风格与行业配置思路：风格层面，考虑两会召开、业绩披露等季节性因素，外部关税风险、美联储降息预期变化，以及资金面的变化，4月市场风格有望阶段性回归均衡，节奏上可能先小盘成长后价值红利，对应指数从中证1000 到沪深300 红利。行业选择层面，展望4月份，市场仍然处于业绩与中观基本面的相对真空期，春季行情的演绎进程以及细分领域景气修复的线索将是影响4月行业配置的重要因素。综合考虑前期表现、估值、交易活跃度、景气变化、政策和事件催化。

主力净流入行业板块前五：手游，装配式建筑，房地产，在线教育，教育； 主力净流入概念板块前五：旧改，医疗信息化，阿里巴巴概念股，远程办公，华为云·鲲鹏； 主力净流入个股前十：拓维信息、红宝丽、广联达、西陇科学、贵州茅台、N宏工、海陆重工、迈瑞医疗、航发科技、中国船舶

展望4月份，市场仍然处于业绩与中观基本面的相对真空期，春季行情的演绎进程以及细分领域景气修复的线索将是影响4月行业配置的重要因素。一方面，对比过去15 年春季行情的演绎，本轮行情上涨时间、涨幅均有一定差距，同时考虑到国内云计算和互联网大厂扩大资本开支、政策端对AI 和机器人等领域的催化仍在，短期推荐围绕此前有一定涨幅，但估值分位数尚未明显偏高的领域。

另一方面，关注景气修复的领域。综合以上建议重点关注AI+部分景气持续的领域以及低估值的消费领域的边际改善，重点行业如电子（消费电子、半导体）、机械（工程机械、自动化设备）、汽车（汽车零部件、乘用车）、医药生物（医疗服务）、食品饮料、家电。在扩内需方面，将从一老一小方向发力，消费领域也将从“补贴产品”到“补贴场景”，从“城市主导”到“城乡共振”，从“短期刺激”到“制度变革”等。在基建领域，重点关注“十四五”规划重大工程的收官状况，具体涉及交通、能源、水利等领域。

中观景气和行业推荐：关注春季行情演绎与景气修复的线索。盈利方面，近一个月分析师对于2024 年盈利预期有所上调，对于2025 年全A 盈利增速小幅下调至12.2%。对比2024 年和2025 年盈利预期，电子、商贸零售、汽车、家电等有望延续较高业绩增速，计算机、电力设备、建筑材料、传媒、国防军工等有望实现困境反转。景气方面， 4月份景气较高的领域主要集中在消费服务、信息技术和金融地产领域，其中资源品板块工业金属价格多数上涨，中游制造领域部分新能源和光伏产业链价格上行。

报道称，以eMMC为例，受市场供需失衡影响，现货商多采取高价策略，几乎不给予议价空间。尽管如此，部分工厂仍持续释出需求，推动成交价格进一步上扬。供应商惜售态度，买家则在观望与追价之间寻找平衡点。SSD原厂通知涨价及限量后，价格有所回温，但消费端需求仍需观察后续变化。需求方面，数据中心对于高带宽存储（HBM）、大容量DDR5及企业级SSD的需求也在快速激增。

上证指数出现8连阳的行情，就好像告诉全世界，中国的经济就如同A股一样，红红彤彤的，只不过越涨牛哥反而越担心不要出现大的拐点，因为大家都明白涨10天只要出现一根大阴线你还是亏的！展望后市，由于权重指数没有延续此前的突破势头，使得“从科技转向金融、消费”的板块轮动未如预期出现，市场进入震荡整理的概率上升。相对之下，前期涨幅落后的权重指数大概率会以区间震荡的方式来进行整理，回撤幅度相对可控。

创业板指数仍然还是低位震荡的行情，目前反包上周一大跌的个股数量不超过30%，最为热门的依然是消费板块，其它板块还是轮动为主，这里还是跟随市场热点为主，不要错过行情机会。前期涨幅较大的成长指数和科技板块，则有可能出现较权重指数更大的波动。需要指出的是，尽管市场进入调整的概率增大，但如果大金融、大消费能一样尽快带动权重指数上攻，市场仍有一定机会回到之前的上升趋势。