最近人工智能可以说是再度回到风口浪尖，DeepSeek的潮流还没有退下去，Manus又再度横空出世。

不过，只要是人工智能就需要用到算力，而算力的地基在于数据中心。

那么今天就来看看，国内四大代表数据中心，其优势亮点，以及最新含金量情况如何。

数据港，

优势：数据中心服务作为公司核心业务，是国内少数获得多家 世界级互联网公司认可的专业数据中心服务商，获得了大批量的数据中心项目长期服务合同。

亮点：公司目前全国在运营数据中心达35座，折合标准机柜约74,200 个，实现了京津冀、长三角、粤港澳大湾区东部枢纽及西部相应核心区域的前瞻战略布局，提前适配“东数西算”。

奥飞数据，

优势：公司是华南地区较有影响力的专业 IDC 服务商，业务已覆盖中国 30 多个城市及全球 10 多个国家和地区，与电信、联通、移动均达成重要的合作关系

亮点：公司在北京、广州、深圳、廊坊、成都、海口、南宁、南昌拥有 13个自建自营的数据中心，可用机柜超过 39,000 个，另在河北怀来还规划了一座 15,000个机柜的大型数据中心。

云赛智联，

优势：公司下属南洋万邦与北京信诺均为微软金牌合作伙伴、均获得全国最高级别云托管服务商认证等高级别认证。

亮点：公司旗下上海科技网络通信定位于中立第三方高端数据中心运营商，拥有宝山云计算中心、宝山大数据中心、松江大数据中心等机柜资源，累计超7,000个机柜资源。

中贝通信，

优势：公司 5G 新基建业务覆盖国内大部分省份，是移动、电信、联通和铁塔的重要服务商。公司同时在国际“一带一路”沿线国家开展 EPC 总承包业务，业务区域涵盖中东、 非洲等。

亮点：公司完成了智算中心全国布局，上海松江智算集群、上海临港智算集群、宁夏中卫智算集群、青海海东智算集群等已陆续交付使用，在服的算力资源超过了 14000P。

看完了公司的优势亮点，各位总裁，接下来我们就来看看这四家数据中心，到底谁更值得投，依然采用经典的杜邦分析法，将财务核心净资产收益率进行拆解，

揭开四家数据中心背后的赚钱秘密，

先看第一个财务关键数据，

销售净利率，看看它们出让100元数据资源，能够赚多少钱，

可以看到，这四家数据中心的净利率在过去五年均有不同程度的下降，说明行业竞争有趋于激烈。

目前数据港的利润率最好，每出让100元数据，能够赚8.87元，其次奥飞数据、再次中贝通信，再次云赛智联。

且数据港经过前三年的调整，净利率开始拐头了。相反奥飞数据净利率仍在下探。

盈利能力：数据港>奥飞数据>中贝通信>云赛智联

接下来，咱们看第二个财报关键数据，

总资产周转率，看投进去的钱，周转得快不快，

数据中心，是一个重资产赛道，所以资产较高，普遍周转较慢。

四家公司中，除了奥飞数据近几年周转快速下降，其余三家公司保持稳定。

目前，周转最快的是云赛智联，三季度资产已经周转率0.54次，其次中贝通信，再次数据港，再次奥飞数据。

营运能力：云赛智联>中贝通信>数据港>奥飞数据

第三个拆解关键数据，

权益乘数，即办数据中心的钱，是自己的，还是借的。

上述四家数据中心，仅有数据港一家借的钱变少了，其余三家借债变多。尤以奥飞、中贝负债上升最快。

目前，中贝通信权益乘数最大，其次奥飞数据，再次数据港，再次云赛智联。

财务杠杆：中贝通信>奥飞数据>数据港>云赛智联

接下来，结合这四家的净资产收益率，也就是股东回报率，来看看到底哪家数据中心综合含金量更高，

目前，

股东回报率最高的是，中贝通信7.1%，公司净利率虽然只排第三但和前两家差距并不大，而周转率排第二大大超过了后面两家，之所以夺得第一，拉开差距，还是靠高财务杠杆。

第二，云赛智联3.35%，公司净利率第四，但周转率第一，属于薄利多销型，且财务杠杆最低，虽然回报率只排第二，但含金量并不比中贝差多少。

第三，奥飞数据3.31%，公司和中贝一样，都是近几年借钱建数据中心的典型，财务杠杆快速上升，净利率和周转率均低于数据港，之所以压数据港一头，还是因为高杠杆。

第四，数据港3.29%，公司净利率是最高的，但周转率拖了后腿，不过，周转率较低是数据中心主业的普遍情况。

各位总裁，大家更看好数据中心的哪家公司呢，欢迎在下方留言讨论！