大家好，我是堂主。

在刺激消费这条路上，只有零次，和无数次。

9月3日，上海印发《上海市关于进一步加大力度推进消费品以旧换新工作实施方案》。

里面提到要开展汽车、家电、厨卫、电动自行车、智能家居、新能源公交车等九大行业的以旧换新活动。

值得一提的是，上海这次涉及资金由国家超长期特别国债和市级财政按照85%和15%比例共担，统筹安排资金超过40亿元。

就上海拿出40亿刺激消费这事，我们来聊聊消费的政策走向。

消费的锚，是什么？到底哪个群体最适合去刺激消费？

刺激消费的底层经济逻辑，又是什么？

如今摆在面前的问题是，到底现在是要“消费升级”还是“消费降级”？

你说消费升级吧，确实也是，以旧换新就是换点新的智能的家居，还有数码产品和汽车也换成新的。

你说消费降级吧，也不无道理。

这两年的可支配收入增速，已经处于近十年的新低水平。

一只手让你升级，另一只手要你降级，别说有多纠结了。

若认真看这张图，你会发现这两年的消费倾向，却是过去十年的新高。

是不是很难理解？其实答案很简单。

消费倾向这类问题是调查问卷设计出来的。

这就好比有人问你：你想不想在北上广深拥有一套大房子？

不用多问，大多人肯定是想的。

至于现实中能不能实现，那就另当别论。

不过，人均可支配数据、却是赤裸裸的真实存在。

消费的锚，无非就是两个：收入与预期。

换言之，要想刺激消费，那就要解决好这两个问题，

预期这东西，是抽象派，非常的主观。

你感受到什么就会预期什么，你相信什么就会预判什么。

说实话，比较难一下子解决，并不是说靠短时间大量发文就可以树立好的预期。

而收入，则是具体派，钱多钱少，一眼就能看清楚。

兜里有钱，心中自然不慌，没钱的话，喊破大天也没用，总不能让人贷款去增加收入吧，这多多少少有点不厚道了。

那么有没有能同时满足“收入”和“预期”都是比较好的人群呢？

还别说、还真的有。

麦肯锡做了一份调查报告：《2024中国消费趋势调研：预期谨慎存在潜力》。

调查对象从一线城市到四线城市及农村地区，算是全面覆盖了。

其中，在”对宏观经济的信心与日常消费贡献占比”的排行榜中，

排前三的是：Z时代之下18到25周岁的00后、一线城市58到65周岁的富裕银发老人、以及三四线收入尚可中老年人。

而在这三个群体中，最乐观的，是这三四线收入尚可的中老年人，年龄从42到68周岁。

这就很有意思了。

试问，三四线的城市能有什么经济优势？

除了一些有特色产业的城市外，还有什么行业能让从42到68周岁的中老年人收入尚可呢？

我想来想去，大概只能是吃皇粮了。

更有意思的是，麦肯锡这份调查报告中，最不乐观的两组是：“一二线26到41周岁的中产”以及“农村的中老年人”。

对照这份调查报道，我仔细盘点了身边的同事亲友，你还别说，还真的挺符合真实情况的。

因此最适合刺激消费、同时有有能力消费的群体画像，那就是三四线收入尚可的中老年人。

另外有个现象值得提一嘴，很多餐饮品牌都出现了从一二线城市向三四线城市下沉的趋势。

有兴趣的同学可以自己去看下。

我一直有个观点，就是消费是不用刺激的。

要么兜里现在有钱、要么预期未来有钱，只要满足了其中一个条件，那这个人消费的概率就会大大增加，若同时满足这两个条件，都不用你刺激，人屁颠屁颠就跑去消费花钱了。

然而现在消费就是不及预期，可又一直在刺激消费，怎么来理解呢？

第一，毫无疑问，发钱是能够刺激消费的。

有不少小伙伴私信过我，说要是发了钱存起来怎么办？

拜托，你真以为给你发十万八万啊？

事实上，发钱都不会发很多的。

你看湾湾，去年发了6000新台币，其实也就1000多人民币。

假设我们也真发了1000块，我看大概率也不会存起来。

不妨以一二线城市26-41周岁的打工人以及农村中老年人、也就是最不乐观的那两群人为例。

若给他们发钱，不但不会存起来，反而能立马带动消费。

比如我，就属于“一二线城市26-41周岁的打工人”的群体画像。

现在给我发1000块，我先会去买《黑神话悟空》，支持下国产游戏，然后再吃顿好的，好好犒劳一下自己，至于剩下的，则拿去充羊城通，这样地铁费又有了。

一顿操作下来，带动了“娱乐、餐饮、交通”这三大类目，居民物价指数CPI不就能回升了嘛.

