DeepSeek横空出世，短时间内性能媲美OpenAI，更以极低的训练成本更胜一筹，拉开了2025年人工智能千帆竞发的序幕。
作为纯中国企业的DeepSeek更是让中国人扬眉吐气了一把，作为AI行业冉冉升起的新星更是受到了国家领导人的接见。
但AI属于第四次工业革命的代表，不仅仅是行业公司之间的竞争，更是国与国之间的竞争，所以DeepSeek的控制权就成为重中之重了。
DeepSeek的所有技术人员都来自国内，所以，技术方面的控制权是牢牢控制在我们的手里，那公司方面的控制权呢？
这就需要我们从股权架构方面去一探究竟了。
01
DeepSeek股权架构的演变过程
中国改革开放已经四十多年了，在改革开放初期因为对股权制度方面知识的欠缺导致国外资金控制本国公司的情况已经不太多见了。
经过几十年的洗礼，中国企业家在股权架构方面的重视程度也越来越高，作为浙大毕业搞金融出身的梁文峰来说，多次创业经历也积累了一定的创业经验。
在创业初期，本来就有千亿幻方基金的加持，本身并不缺钱，所以，在公司的股权结构布局上也做到了行业顶尖水平。
我仔细看了deepseek的股权结构，设计也是非常合理的，堪称科技型创业企业的模板，我们先来看下整体的股权架构图。
是不是有点眼花缭乱，不要紧，下面我们一一来做拆分。
简单来说，梁文峰是通过三层股权架构完成了对deepseek所属公司的控制。
为了让大家对这个股权架构有一个清晰的认识，我从时间轴角度来给大家解读下该股权架构的演变过程。
第一阶段：宁波程普成立
2023年7月24日，宁波程普商务咨询有限公司成立，股东由四个自然人组成：大股东梁文峰（占股68.21%）和其他三个合作伙伴组成。
如图所示：
这一步是一个非常普通的公司成立套路。
第二步：宁波程信柔兆成立
两天之后，2023年7月26日，宁波程信柔兆企业管理咨询有限合伙企业，股东结构和比例几乎是复制了宁波程普。
如图所示:
但区别在于：宁波程普是一家公司，而宁波程信柔兆是一家合伙企业，在法律和公司治理方面性质完全不同，由此导致了其税负差异也比较大。
那它要干什么呢？且看下一步。
第三步：宁波程恩成立
五天之后，也就是2023年7月31日，宁波程恩企业管理咨询有限合伙企业成立，股东就是梁文峰和前两步成立的宁波程普和宁波程信柔兆。
其中，梁文峰是大股东，占股50.1%，拥有绝对控制权。
如图所示：
第四步：杭州深度求索成立
两天之后，也就是2023年8月2日，杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司成立，主角登场，整个股权架构搭建完成。
在杭州深度求索的股权架构中，梁文峰这次只占了1%股份，大股东是宁波程恩。
如图所示：
那为啥梁文峰这次只占股1%呢？因为另一个大股东宁波承恩的大股东也是自己，没有差别。
从这个股权架构的演变过程当中我们可以看出，该股权架构图是一开始就设计好了的，而且几乎是同步进行的，股权架构从开始到结束仅仅用了不到10天的时间。
这其实给了创业者一些启示：股权机构可以事先设计好再开始创业，股权不清晰，后面问题一大堆。
02
DeepSeek股权架构背后的秘密
那为什么梁文峰不直接持股深度求索，而是要绕这么大一圈搞了个复杂的双层有限合伙架构呢？
刚才我们是从时间轴角度做了一个解读，从图形上看是从上到下梳理的，下面我们对整个股权架构从下往上做一个梳理，只有这样，我们才可以对该股权架构有一个更加深刻的理解。
从上到下，可分为三层，分别是主体层、持股层、控制层。
第一层：主体层（即主体公司）：
主体层，我们也叫主题公司，其实就是做业务挣钱的公司，这里的杭州深度求索就是主体公司，整个集团全指望它挣钱呢。
创始人梁文峰个人直接持有主体公司杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司1%的股权，宁波程恩企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持有99%的股权。
注：这里有点像华为公司的股权架构，在华为投资控股有限公司中，任正非自然人持股0.58%，华为投资控股有限公司工会委员会持股99.42%。
第二层：持股层（即中间股东分布）
这里的持股层其实有两层：
第一层：宁波程恩企业管理咨询合伙企业（有限合伙）和梁文峰。
第二层：宁波程普和宁波程信柔兆以及梁文峰。
那持股层为啥要搞两层呢？
