最近见一个朋友，诉苦说，前几年买了一个前同事奔私发的私募产品，买了500万，现在亏得只剩100万，亏了80%，“损失惨重，想杀了他的心都有。”我就回复说，这个我太了解了，其实认识的朋友，在私募亏钱的，那可太多了。其中有一位朋友，前几年被营业部经理忽悠，花了上千万买了几个私募，就没有一个赚钱的。一、巨亏1、比如名称三个字、管理总部在北京，注册地在某西部地区的一家私募，买它产品后几年就一路向下，亏了40%左右。2、还有一只总部在上海和深圳的私募，创始人以前我还交流过，以前是深圳一家以投科技闻名的公募的投资总监，朋友买完就亏了25%以上，正好碰到0.75清盘线，这才侥幸止损。3、其实这位朋友买的公募，也没有几个赚钱的，全部也亏了20%以上。还都是当初新发的持有期定开产品，有几年封闭期，亏钱了还不能马上买，要等几年后的某几天才能赎回，一忙就忘记了，那么就再亏一年。那推荐的客户经理可真够损的。二、销声匿迹我还认识一位私募创始人，本科TOP2，硕士美国藤校，是我前公司一位领导的校友，10年前的时候一起吃饭的时候还意气风发的。说新发基金募了资，但不怎么看好市场，所以先空仓，这样比其他基金少亏钱，排名当年比较靠前。结果去年看到一条消息，他的产品净值跌到0.2以下了，公司业务也是一蹶不振，基本在朋友圈悄无声息了。还有我写过一个基金网红叫月风的，以前在微博几百万粉丝，经常指点江山，看这个也不行，那个也不行。奔私发产品后，现在也不更新了，看了一下他私募业绩，22年11月发的产品，跌到3毛多了，今年就亏了39%。经常在社媒看到持有人投诉，买这个私募亏钱，买那个私募亏钱，很多都是知名公司，比如总部在广州的一个私募，不到4年给客户亏了60%多。以上这些私募，很多创始人有公募背景，都是在机构混的风生水起奔私的，这些私募公司，很多也拿了金牛奖之类的，看上去很唬人的样子，但这几年下来，确实很多给客户造成了伤害。三、一些心得体会因为工作关系，我认识很多的相关人员，朋友圈也有很多的公募、私募高管和基金经理、从业人士，但我还是力求真实，给大家一些经验交流吧：1、不要迷信基金经理的历史业绩，不要迷信什么金牛奖，对持有人来说，都没有什么意义。成绩只能说明过去，如果过去业绩不好，他能发产品吗？这叫幸存者偏差。也许那位基金经理，过去只是在大牛市凭运气赚钱，或许他只是熟悉某条赛道，存在路径依赖。但是这几年市场量化、游资兴风作浪，很多赛道也好景不再了，投资难度大增，那么如果不能快速适应，他未来很可能要靠实力亏钱。而且公募看相对排名，私募看绝对收益，更偏重控制回撤，这是本质的不同。公募风格的基金经理，很多以做主观多头为主，对看好的行业长期满仓，并不适合震荡市、局部行情和熊市。2、持有人要学会保护自己。如果投资的时候不谨慎，被基金经理和客户经理忽悠了，那么等你巨亏了，去投诉、去起诉，都没有什么用。因为合同一般都比较谨慎，经过法律部门审核，上面写的清清楚楚，市场有风险，盈亏自负。那么持有人怎么保护自己呢？其1、不要轻易去买产品。也许你看上的是分红和利润，别人看上的可能是管理费。其2、不要买没有预警线和清盘线的产品，当产品亏钱的时候，不要答应修改清盘线。个人建议，预警线设在0.9，清盘线设在0.85。当产品净值低于0.9时，触发预警线，普遍约定10个工作日内必须将仓位减仓至50%以内。当净值低于0.85时，触发清盘线，管理人需要无条件卖出所有资产，全部变成现金，对产品进行清算。

这样，即使投资亏损，最大的幅度也就在15%左右。

其3、不要买几年持有期的产品，封闭期越短越好，要买每个月可赎回的产品。

要注意流动性，不要亏钱了也几年没法卖，套进去只会越陷越深。

最后说一点个人感悟，大家去买房的时候，又要看地理位置、离地铁近不近，又要看学位、又要看装修结构，看车位够不够，邻居好不好，有没有占用公共通道，有的还要看风水，看布局，那还是比较慎重；

但到了投资的时候，到了买股票、买基金的时候，却那么容易上头，不做调研，不做思考，几十万、几百万，甚至几千万，轻轻松松就花出去了，有的花大钱买上市公司股票，买完都不知道它是做什么的；有的买了几百万私募，对基金经理和合同条款一无所知。

对于投资，巴菲特说过：如果你在牌局上，五局还没有看出来谁是傻瓜，那么你就是那个傻瓜。在进行每个投资之前，想一想，你自己是那个傻瓜吗？

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个人观点，仅供参考，文中所列公司或基金名，仅是案例分析，不作为投资建议