对于农村中老年人来说，他们的确不舍得给自己花钱，但是不代表他们就会把这钱存起来，更不代表他们不会去花钱。

农村中老年人眼里最重要的是什么？后代啊！

他们凭空多了1000块，他们首先想到的就是给孩子买点什么，比如给孩子买身新衣服。

又或者是带孩子去游乐场，毕竟孩子们喜欢去游乐园。

你想啊，中老年人不一定愿意坐过山车，可孩子是一定想坐过山车的。

这不就是农村中老年人的消费驱动嘛。

因此，这1000块是不是给消费出去了？

虽然现在直接发钱这条思路已经被否了。

可是发钱刺激消费这个方向，一直在的。

不管是以前的发劵，还是现在用国债作为消费补贴，都是“发钱”。

所以某种程度上讲，上海这40亿财政，其实也是发钱。

只不过是发未来的钱，去刺激当下的消费而已。

第二，表面是在刺激消费，实质是在消化产能。

微观角度来看，比如在汽车领域。

别看打了多轮价格战，但库存量一直不容乐观。

这里要说明一下的是，库存车是一定会存在的，毕竟车不是定制商品。

不过，库存车的量，也得在一个合理区间。

那怎么去看这个存量车的合理区间？

我们不妨来看中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”

8月中国汽车经销商库存预警指数为56.2%，虽然比上个月下降了，但还是高于50%标准荣枯线。

这个库存预警指数，50%以下均处于合理范围。

反之，50%以上，说明库存压力越大，经营压力和风险越大。

你看今年，一直都在50%以上，说明库存车的数量，还是过于高了。

宏观角度来说，制造业所生产出来的产品，也面临消化问题。

中泰证券李迅雷做过一个估算，说我国制造业所生产的产品估计三分之一是用来出口的。

但现在外部受全球市场不景气以及中美贸易冲突，实在是消化不了这三分之一，大量产品出口受阻，不得不转向内部消化处理。

看起来是刺激消费，实质是消化产能。

我知道现在提到“产能过剩”这四个字，有点忌讳。

其实这问题不是只有我们才有，不过是一个周期性的经济问题。

美国、德国等发达国家都经历过这样的问题，没必要太过于纠结。

关于解决“产能过剩”这事，从经济角度上看，大概有四个路径：

1，出海。就是把过剩产能转移到海外。

你别看德国总理跟着美国大妈耶伦，说我们产能过剩的问题，而他自己也面临过同样问题，不过是把低端加工的过剩产能，转移给了波兰而已。

2，下乡。这点大家都知道，比如08年的家电下乡。

3，重组，就是要进行供给侧结构性改革，比如盲目投资，又或者行业无序竞争而导致的过剩。

4，以旧换新。也就是今天我们讲到的内容。

事实上，不只是上海在大力搞以旧换新，其他一线城市也没闲着。

广州在08月31日，印发《广州市用好超长期特别国债资金加力支持消费品以旧换新实施方案》

深圳在9月5日，印发《深圳市超长期特别国债资金加力支持消费品以旧换新实施方案》

北京则更早，在8月28日就公布《北京市加力支持设备更新和消费品以旧换新实施方案》

看到太古地产财报统计了北上广2024年上半年的代表性商场的经营情况。

北京三里屯太古里和北京颐堤港，零售销售额同比下降4%，

上海兴业太古汇下降了20%，广州太古汇也下降17%。

这名单中就广州太古汇我比较熟悉，其他都不了解。

广州太古汇就在广州天河区的核心地段，是广州数一数二的重奢商场，经常有一些大明星来太古汇。

谁能想到，它的上半年零售销售收入，居然能下降17%。

最后多说一句，现在不少地方都在搞以旧换新的财政补贴。

如果你真的有打算换个电动自行车、手机数码什么的，其实真的可以去关注一下。

我对照了下这轮的刺激力度，确实是比之前都要大一些。

你想想，这可是白花花的银子啊。

上海说了：这超40亿补贴的以旧换新活动，预计执行到今年年底，但有一个原则，就是先到先得。

所以啊，走过路过可千万不要错过哈、

过了这个村，你就真的跟这40个小目标擦肩而过了！（狗头）

我是堂主，希望内容对你有所帮助，我们下期再见。