来源 | 疾风财经

作者 | 木子

编辑 | 平行

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马斯克最近真是流年不利，一边是被批操控比特币，应被调查和处罚；一边是他执掌的全球市值最高的车企特斯拉正在经历股价大跳水。美国东部时间6月3日，特斯拉股票在纽约证券交易所收于572.84美元，较前一交易日下跌5.33%。至此，特斯拉股价已从1月底的峰值下跌了30%以上。而同期，被广泛认为对标特斯拉的中国“造车三兄弟”，蔚来、理想和小鹏，正在经历和特斯拉相反的故事。财报显示，2021年第一季度，蔚来营收79.82亿元，同比增长481.78%；理想营收35.75亿元，同比增长310.00%；小鹏营收29.51亿元，同比增长616.26%。而同期特斯拉仅有73.58%的同比增长。那么，硬刚特斯拉的中国造车三兄弟，在新能源智能汽车赛道上的胜算究竟几何？

造车三兄弟跨越批量交付门槛

财报显示，尽管受到缺芯（芯片）少电（新能源电池）的影响，中国造车三兄弟——蔚来、理想和小鹏正在跨越量产生死线，而这也是下一步实现利润必经的一个转折阶段。

根据三家公布的交付数据，蔚来、理想、小鹏在2021年第一季度分别交付约2.01万辆、1.26万辆和1.33万辆新车，都高于特斯拉9800辆的中国区销量。同时，蔚来、理想、小鹏三家车企2021一季度交付总量，分别达到2020全年总量的46%、39%和49%。这表明造车三兄弟正在跨越量产交付门槛。和交付量猛增同时发生的是，蔚来、理想及小鹏的规模效应逐渐显现，美股“造车三兄弟”2021年第一季度的毛利润及毛利率同比均呈现不同程度增长。尽管三者净利润仍在亏损之中，但是亏损幅度已经大幅收窄。当然，与特斯拉一季度实现的29.64亿元利润相比，蔚来、理想和小鹏净亏损分别为4.5亿元、3.6亿元、7.9亿元。销量规模不足是三兄弟实现盈利的最大掣肘。国信证券研报认为，“蔚来、理想和小鹏要想实现盈利，年产量和交付规模分别需要达到18万辆、12万辆6万辆。追上特斯拉，蔚来、理想和小鹏还需要在交付方面狂奔。

特斯拉优势在哪里？

那么，在智能电动车领域，除了在批量产出和交付能力方面存在差距，特斯拉还在哪些方面优于蔚来、理想和小鹏呢？首先，特斯拉曾经占尽天时地利优势。特斯拉诞生于上一次互联网泡沫破碎之际，这给了特斯拉足够的发展时间。从2003年到2017年特斯拉开始交付这14年间，各大汽车厂家都还没醒过神儿来，特斯拉占尽了天时。另外，特斯拉诞生于硅谷，这是一个没有汽车设计和制造的环境。从一开始，特斯拉就更像一个IT公司，而不是汽车公司，它能够最大程度地吸收利用信息科技的成就。今天外界强调造车新势力，主要是因为它们赋予汽车更多的IT元素，而不是传统的汽车制造元素。蔚来、理想和小鹏没有时间和条件去充分享受特斯拉上述的天时地利优势，三兄弟从一开始就面临着特斯拉“泰山压顶”式的竞争压力。其次，特斯拉占据了电池技术的先发优势。目前来看，电动汽车的续航问题仍是决定其前途命运的一件大事。而特斯拉拥有几百项电池管理方面的专利，这是其一大核心竞争力。特斯拉的电池管理系统做的非常好，充电一次续航里程最高的目前已经达到830公里。电池管理系统的优势还反映在汽车性能上，该加速的时候加速，减速的时候充电效率也高，充放电循环次数少，动力强，电池的寿命无形中大大延长。蔚来、理想和小鹏目前在电池管理系统和续航能力上还远远敌不过特斯拉。再次，特斯拉拥有良好的辅助驾驶技术。前面提到特斯拉更像一家IT公司，它的计算机工程师可能比汽车工程师还要多。因此，在自动驾驶技术尚未成熟之际，马斯克就大胆地采用无人驾驶技术。目前，特斯拉已经在其汽车上提供了L2级别的辅助驾驶功能，司机在高速公路上行驶可以短暂地放开方向盘。由于特斯拉率先采用自动驾驶（辅助驾驶）功能，起步早，在这一领域收集的用户数据也最多，自动化水平也就最高。中国“造车三兄弟”尽管也在积极努力布局自动驾驶，但是与特斯拉相比还有很大差距。

电动车的希望在中国

尽管特斯拉的智能电动汽车做得风生水起，然而笑到最后的，却有可能是中国的公司。

这是因为，上述三项特斯拉的优势，未来都不再可能被它独占。硅谷投资人、《浪潮之巅》作者吴军博士曾表示，特别是在未来三至五年，当中国公司也同时具备了这些优势的时候，特斯拉的光环也就该逐渐褪去了。就连马斯克本人，在2020年底接受采访的时候也表示，特斯拉最大的竞争对手会来自中国。分析人士表示，中国公司在后发方面有优势，第一，特斯拉已经将电动汽车从机械制造定义为电子产品，而在IT技术和产业上，中国企业似乎天生就有着超强的竞争能力。蔚来、理想、小鹏和特斯拉相比，虽然还有差距，但是电动汽车要比内燃汽车简单很多，门槛降低了，蔚来、理想和小鹏为代表的中国企业更容易实现弯道超车。中国市场已经成为世界上最大的汽车市场，主场优势也会日渐倾斜。第二，尽管美国拜登政府刚刚推出一项扶持新能源汽车产业的计划，然而在智能电动车亟需的宽松有利监管与产业政策环境方面，中国政府的力度要远大于美国，蔚来、理想和小鹏将获益于此。日前，风险投资数据公司CB Insights发布了新能源智能汽车行业专题报告。报告称“在政策支持方面，中国出台了全方位的激励政策推进产业发展。如降低车企准入门槛、延长补贴政策期限、加快充/换电站建设、充电优惠等系列举措，基本覆盖了新能源智能汽车整个产业链条”。报告称，中国政府面临着碳达峰、碳中和的目标压力，其智能电动车的产业政策力度更大，而美国政府则受困于居高不下的政府债务，中国正在成为全球新能源智能汽车投资主要市场。第三，特斯拉的自动驾驶正受到技术路线是否正确的严厉拷问。智能电动车在自动驾驶方面最热门的争论焦点是激光雷达和视觉识别的争论，特斯拉是“视觉派”代表，其他智能电动车玩家则可以归为激光雷达派。几年前一颗激光雷达要80万元，寿命只有三个月，现在最便宜可以做到两三千元一颗，成本更低、感知更强、生命周期更长。这样看，激光雷达派似乎正在占据上风。日前媒体曝出消息，特斯拉似乎也正在向激光雷达方案转向。问题是，技术路线已经形成路径依赖的情况下，转向的成本是很高昂的。在这方面，特斯拉与中国“造车三兄弟”就拉开了距离，蔚来、理想和小鹏从一开始就选择了激光雷达方案。如同在互联网领域，中国经历了“1G空白、2G跟随、3G突破、4G并跑”，到如今华为5G已经实现世界领先。那么，在智能电动汽车领域，谁又能说，赶上并超越特斯拉，蔚来、理想和小鹏，完全没有机会呢？