周末DeepSeek又出大消息，理论成本利润率居然达到了545%，这意味着，每1块钱的成本，可以产生5.45元的收益，这个利润率可以说是相当可观了啊。

那么，这意味着，算力租赁行业有望迎来新的爆发契机，因为如此高的利润，想必又会吸引一批淘金客，而算力租赁作为卖铲人，则有望迎来高景气。

那么，今天就来看看算力租赁板块中，具有代表性的四家公司，其优势亮点，以及最新财报含金量情况如何。

恒为科技，

优势：公司结合网络可视化和智能系统平台中的超大流量采集处理 技术和底层软硬件技术积累，设计和研发了智算可视化系统。

亮点：早在2023年12月，公司全资子公司上海恒为智能科技有限公司与中贝通信集团股份有限公司签署销售合同，为其提供算力一体机设备，助其开展算力租赁业务，合同总金额为 5.46 亿元。

大位科技，（即更名前的广东榕泰）

优势：公司全资子公司森华易腾经营数据中心业务近 20 年，已成为行业领先的互联网数据发布综合服务提供商，现已接入中国电信、中国联通、中国移动等全国性骨干网络。

亮点：森华易腾通过云主机和GPU物理集群两大形态供给资源，满足人工智能场景和高性能计算场景中对灵活性和规模化等多样化需求，集结了多种主流型号的算力资源。

宁波建工，

优势：公司拥有 70 余年的积累和沉淀，目前已形成了 以建筑施工、市政园林、装饰幕墙为核心，涵盖建筑科研、装配式建筑等完整而紧凑的产业链。

亮点：公司为中经云参股股东，直接加间接持有中经云32.37%股权。中经云主要提供数据中心出租业务，主要客户包括腾讯、阿里、百度、三大电信运营商等。

城地香江，

优势：公司已与中国能投下属中电智算，签订股份认购协议，中电智算将成为公司控股股东，国务院国资委将成为公司实际控制人。

亮点：公司已与华为技术有限公司签约建立合作关系，基于城地香江临港数据中心，共同打造“城地临港智算项目”，依托临港新片区新产业集群庞大的算力需求，打造中国坚实的算力底座。

看完了公司的优势亮点，接下来将通过经典的杜邦分析法，对公司的财务核心数据进行拆解，以进一步厘清公司真实含金量情况，

首先，来看第一个拆解关键数据，

销售净利率，

对比前五年，大位科技、宁波建工的净利率有所上升，其余两家公司下降。

截止2024年3季度，

销售净利率最高，恒为科技，其次宁波建工，再次大位科技，再次城地香江。

大位科技和城地香江，由于刚刚完成重整，基础还比较薄弱，利润亏损。

第二个拆解关键数据，

总资产周转率，评估公司的资产运营效率。

对比前五年，上述四家公司的总资产周转率，均有不同程度的下降。

截止2024年3季度，总资产周转率最高，宁波建工，其次，恒为科技，再次，城地香江，再次大位科技。

第三个拆解关键数据，

权益乘数，即公司总资产和净资产比值，评估公司的财务杠杆大小。

对比五年前，上述四家公司的财务杠杆均有不同程度的上升。

截止2024年3季度，财务杠杆最大，宁波建工，主要是因为其主业建筑业，本就是高杠杆行业，其次，大位科技，再次城地香江，再次恒为科技。

最后，结合公司的财务核心数据，净资产收益率，来对公司的含金量做一个综合对比评估。

净资产收益率排名第一，恒为科技5.55%，公司净利率第一，周转率也仅次于宁波建工，虽然财务杠杆最低，但依然勇夺第一。

第二，宁波建工4.49%，公司净利率明显小于恒为，但凭借更高的财务杠杆和更高的周转率，最终仅落后恒为一点。

第三，大位科技-4.59%，公司目前主营利润虽然仍是亏损，但亏损幅度要小于城地香江。

第四，城地香江-4.85%，公司亏损幅度最大，排名第四。

大家更看好算力租赁板块中的哪家公司，欢迎在下方留言讨论！