天元宠物的投资逻辑主要包括以下几个方面：

行业前景广阔4市场规模增长快：全球宠物商品市场规模庞大，且呈持续增长态势。2022 年全球宠物商品市场（不含服务类）零售规模为 1711 亿美元，其中宠物食品市场规模 1235 亿美元，宠物用品零售规模为 477 亿美元。中国宠物行业仍处在渗透率提升的快速发展期，市场潜力巨大，为天元宠物的发展提供了广阔的空间。消费升级趋势明显：随着人们生活水平的提高，消费者对宠物的关注度和投入不断增加，愿意为高品质宠物产品支付更高价格，宠物产品高端化、智能化、定制化趋势明显，天元宠物在中高端市场有一定的品牌影响力，能受益于这一趋势。公司竞争力强产品丰富4：天元宠物是全品类布局的宠物产品提供商，产品涵盖宠物食品、用品、医疗保健等多个领域，基本目录有 5000 余款常规款和畅销款产品，每年还推出 2000 余款新品，可满足下游客户 “一站式” 采购需求，其产品的功能、主题、品类创新领先同业。品牌影响力较高3：公司在中高端市场占据重要地位，通过积极开展线上线下的品牌推广活动，品牌影响力不断提升，2024 年前三季度中高端产品的市场占有率较去年同期提高了 3 个百分点。旗下 Made4Pets 品牌专注于中高端宠物家居产品，Petstar 是全品类宠物用品自主品牌，倡导人宠共生理念，已逐渐在市场中崭露头角。渠道完善3：公司构建了全方位、多层次的销售网络，涵盖线上和线下渠道。线上依托天猫、京东等电商平台，2024 年前三季度电商平台销售额同比增长 18%，占总销售额的 62%；线下 2024 年前三季度新增门店数量达 800 家，覆盖全国主要城市，销售网络不断完善，有助于提升产品的市场覆盖率和销售能力。供应链管理高效4：公司采用外协与自产相结合的生产模式，对于猫爬架、窝垫等核心产品自主生产，严格把控质量，其他长尾商品主要依赖外协生产，灵活组织供应链，同时通过与供应商建立长期合作关系、采用先进的物流管理系统等方式，确保产品质量和运输效率。业务发展有潜力宠物食品业务增长快1：2024 年公司宠物食品业务收入 11.76 亿元，同比增长 70.80%，占营收比重较高。公司引入了渴望、爱肯拿、素力高等国际知名品牌，计划拓宽一般贸易等销售渠道，增加合作的进口品牌数量，未来宠物食品业务有望维持高增长。跨境电商与海外市场布局2：公司在美国、欧洲设立海外仓，有助于海外跨境电商模式的开展以及向海外小型客户实现小规模多频次供货。2025 年 3 月公司启动收购淘通科技控股权，若交易落地，有望通过 “海外仓 + 本土化运营” 模式降低关税影响，拓展亚马逊、Chewy 等平台的 DTC 业务，提升海外市场竞争力。国内市场拓展空间大1：公司通过授权销售玛氏宠粮切入国内市场，2024 年宠物食品内销占比提升至 23.11%，并推出多个自主品牌。收购淘通科技成功后，借助其电商运营能力和渠道资源，可加速国内自主品牌布局，挖掘下沉市场对性价比产品的需求，提升国内市场渗透率。政策环境有利1：深圳、杭州等地出台宠物经济扶持政策，推动行业标准化、品牌化发展，有利于天元宠物在合规经营的基础上实现可持续发展，享受政策红利。重组预期1：公司于 2025 年 3 月启动收购淘通科技控股权，若交易成功，将实现 “宠物用品 + 食品 + 电商运营” 的全链条整合，显著提升公司在电商渠道的运营能力和市场竞争力，市场可能重新评估公司估值。

不过，投资天元宠物也存在一些风险，如境外市场环境变化、汇率波动、行业竞争加剧、原材料价格波动、新产品开发及推广失败、生产模式依赖外协以及重组不确定性等，投资者需要综合考虑各种因素后再做决策。

技术分析：

个人建议在28-30元就可以考虑逐步兑现利润了。