药企发布了2024年上半年报告，其中亏损的企业达到92家，亏损面超过18%。这些亏损企业的总亏损额也呈现出上升趋势。

三、药企亏损的主要原因

1. 中成药集采。

中成药集采是导致药企亏损的重要原因之一。随着集采的推进，相关产品的价格大幅下降，药企的利润空间被严重挤压。例如，众生药业复方血栓通系列制剂在参与全国中成药联盟集中带量采购后，受集采降价影响，公司业绩短期承压下降。龙津药业注射用灯盏花素降价67%参与中成药省际联盟集中带量采购，也导致公司本期营业收入下降。

2. 原材料价格波动。

中药材价格的波动也给药企带来了不小的压力。近年来，部分中药材价格持续上涨，尤其是天然麝香和天然牛黄等核心原料的价格更是居高不下。这对依赖这些原材料的药企来说，无疑增加了巨大的成本压力。例如，片仔癀虽然业绩微涨，但源于天然牛黄价格大涨，对公司的成本产生了较大压力。

3. 医保政策调整。

医保政策的调整也是导致药企亏损的重要因素。随着医保付费方式改革的推进，部分产品的医保支付标准下调，导致药企的销售收入下降。同时，部分产品因医保受限或被部分省份纳入重点监控目录，使得销售规模进一步缩减。例如，步长制药的谷红注射液、复方曲肽注射液等产品就陆续调出各省级医保目录，对公司业绩产生了持续不利影响。

4. 研发费用上涨。

为了保持竞争力，药企需要不断加大研发投入以开发新产品或改进现有产品。然而，研发费用的上涨也给药企带来了不小的财务压力。例如，以岭药业和金陵药业的公告显示，其研发费用保持上涨趋势，这对公司的利润产生了负面影响。

5. 计提减值损失。

部分药企因计提商誉、固定资产、无形资产等减值损失而导致业绩大幅下滑。例如，华仁药业因对国药药材的欠款全额计提信用减值损失以及安徽恒星制药的商誉减值，导致公司2024年预计巨额亏损。众生药业、步长制药等也因计提相关减值损失而导致业绩下滑。

6. 医疗反腐影响。

医疗反腐行动的深入也对药企产生了间接影响。随着反腐力度的加大，药企的销售费用、市场推广费用等受到严格监管，部分不合规的费用被剔除或压缩。这导致药企的销售收入下降，进而影响了公司的盈利能力。同时，反腐行动也加剧了市场的恐慌情绪，导致投资者对医药行业的信心下降，进一步加剧了药企的股价波动和业绩下滑。

四、行业展望与应对策略

尽管当前医药行业面临着巨大的挑战和困难，但仍有部分企业通过创新、优化资源配置等方式实现了业绩的稳定增长。未来，随着医药行业的进一步洗牌和整合，那些具有核心竞争力、能够提供高性价比产品的企业有望脱颖而出。

为了应对当前的困境，药企可以采取以下策略：

1. 加大研发投入：通过持续的技术创新和产品研发，提升产品的核心竞争力，以满足市场需求并获得更高的附加值。

2. 优化资源配置：合理配置资源，提高生产效率和管理水平，降低生产成本和运营成本。

3. 拓展市场渠道：积极开拓国内外市场，拓宽销售渠道，提高市场占有率。

4. 加强合规管理：严格遵守国家法律法规和行业规范，加强内部控制和合规管理，防范合规风险。

5. 推进数字化转型：利用大数据、人工智能等先进技术推动企业的数字化转型，提高运营效率和管理水平。

综上所述，2023年开始的医疗反腐行动对医药行业产生了深远的影响。在2024年，众多药企因受多重因素叠加影响而预计巨额亏损。然而，困境中也孕育着机遇。通过加大研发投入、优化资源配置、拓展市场渠道、加强合规管理以及推进数字化转型等策略的实施，药企有望在未来的竞争中脱颖而出并实现可持续发展。