最近市场虽然热点切换较快，但可以看出来，主力仍在挖掘低位机会，从之前的固态电池，到最近的航天军工。

毕竟，风险是涨出来的，而机会是跌出来的。

那，今天就来看看，目前航天军工板块中，具有代表性的四家公司，其优势亮点，以及最新的财报含金量情况如何。

洪都航空，

优势：公司是国内唯一同时具备初、中、高级教练机全谱系产品的研制开发和生产制造能力的企业。同时，公司也是国内重要的防务产品研制生产基地之一。

亮点：公司积极融入国家低空经济发展战略，公司研制的CJ6初级教练机在培育了几代空军飞行员之后，首次取得民机适航证，成功进入国内民用低空飞行器市场。

航天彩虹，

优势：公司国内为国内唯一兼具中大型无人机和机载武器研制能力的单位，拥有技术水平先进、产品型谱完整、实战经验丰富等优势，处于整体产业链承上启下的核心地位。

亮点：公司基于彩虹无人机平台， 自主开发无人机民用技术，在中大型无人机航空物探、应急测绘等领域已进入产业化阶段并占据领先地位。

航天电子，

优势：公司航天电子信息业务领域的惯性与导航、测控通信与网络信息、微电子、机电组件与传 感系统、精导对抗与有效载荷等是公司传统优势专业，始终保持国内领先水平。

亮点：公司是航天科技集团关于航天技术应用产业重点领域打造的现代产业链链长单位，“飞腾”系列精确制导产品是航天科技集团唯一总体单位。

中国卫星，

优势：公司作为央企控股上市公司，具有天地一体化设计、研制、集成和运营能力， 旗下有航天东方红、航天恒星科技等多家具有竞争力的企业。

亮点：公司拥有两个国家级平台，在关键核心技术攻关、 卫星及卫星应用装备制造等方面拥有较为雄厚的研究开发实力。

看完了公司的优势亮点，接下来将通过经典的杜邦分析法，对公司的财报核心数据进行拆解，以进一步厘清公司真实含金量情况，

首先，来看第一个拆解关键数据，

销售净利率，

对比五年前，四家公司的销售净利率均有不同程度的下降。说明虽然商业航天兴起，但竞争也在加剧。

截止2024年3季度，

销售净利率排名第一，航天电子，其次洪都航空，再次航天彩虹，再次中国卫星。

盈利能力：航天电子>洪都航空>航天彩虹>中国卫星。

第二个拆解关键数据，

总资产周转率，即投入公司的钱，周转得快不快，

对比前五年，四家公司的周转率均有不同程度的下降，表明，业务增长速度没有跟上资产增长速度。

截止2024年3季度，

总资产周转率最高，洪都航空和航天电子，其次航天彩虹和中国卫星。

营运能力：洪都航空=航天电子>航天彩虹=中国卫星。

可以看到航天军工类公司，由于其资产普遍较高，因此周转较小。

第三个拆解关键数据，

权益乘数，即公司总资产和净资产比值，评估财务杠杆大小。

对比五年前，除了航天电子之外，其余三家公司均有不同程度的上升。

截止2024年3季度，

权益乘数最大，洪都航空，其次航天电子，再次中国卫星、再次航天彩虹。

财务杠杆：洪都航空>航天电子>中国卫星>航天彩虹

接下来，结合公司的财务核心数据，净资产收益率，来对公司的含金量做一个综合对比评估，

净资产收益率排名第一，航天电子2.72%，公司利润空间最大，且是断崖式领先，且周转率并列第一，财务杠杆也不低排名第二，三项数据均没有明显短板，毫无疑问夺得第一。

其次，洪都航空0.27%，公司净利率第二，周转率第二，财务杠杆第一，公司虽然财务杠杆最高，但无奈利润率差距较大，排名第二。

第三，航天彩虹0.08%，公司净利率和周转率均排名第三，财务杠杆最低，三项数据均被洪都压一头，屈居第三。

第四，中国卫星-0.23%，公司的净利率三季度亏损，且其他两项数据也无亮点，排名第四。

大家更看好，航天军工板块中的哪家公司呢，欢迎在下方留言讨论！