来源-马靖昊说会计 2025年02月18日 20:52 北京 在财务报表的世界里，资产负债表和利润表是“连体婴儿”，利润表中的虚增利润，必然会在资产负债表中露出马脚。因为只要一家公司在利润表上虚增了利润，那么它必然会在资产负债表上通过虚增资产来“消化”这部分利润。今天，我就来给大家讲讲如何揪出资产负债表中的那些“假把式”资产。 1. 货币资金造假：假存款，真危险 货币资金，听起来是不是很安全？但别被表面的数字蒙蔽了。货币资金造假是最常见的财务造假手段之一。如果一家公司的货币资金看起来很多，但利息收入却少得可怜，那就要小心了。 预警指标： “利息收入”/“货币资金”<2%，危险。 “利息费用” “货币资金”>10%，危险。 解读：如果一家公司的货币资金很多，但利息收入却很低，说明这些钱可能根本不存在，或者被挪用了。反之，如果利息费用远高于货币资金的比例，那可能是公司在借高利贷来维持表面的资金充裕。 2. 应收账款造假：假销售，真泡沫 应收账款是公司销售商品或服务后，客户尚未支付的款项。如果应收账款占总资产的比例过高，可能是公司在虚增销售收入。 预警指标： “应收账款”/“总资产”>20%，危险。 解读：应收账款过高，意味着公司虽然账面上有收入，但实际上钱并没有到账。这可能是公司为了虚增收入，故意放宽信用政策，甚至虚构销售。毕竟，真实的销售应该伴随着货款的回笼，而不是一堆收不回来的白条。 3. 存货造假：假库存，真忽悠 存货造假通常是为了掩盖成本或虚增利润。如果存货占总资产的比例过高，且应收账款也居高不下，那就要警惕了。 预警指标： “应收账款”/“总资产”>5%，且“存货”/“总资产”>15%，危险。 解读：存货过多可能是公司为了虚增利润，故意不结转成本。而应收账款过高则可能是销售不实。两者结合，往往是财务造假的信号。比如，一家公司应收账款占总资产的8%，存货占总资产的20%，这说明公司可能在存货上动了手脚。存货造假就像在仓库里堆了一堆“空气”，看起来库存满满，实际上根本不存在。 4. 预付款项造假：假购买，真洗钱 预付款项是公司为了购买商品或服务，提前支付的款项。如果预付款项占总资产的比例过高，可能是公司在虚增资产。 预警指标： “预付账款”/“总资产”>10%，危险。 解读：预付款项过高，可能是公司通过虚构采购用来转移资金，进而虚增利润，以掩盖利润表中的问题。预付款项造假就像公司把钱提前打给了“假的供应商”，看起来有交易，实际上可能是套取资金去虚增利润 ，也可能是用来弥补资金亏空。 5. 在建工程造假：假工程，真黑洞 在建工程是公司正在建设的项目，通常需要较长时间才能转化为固定资产。如果一家公司的在建工程金额远高于同行，或者多年不转化为固定资产，这背后的故事可能就不那么简单了。是不是钱都被“吃”进了某个看不见的黑洞里？ 预警指标： “在建工程”/“总资产”的值对比同行，若远高于同行，危险。 “在建工程”连续多年保持很高数额，而且不转化为“固定资产”，危险。 解读：在建工程过高，可能是公司通过虚增工程项目来转移资金，或者掩盖虚增利润问题。 6. 固定资产造假：假资产，真浮夸 固定资产造假通常是为了虚增资产规模，进而虚增利润。如果一家公司的固定资产周转天数远高于同行，或者固定资产金额与营收总额的比例异常，那就要警惕了。 预警指标： 固定资产周转天数明显提高，若远高于同行，危险。 与同行对比其固定资产金额/营收总额，查看是否有明显的差异？ 解读：固定资产周转天数过高，说明公司的固定资产使用效率低下，可能是虚增资产的结果。正常情况下，固定资产与营收比值不会过高，除非公司有特殊的经营模式。如果比值过高，则可能是公司通过虚增固定资产来掩盖利润虚增问题。 7. 商誉造假：假收购，真陷阱 商誉是公司在收购其他企业时，支付的溢价部分。如果商誉占总资产的比例过高，可能是公司在通过虚增收购价格来转移资金。 预警指标： “商誉”/“总资产”>10%，危险。 解读：商誉过高，可能是公司通过虚增收购价格来转移资金，或者掩盖利润表中的问题。 总结 在投资一家公司之前，务必仔细计算上述7个预警指标的数值。如果这些指标都没有问题，那么这家公司的财务报表相对可靠，可以放心投资。但如果其中任何一个指标出现异常，那就要提高警惕，进一步深入调查，避免踩到“地雷”。