前不久，统一企业中国控股有限公司披露2022年第一季度未经审核的税后利润（损失）。截至2022年3月31日止3个月，统一企业中国税后利润3.29亿元，较2021年同期下降约12.8%。

其中，在统一企业控股的20家企业中，税后利润最高的是广州统一企业有限公司，达1.09亿元，上海统一企业饮料食品有限公司的税后利润最低，为1022.1万元。

在这份刚刚交付的一季报中，统一业绩呈现有哪些看点，品类经营又有哪些趋势？下面我们来看看。

关于品类业绩：

一季度饮料提神，食品稳步推进

据悉，今年一季度统一饮料业务收入同增达双位数，延续此前增长势头，主要由茶及果汁的较好表现驱动。根据中金零研数据显示，统一茶产品一季度在商场渠道份额稳步提升，态势良好，而果汁业务预计提升餐饮渠道渗透率进程延续。

另一方面，食品业务收入增长单位数，且价与量均呈个位数增长，其中5元以上产品同增双位数，表现优于整体，占食品板块销售同比提升至40.9%。

此外渠道端，统一大包赚及下沉化策略延续，目前覆盖网点数量较前年已接近翻倍，亦提振一季度整体业绩。

关于利润：

整体盈利承压，开小灶增势喜人

一季度因PET（采购成本上升逾20%）及棕榈油（采购成本上升逾40%）价格上升，导致毛利率有所下滑。统一延续减少促销方式应对成本压力，并于运输成本上升背景下，通过广告及渠道费用精准投放帮助整体费用率仍取得优化。

从品类来看，饮料业务受益于较高增速下产能利用率提高，利润仍保持单个位数增长；食品业务因棕榈油价格陡峭升幅压力为大，盈利受到较大影响。不过，5元以上高端产品（如“开小灶”）税前获利较去年仍录得双位数增长。

关于全年经营：

库存保持较低水平，经营不确定性仍存

近期随疫情于华东等地区散发，统一饮料业务增长有所承压，食品业务仍维持稳健增势，整体看经营不确定性略有加大。利润端原材料价格持续维持高位，目前统一库存保持较低水平，并表示将继续通过减促及费用精准投放应对，预计今年第二季度成本端压力延续。

关于提价：

不太可能直接提价，通过高端化来提高均价

由于原材料继续上涨，统一预计今年第二季度的毛利率将于一季度相似。对于是否通过涨价来缓解其成本压力，统一表示不太可能直接提价，而是通过削减折扣和高端化来提高均价。5元以上的产品继续占营收的40%以上，此外，统一还将通过减少渠道费用和提高生产效率来维持经营利润率。

来源 | 中金公司、招商证券