在全球经济格局中，特朗普总统推行的关税政策如一场强烈风暴，剧烈冲击着市场与各国经济。众多国家皆受波及，而越南所面临的冲击尤为显著。
自4月9日起，越南将承受高达46%的“互惠”关税，这一举措旨在报复其去年与美国之间高达1230亿美元的商品贸易顺差。
尽管河内方面不少人早有预感，但特朗普政府此番惩罚性关税的规模之大，仍令人震惊不已。
消息一经宣布，胡志明市股票指数瞬间大幅下跌7%，创下逾20年来的最大单日跌幅，同时交易量也飙升至历史新高。
这一关税政策无疑将对越南以出口导向型为主的经济模式带来毁灭性打击。
近年来，随着制造商纷纷将业务从中国转移，越南经济从中受益匪浅，在过去十年（疫情期间除外）保持了年均7%的增长率。对美销售额在越南出口总额中占比达30%，在其名义GDP中占比更是高达27%。
中国实际工资水平的上涨，促使众多企业将目光投向越南，这里的劳动力成本还不到中国平均水平的一半。
此外，一些企业积极推行“中国+1”战略，即在维持中国业务的同时，于中国境外增设供应链节点。
越南凭借与中国良好的铁路连接，以及相对便利的营商环境，对这些企业而言极具吸引力。三星、耐克等知名企业纷纷在越南布局，将其打造为重要的组装工厂中心。
在某些特定行业，越南对美国市场的依赖程度极高，例如，越南生产的鞋类产品中有37%销往美国，玩具和体育器材更是有52%出口至美国。
牛津经济研究院进行的模拟分析显示，即便假设美国经济成功避免衰退，其贸易伙伴也未采取报复性措施，且投资未因不确定性而受阻，到2026年，越南的产出仍将比关税生效前的基准水平低3.5%。
这一数据意味着越南的经济增长率将近乎减半。
更为严峻的是，关税的实施削弱了企业在越南投资“中国+1”项目的合理性。当前，中国与东南亚之间的关税差距逐渐缩小，这使得企业为规避关税而将生产能力迁出中国的动机大打折扣。
早在特朗普宣布加征关税之前，越南官员就已积极行动，试图与特朗普政府建立良好关系。双方已签署关于埃隆·马斯克旗下卫星互联网服务Starlink的试验合同。
2023年10月，两套星链卫星互联网收发设备在河内和乐测试。
据路透社报道，Starlink地面站将于5月或6月在越南开工建设。
3月底，越南宣布单方面降低对美国液化天然气、汽车、能源及农产品的关税。同时，多家越南国有和私营企业近期也签署了从美国购买设备的协议。
特朗普集团投资15亿美元在兴安省建设的新高尔夫球场，距离首都河内不到100公里，也将于下个月破土动工。
越南期望在与美国的关系上更进一步。4月4日，特朗普与越南领导人苏林进行了通话。特朗普称此次通话“成果丰硕”，并透露苏林表示“若能与美国达成协议，越南愿意将关税降至零”。
不过，越南方面的表态则更为谨慎，苏林建议美越双方就彼此商品实行0%关税展开谈判。
新加坡智库尤索夫伊萨东南亚研究所的阮克江指出，越南政府内部部分人士认为，当下正是与美国谈判一项更广泛贸易协议的绝佳时机。
与此同时，苏林已致信特朗普，请求将关税实施时间推迟45天。由越南副总理率领的代表团正在华盛顿，全力争取挽回局面。
然而，若特朗普的保护主义倾向占据主导，越南的努力恐将付诸东流。
截至3月底的12个月里，越南从美国进口了价值160亿美元的商品，根据最新数据，越南对这些商品征收的平均关税为3%。
阮克江先生估计，虽然将这一关税降至0%的成本相对较低，但每年仍会造成约10亿美元的财政收入损失。但目前尚不清楚这一举措能否安抚美国。
4月6日，特朗普的坚定保护主义顾问彼得·纳瓦罗提出反对意见，他认为即便美国和越南相互取消关税，1200亿美元的贸易逆差仍将维持不变，原因在于“越南存在诸多非关税欺诈行为”。
纳瓦罗指责越南对出口进行补贴，并充当中国商品改道的“中转站”。这些问题极为棘手，短期内，尤其是在45天的期限内，几乎难以解决。
此外，越南还担忧，对美国做出过多让步可能会危及自身已签署的17个自由贸易协定。
倘若无法迅速达成协议，越南或许仍能寻得一线生机。
一方面，外国直接投资者不太可能立即撤离越南。他们在越南的投资项目固定成本高昂，且搬迁需要数年时间筹备。
在明确更优的投资目的地之前，投资者不会轻易放弃现有项目，而特朗普政府决策的不确定性无疑将延长这一观望期。
另一方面，若越南出口导向型增长模式遭受重创，越南盾可能会进一步贬值。这将提升越南在欧洲等其他市场的出口竞争力。
牛津经济研究院的Thang Nguyen表示，越南央行以往对越南盾的管理方式是使其与美元紧密挂钩，这是众多小型、依赖贸易的经济体常见的做法。但面对此次关税冲击，越南央行可能不得不让越南盾贬值。
具有讽刺意味的是，这一举动可能会印证特朗普第一任政府时期对越南是货币操纵者的指控。
尽管如此，即便存在这些缓解因素，若关税持续实施，对越南而言仍将是一场巨大灾难，其雄心勃勃的“国家崛起时代”愿景也将遭受沉重打击。
文本素材来源@《经济学人·商论》
