2024年11月8日，美联储结束了两天的货币政策会议。

美联储宣布把基准利率下调0.25%，

将利率目标区间从4.75%～5%下调到4.5%～4.75%。

这也是美联储继9月以来连续第二次降息。

而在这次会议上，有记者提出问题，重回总统宝座的川普会炒美联储主席鲍威尔鱿鱼吗？

对此，鲍威尔强硬表示他不会辞职，总统也无权将其解雇。

话说川普和鲍威尔有啥恩怨吗？

刚上任就要砸人饭碗？

故事还要追溯到川普担任总统的上一个任期。

在2017年，川普提名鲍威尔接替耶伦担任美联储主席，彼时还给予鲍威尔很高的评价。

但即使是爱人，关系都可能恶化，何况是“同事”关系呢？

在2018年鲍威尔采取加息政策，两人的关系急转直下。

川普对当时美联储的操作极为不满。

现在老同事又回来了，剧情该如何发展呢？

鲍威尔表示他会担任美联储主席直到2026年5月任期结束。

但世界上的事总是千变万化，谁知道呢。

我们说了这么多，美联储一会加息，一会降息，这个息到底是哪门子息呢？

我们今天就再来说一说。

大家知道，决定利息大小的就是利率，可是利率又是什么？

我们问别人借钱，占用了别人的资金，耽误别人用钱，自然要支付相应的回报，

在金融上，这个回报的多少就是利率的高低。

那利率大小是怎么决定的呢？

一般和借钱的人靠不靠谱，或者借钱时间长短有关，一般来说，信用度高或者有抵押品的利率就低；借钱时间越长的，利率就越高。

利率作为资金的“价格”，也由供需关系决定。

提供的资金多，利率就便宜；提供的资金少，利率就高。

不仅个人之间会有借贷需求，美国的银行等金融机构和美联储之间也会产生这种需求，但目的有点不一样。

我们开头所说的加息降息的息，就是指FFR，也就是美国联邦基金利率（Federal funds rate），表示美国金融机构间的拆借利率，可以简单理解为商业银行之间借钱的利率。

而美联储会公布联邦基金目标利率，目标是一个区间范围。

理论上，美联储确实没法决定市场利率，联邦基金利率是由银行间贷款市场的供求关系决定的，

但美联储自有方法来影响市场利率：

1、假如美联储希望降息

当市场利率高于美联储预定的联邦基金利率目标，美联储就会降低其贴现利率（discount rate），也就是说，银行可以用比较低的利率向美联储借钱。

这时候，商业银行之间就会减少借钱，转而向美联储以较低利率借钱。

进而整个市场利率也将随之下降，最终达到美联储预定的联邦基金利率目标。

2、假如美联储希望加息

如果此时市场利率低于美联储预定的联邦基金利率目标，美联储想让银行们提高利率，又该怎么干呢？

美联储就会通过在公开市场上卖出手中的高利息的国债等证券，这样就把金融市场过剩的货币吸收回来。

钱都到美联储口袋里了，市场上的资金就会出现紧张，

市场上的钱少了，借钱成本自然也会提高，这样就迫使市场利率上升。

美联储拥有如此干预市场利率的超能力，故一旦美联储宣布想提高联邦基金利率，整个市场就会跟风而动。

而且，美联储往往也不需要真的在公开市场操作，金融机构们就老老实实跟着调整利率了。

就这样，美联储只要通过设定联邦基金利率目标，就达到调整市场利率的目的！

我们通常听说的美联储加息和降息的“息”，实际就是指调整联邦基金目标利率。

如果美元降息周期开启，对不同资产会有不同影响，

而本次美联储降息25个基点，是自2020年3月以来第二次降息，是否意味着美国货币政策进入了宽松周期呢？

但川普胜选后，引发了市场对美联储可能以更慢、更平缓步伐降息的猜测，因为川普限制非法移民和实施新关税的政策会推高通胀。

好了，今天就说到这吧。