供强需弱下 11 月下旬小麦行情窄幅震荡整体稳定。

1. 据中国海关总署统计，1-10 月进口小麦 1096 万吨，同比增加 1.2%。今年不仅夏粮丰产，而且小麦质量好于往年。

2. 随着秋收秋种接近尾声，农户逐渐恢复售粮，小麦供应量会有所增加。同时，中储粮和地方储备企业不断加大政策性小麦的轮出节奏，增加了市场上的小麦流通量。

3. 天气转凉，面粉购销需求虽有缓慢回升，但整体仍不温不火。玉米价格走低，饲用小麦失去价格优势，饲料企业对小麦的需求较弱，这些因素决定了小麦供强需弱。

4. 不过中储粮仍在持续公布新增收储库点，这对小麦市场价格起到了一定的托底作用，限制了小麦价格的下跌空间。

因此，预计 11 月下旬小麦市场价格将保持窄幅震荡，整体稳定的态势。