207亿！

蔚来汽车，又巨亏了。

去年，蔚来卖了16万辆车，发布了蔚来手机，获得了独立造车资质和中东投资，但代价却是破纪录的207亿元亏损；

与2022年相比增亏43.5%，平摊下来每卖一辆车亏损约 13 万元，过去6年蔚来总计亏损已经超过860亿元！

虽说现金储备已有573亿元，但总负债为887.87亿元，较去年增加191.70亿元。

蔚来2023年没能完成全年销量目标，李斌“超过雷克萨斯”的豪言壮志，也未实现。

从“蔚小理”到“理小蔚”的排序，可以看出蔚来汽车在过去一年过得有多不如人意！

被视为国产高端电动车之光的蔚来，面对硝烟愈浓的行业竞争局面，坚持不妥协降价，虽勇但不智，销量跟不上，未来仍充满着不确定性！

财报过后，一个理想主义者决定拥抱现实，蔚来汽车未来怕是要过紧日子了！

01

在所有造车新势力中，蔚来是去年变化最大的车企之一。

3月5日，蔚来发布2023年第四季度及全年财报。

财报数据显示，2023年第四季度，蔚来营收171.0亿元，同比增长6.5%；净亏损为53.677亿元，同比下降7.2%。

2023年全年，蔚来总营收556.2亿元创历史新高，同比增长12.9%；净亏损进一步扩大43.5%至207.2亿元。

蔚来的巨额亏损刷新了记录，而理想汽车去年已经实现盈利，还未发财报的小鹏汽车在去年前三季度亏损90 亿元，全年亏损可能要比蔚来要好一些。

值得注意的是，2023年蔚来汽车毛利率为9.5%，较2022年的13.7%减少4.2个百分点；综合毛利率为5.5%，较2022年10.4%减少约5个百分点。

过去6年以来，蔚来总计亏损超过860亿元！

此外，截至2023年12月31日，蔚来现金及现金等价物、限制性现金、短期投资及长期定期存款余额为人民币573亿元；流动负债为577.98亿元，较去年增加119.46亿元；总负债为887.87亿元，较去年增加191.70亿元。

不得不说，在造车新势力中，蔚来去年的变化引人瞩目：

裁员10%，进行了精简业务、降本增效调整节省了20亿元成本；大力招聘销售人员，产品战略优化、推进换电服务，放弃长期主义。

细节一些，就像是将五年战略规划变为更细致两年经营计划；又比如，蔚来进行了团队优化组织提升工作；蔚来也开始延缓电池、手机等项目等；再比如李斌要求蔚来团队对未来的竞争放弃幻想。

