废铜市场全线回调 高纯度品种抗跌性凸显（2025年3月9日综合讯）受国际铜价波动及国内制造业需求放缓影响，3月9日全国废铜回收价格普遍承压下行，监测的20个重点城市废铜报价单日跌幅在250-460元/吨区间，市场呈现“南强北弱、高纯抗跌”的分化格局。

全国普跌超1% 区域价差收窄数据显示，废铜市场结束此前两周的横盘整理，进入全面回调周期。以1#光亮铜线为例，北京报价跌至72230元/吨（-460元），深圳报71640元/吨（-380元），苏州跌至71010元/吨（-370元），创华东地区年内最低价。区域间价差明显收窄，东莞、临沂、保定等工业重镇以72930-72850元/吨维持价格高地，较价格洼地苏州溢价2.7%，较上月3.5%的价差显著缩小，反映跨区域套利空间收窄。

品种分化加剧 通讯线缆表现坚挺细分品种中，高纯度废铜显现较强抗跌性。东莞干净通讯线报价72930元/吨（-300元），跌幅较普通紫铜低15%，主要受益于5G基站建设提速带来的刚性需求；而低端品类如苏州工地电缆报价跌至71010元/吨（-370元），跌幅扩大至0.52%，显示基建项目开工率回落对建筑类废铜冲击显著。此外，电机线、紫铜板等工业中间品跌幅普遍在0.4%-0.6%，反映中小型制造企业备货意愿低迷。

市场动因：外盘拖累与库存压力共振本轮价格调整主因外盘伦铜电3合约周内累计下挫2.3%，失守9600美元/吨关键支撑位，直接压制国内再生铜企业采购心理。同时，国内隐性库存持续累积，据行业统计，2月末主要港口再生铜库存同比增加28%，部分贸易商抛售加剧市场抛压。值得关注的是，尽管价格下行，河南周口紫铜砖、保定马达铜等品类仍维持72370-72740元/吨相对高位，表明优质废铜资源结构性短缺仍未缓解。

后市展望：关注政策端边际变化短期看，废铜市场或延续弱势震荡。宏观层面，美联储3月议息会议释放“鹰派”信号，美元走强进一步压制大宗商品价格；产业层面，国内家电“以旧换新”政策细则尚未落地，下游再生铜杆企业开工率维持在62%低位。中长期而言，新能源汽车高压线束用铜需求年均增速预计达15%，或对高纯度废铜形成托底效应。

市场分析建议，投资者需重点关注两大指标：一是LME铜库存是否突破12万吨警戒线，二是国内光伏装机量能否支撑铜箔类废料需求。若二季度基建专项债加速投放，建筑类废铜价格或迎来修复窗口，但品种分化格局难有根本性改变。