第一个原因：为了搭建一个持股平台，就是这里的宁波程信柔兆，可以作为员工持股平台实施股权激励来引入更多的科技人才。
股架构作为持股平台有很多优势：
1.天然的同股不同权（不属于公司，以合伙协议约定为准）
2.无企业所得税（不属于公司，不需要缴纳企业所得税，只用缴纳个人所得税）
3.规避股东财产分割，规避股东人数太多和进退影响股权结构（合伙人进退原则上需要其他合伙人一致同意）
4.还能防止不同类型股东之间的联合（合伙人修改投资占比必须要通知其他合伙人）
其中，梁文锋通过68.14%的股份控制程信柔兆，为进一步控制宁波程恩奠定重要步骤。
第二个原因：为了引入有限公司（即宁波程普）作为防火墙，同时又可以利用这个防火墙充当宁波承恩的GP来掌握宁波承恩的决策权。
这是合伙企业的特色所在：决策权和出资权的分离。
GP（普通合伙人）以极小的出资拥有所有决策权，同时承担无限责任，而LP（有限合伙人）负责大部分出资，以出资额为限承担有限责任，通常只享有收益权而无决策权。
梁文峰直接持股仅1%，他要想拥有控股权，就必须掌控宁波程恩企业管理咨询合伙企业（有限合伙），要掌握该合伙企业就必须掌握其GP。
这是决策权的集中，而防火墙的含义则是由宁波程普担任，因为它是有限责任公司，责任有限啊，哪怕以后程恩和程信柔兆破产了，自己也只用承担0.1%的责任。
这样就可以实现风险隔离和掌握控制权的双重目的。
第三个原因：为了给以后引入第三方资金留下空间，毕竟人工智能大模型是一个特别烧钱的领域。
那会在哪个主体引入第三方资金呢？
将来如果要融资的话，应该会在杭州深度求索公司层面引入股东，从而进行融资，毕竟深度求索的招牌够响，而且杭州深度求索也是运营主体公司。
另外，一家公司的股东前期的股东数量不能太多，自然人持股要尽可能地少，基于这种思路，杭州深度求索只有两梁文峰一个自然人股东，虽然占股只有1%，但由于另一个股东宁波承恩的大股东还是梁文峰，所以最终宁波承恩的话语权还是掌握在梁文峰手里。
以上所有操作的主要出发点都是从公司治理和经营管理方面考虑的，核心就是创始人对控制权的掌握，这个特点也是所有科技型公司首先要考虑的因素，深度求索自然也不例外。
但正所谓没有十全十美的人，股权架构也没有十全十美的，有一利必有一弊。
这种股权架构的缺点也非常明显，那就是税负相对较重。
有人会问：你前面不是说有限合伙企业没有企业所得税吗，税负不是应该较轻吗？
合伙企业固然可以免去企业所得税，即便深度求索是高新技术企业，税负只有15%，但依然是不小一笔钱。
但这只是表面，因为你只看到了现在，没有看到未来，如果未来深度求索上市，那么其自然人股东在持股时间超过一定期限，则可以享受一定的税收优惠，比如持股超过一年就可以免征20%的个税，很多上市公司的创始人就是这么套现的。
20%的税负和15%的税负孰重孰轻，一目了然。
可惜，梁文峰直接持股深度求索的比例只有1%，这个比例真不大，如果要降低未来个税税负，可能还要对股权架构进行调整。
还有，如果深度求索的股东是公司股东，那么其获得的分红投资于居民企业也是免征企业所得税的，可以使得资金使用效率最大化，也可以间接的降低税负，这一点未来也可能需要调整。
股权架构这种事情，虽然可以提前设计，但不可能一劳永逸，后期只要有调整，必然会影响整体税负。
但我想梁文峰作为中国高科技公司的代表人物，这点税钱也不会太心疼，毕竟人家坐拥千亿规模的量化基金，对他而言，控制权才是首位的。
03
DeepSeek股权架构对我们普通人的影响
那从这个股权架构的解读当中，对我们普通人有什么启示呢？
先说对会计的启示吧，股权架构意识在中国大企业老板心中其实已经很高了，但对于中小企业老板来说则未必。
而偏偏股权架构对于老板的影响不可忽视，作为会计，如果你想获得老板的青睐，股权架构的知识还是要学一些的。
另外，如果以后想创业了，也可以拿来就用，免得被合伙人背刺，被股东逼宫。
再来说说普通人，如果未来人工智能大行其道，短期内失业率必然会上升，那么，最值钱的资产就变成了人工智能公司的股票，机会不就来了吗
提前买入人工智能公司的股票，让分红收入来补偿我们失去的工作收入，未尝不是一种选择。
未来的理想情况就是：一边是人工智能公司的机器人在工作，一边是我们喝着茶玩着手机收着人工智能公司股票的分红。
你或许认为这是一个笑话，但你看看美国在2023年3月open AI开源美国股市从谷底又重回巅峰，一切都明白了。
来源-简叔 极简会计 2025年02月12日 11:55 河南