所有转变的背后，无不映证着蔚来开始讲究“效率”了。

哪怕是在业绩会上，蔚来董事长、CEO李斌更是不断强调“以效率为先”！

02

蔚来去年的调整为其未来提供了不短的时间窗口，但是蔚来最大的问题还没有得到改善。

研发仍是蔚来第一大费用支出项，2023年研发投入为134.314亿元，同比增长23.9%。

过去几年中，蔚来在研发领域的投入已超过430亿元。

公司拥有长远规划，但亏损导致现金短缺，主营业务卖车未有大的突破！

即便如是，李斌在财报会上还坚定强调，蔚来品牌更加注重毛利率，不会参与“价格战”来以价换量。

实际上，蔚来汽车在行业“价格战”面前是比较被动的。

2023年蔚来汽车16万辆的销量，比之理想汽车的超37万辆相差甚远；年销量同比增幅约30.62%，也低于行业平均销量增速37.9%。

去年上半年，蔚来经历了低谷期，6月甚至为6000多辆。尽管李斌强调蔚来要更加注重毛利率，不会参与价格战来以价换量。直到7月调整价格之后，蔚来的销量才有所回升。

但是，蔚来仅在去年7月销量突破了2万辆，其余时间仍未能摆脱“蔚一万”调侃的称号！

回顾2022年末，李斌曾放出豪言壮志，声称要在2023年超过雷克萨斯的油车销量。然而，雷克萨斯2023年全球销量82万辆，在中国销售18万辆。

因为缺少新车型冲击销量，蔚来汽车2024年的销量目标下调至23万辆，不过去年蔚来都没完成年度目标，2024年能否达成既定目标看来也很难。

因为2024年蔚来汽车的销量进一步恶化，1月只交付1万台，2月更跌到了8千台，同比下降33%。

蔚来销量掉队主要原因在于高端定位，蔚来若想在高研发费用基础上，提高盈利能力，必须回归产品端推出更有竞争力的车型，打破销量掉队魔咒！

03

在中国互联网造车阵营中，蔚来应该是最具期待性、最受大众关注的车企，一度被视为国产高端电动车之光！

蔚来在产品规划、设计、技术研发、用户服务等方面都以超过奔驰、宝马、奥迪的同级车为标准。

同时，蔚来在车价内包含了像终身免费换电这样的权益，以形成更高的溢价。

所以，蔚来汽车自从2014年成立以来，便一直给人一种较为昂贵的印象，是国内中产阶段和有钱人的座驾不二选择！

从2017年蔚来首量量产ES8正式发布后，人们对于蔚来汽车的呼声就越来越高。

2018年9月，蔚来赴美上市，顶着中国互联网造车第一股的光环，股价玩命飙升，市值一度逼近1000亿元，羡煞一众同行。

然而，就像流星一样，虽然璀璨，却只能光芒一时！

市场是公平的，能把你捧上天，也能瞬间把你砸到底。

因为连年烧钱亏损，蔚来财报非常难看。

2021年，蔚来年收入361.364亿元，同比增长122.3%；却仍旧亏损40.2亿元。

2022年，蔚来年营收492.7亿元，同比增长36.3%；亏损144.37亿元，大幅增长259%。

“未来新势力车企只剩3家！”“新能源汽车发展只会越跑越快，不会给我们停下来、慢下来、喘口气的机会。”“2024年是血海竞争的一年”...车企大佬早已预见未来！

其实，“大洗牌”这个词，在造车新势力冲入赛道后，汽车市场开始划分出新能源板块伊始，便成了汽车行业的高频词！

而蔚来汽车，只有转变策略，提升销量和毛利率，才能从容应对2024年的竞争。

04

作为最早造车和上市的中国新能源企业，蔚来为什么越来越差了呢？

首先是推出的车型太多（9 种车型），光 SUV 就有 5 种，过多的车型造车研发费用增加，毛利下降。相比之下，特斯拉就靠2种车型打天下，理想也就 4 种车型。

其次是没有早点推出低价车型，9种车型中最便宜的 ET5也要差不多30万。面对经济下行，消费降级和激烈的价格战，销量下跌也是必然。

还有就是采用“换电”策略的失败。就参照原来手机电池的转变，可见一二！

换电虽然有时间短、充电便宜（利用峰谷差价）等优点，但快充技术一直在突破，未来换电效率降低，反而有可能会成为蔚来的掣肘。

更别说换电的要求对电车设计是有很大的不利的，非一体化设计弱化了车身结构强度，安全性、耐久性受到很大的影响。

值得庆幸的是，为迎接即将到来的智能电动汽车“决赛圈”，蔚来已经在弹药方面也有了充足的准备。

蔚来已获得独立造车资质，接近40亿美元资金注入，有望应对淘汰赛。

另外，除了业绩上有所改善外，蔚来在换电领域也不断获得国家、行业与资本的认可。

目前，长安、吉利、江淮、奇瑞、南网储能科技等新能源企业，均已与蔚来达成换电合作，蔚来能源的想象空间巨大。

总之，“卷”过了2023年的新能源车企，在2024年的“血”海竞争中，势必再经历一场“生死搏杀”！

残酷的市场竞争面前，谁能撑到最后，谁就是最后的王者！

为了实现2万辆的月销量目标，面对开年愈演愈烈的价格战，蔚来也选择了降价。

但目前来看，效果仍有待提升，1月蔚来销量1万辆，2月蔚来销量才8132辆。

蔚来汽车，为了未来，恐怕是要过苦日子了！

参考资料：

《蔚来2023年营收556.2亿元创新高，现金储备飙升至573亿元》，中新经纬

《净亏损207亿同比扩大43.5%，蔚来汽车寄望阿尔卑斯提振销量》，第一财经