上半年原油宝大家还有印象吧，相信在原油期货上亏损过的很多朋友对于期货市场已经没有什么好感了。毕竟期货是一个高度专业化的市场，充斥着大量投行、机构投资者和专业投资人士，拿着一点小钱的普通投资者想要通过期货来盈利是非常困难的。

这回，美国人又在金融创新上玩了新招。原先“炒期货”的朋友，一般常见的有“炒黄金”“炒原油”“炒大宗商品”等等，但是这次美国人开发了新的期货，交易对象是——水。

芝加哥商品交易所集团已经推出与美国加利福尼亚州现货水市场相关的期货，农民、市政机构和对冲基金等都可参与交易。初步估计，加州水市场规模约为11亿美元。

按照传统的观念认为，期货市场上一般都需要交易具有较大价值的商品，比如黄金、石油、铂金，或者大宗商品，比如铁矿、铜矿、农产品。但是像水这种日常性资源拿出来交易还真算是头一回，不得不说美国人金融创新玩的厉害。

在水期货出现之前，全世界水的买卖只发生在现货市场上。对于美国来说，水不像是我们国家这种属于准公共产品，采取相对集中和统筹的管理，还有专门的水权交易所进行跨省交易。美国对于水的买卖，一般就是允许持有者从地面或水库抽水。

之所以美国这次决定针对加州建立水的期货，最主要的原因是加州用水量实在是太大了，而价格又不透明。

美国是世界第二大用水国，加州由于其人口量占美国的近八分之一，因此用水量占美国日用水量近十分之一，加州的水市场规模是其他州的四倍。据美国的朋友反馈，虽然说加州的气候在美国已经算是比较宜居的了，但是加州的供水量并不是很稳定，经常受到干旱的影响。用纳斯达克全球指数首席产品开发人员帕特里克•沃尔夫的话来说，“加州有很长一段时间的干旱，然后是很短一段时间的潮湿。这对水的价格影响很大”。

那么在干旱年份，种植作物和供应生活需要，农业部门和当地政府需要更多的水，这就意味着买家将面临水资源价格上浮的不确定性。特别是农业部门是加州水现货市场的最大买家，加上近年来加州农产主将作物转而种植杏仁和开心果等高价值作物，这些作物的用水量较之前的农作物进一步增长。

那么在干旱年份，水的价格就会提高，对于需要购买大量水的农产主或者农业企业，水价格波动对于经营而言是有很大风险的。并且长期以来，水价格对于美国买家并不透明，买家也不了解给水定价的原理和依据，因此期货交易所认为，新的水期货旨在结束这一局面，并为此前不透明的市场增加价格透明度。

最重要的是，买家现在可以通过期货合约进行风险对冲，以减少水价格波动对他们的影响。这对于稳定生产成本具有很好的作用。与此同时，新的期货市场可能还会引来包括对冲基金在内的金融参与者的投机活动，丰富水期货交易的对手方，更有利于形成水资源合理的定价机制。

对于信奉自由市场的美国而言，公开交易将为市场带来更多的透明度，这对所有需要购买水的各方都有好处。供水过剩地区的农民和市政当局，也可以将水出售给加州，获得一定的利润。

芝加哥商品交易所集团股票产品和另类投资全球主管蒂姆•麦考特表示：“水资源短缺是21世纪最大的挑战之一……到2025年，世界三分之二的人口将面临水资源短缺”。除非未来海水淡化项目能够实现突破，否则水资源短缺的问题短期内不会得到解决。

美国媒体认为，随着水资源短缺，将迫使金融领域和农业生产进行创新，未来还会有更多的水资源期货和指数在美国出现，加州的水期货可能只是此类期货中的第一个。用美国媒体的话来说，“说到底，水只是另一种稀缺资源，就像石油一样，只不过人们每天需要它来刷牙”。

在我看来，尽管美国人把水期货吹的很厉害，但是根本就不值一提。因为水这种生活必需品，依赖市场来操作不可能达到最优，只有政府集中管理、集中供应、统筹调度才是最优解。金融玩得再厉害，不能从根源上解决供需不平衡的问题。我们国家南水北调这种大工程都做的非常好，大家用水都很有保障，这才是比水期货这种“花拳绣腿”更实在的东西。