DeepSeek的出现，重塑全球AI市场竞争格局，不仅提升了中国AI产业的整体竞争力，也使得投资者对中国相关企业未来发展预期更加乐观，进而带动科技成长板块的估值提升。

春节后国内AI行情快速演绎，短期看是存在过热的风险的，但中长期看，这轮AI浪潮是有望从主题投资走向产业景气投资的。

目前比较主流的几只AI指数如下：创业板人工智能和科创板人工智能近期推荐的人很多，两者都是覆盖单一市场的指数，创业板的更侧重AI软硬件基础设施，科创板的则重仓半导体。

第一，投资人工智能，就是投资国运！

这两年，大家都十分关注整体经济形势，常常讨论接下来经济形势好不好，何时会好转？在探讨这个话题时，我们会借助康波周期图来分析过去的经济发展，总结出经济周期大约在50-60年间，会经历一个从繁荣、成熟、衰退，再到起步、繁荣、衰退这样循环往复的过程。

从第一次工业革命至今，我们已经历了三次重大的技术革命。而如今，理论上正处于康波周期的第四个阶段。回顾过去的每一个康波周期，其显著特点是每次经济的起步或回升都伴随着一次技术革命，而每一次技术革命又推动了经济的新生与繁荣。

那么，问题就来了：新一轮技术革命会是什么？是否会发生？又该如何推动新一轮经济的回升与复苏？

目前来看，AGI可能是一个趋势。高盛的观点认为，大部分现有的服务类工作可能都会被AI取代。ChatGPT出现后，一些零工的报酬出现了断崖式下跌，所以有时我们也会将AI比作一个“恶魔”，它已经撬开了文本、图像、视频的大门，正在向游戏领域进军。每撬开一扇门，AI都可能给整个行业带来巨大变革。

ChatGPT在2022年11月发布，若在那时买入英伟达的股票，到现在涨幅已超15倍。还有一家做光模块的公司，其股票走势与英伟达类似，只是涨幅没那么大，但随着AGI的发展，其市值也有了大幅提升。从这两个例子中，我们可以得到一个启示：AGI的发展首先拉动的是基础设施建设。

基础设施完善后，最大的应用领域主要有三大块。第一块是消费电子，在短期内，AI对手机有很强的赋能作用，包括AR、VR眼镜等。从中长期来看，AI发展可能会引发硬件革命，催生全新的硬件产品。

我个人认为，AGI对未来整个产业的变革作用最大，它不仅仅是一种赋能，更是一种变革，虽然这个周期会更长，道路会更艰难，但市场空间也会更大。

第二，这只ETF竟成了科创板的“遥遥领先”！

跟踪科创人工智能指数的ETF上市一个月后，它已经走出了科创板的“遥遥领先”。它上市后克服了“高位忧虑”，契合了DeepSeek带来的机遇，比想象的强多了。

从指数编著规则上看，科创人工智能指数是我们看到过最“细致”关于人工智能的定义之一。它覆盖算力、AI服务、AI应用（AI+）三大细分领域，覆盖上、中、下游。尤其是AI+运用场景很丰富，比如电力、物流、通信等，而且与机器人、智驾、低空都有比较深的融合，甚至可以说间接投资了其他新兴产业赛道。

从收益率上看，wind数据显示，自指数基日（2022年12月30日）以来，累计涨幅达到了84.74%，同期沪深300和科创50指数收益率才3.86%和13.08%，所以，数据比较来看，比较优势还是很显著的。

最后，需要特别提醒下：好资产+好价格才等于好投资。

春节后AI相关股票涨幅巨大，短期内是存在过热风险的，以TMT指数成交额占市场比例来看，目前已经接近23年ChatGPT行情的高位。叠加科技成长类股票天然的高波动性，接下来发生大幅调整不用感到特别意外，反而如果长期看好这一产业趋势的，可以考虑回调后增加仓位，现在可以先买一点点插个眼。