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大家好，我是茁壮成长的杨小麦 的爸爸，985理工科背景的保险经纪人，90后奶爸。

差异化精准监管！

上月底，监管对部分保险公司作出窗口指导，部分中小保险公司的万能险结算利率上限不得高于3.3%，大型保险公司的结算利率不得高于3.1%。

同时，分红险的分红水平也要参照万能险执行。

先说万能账户，很多朋友不理解为什么大保险公司的结算利率反而被压的更低？

其实这个很正常，中小型保险公司在品牌和销售人员规模上不占优势，如果产品收益还压的更低，那竞争力就更弱了，很显然这是不利于市场平衡和良性竞争的。

监管强制下调万能账户结算利率，意思就是保险公司你们不要打肿脸充胖子，也不要拿高结算利率来吸引客户，大家都别卷了，统一把结算降低。

至于最后一句，分红险的实际分红参照万能险执行，应该如何理解呢？

这句话出来后我问了很多同行，大家都很迷，这明显是与分红险的底层逻辑相违背的。

分红险的分配逻辑是，保险公司当年所获得的实际投资收益率，减去保底现金价值部分，即为盈余。

盈余会被分为2部分，一部分是可分配盈余，于当年至少发放70%给客户，其余部分储存于未分配盈余账户，这也就是分红险的投资平滑机制。

《分红保险精算规定》分红特别储备 = 盈余累积 - 已分配盈余如果一家保险公司的分红险投资收益率很好，是否能强行压低实际分红呢？

也是可以的，只要把当年产生的盈余，更多进入「分红特别储备账户」暂时保管，做低可分配盈余，那保险公司实际的分红就降低了。

但是这个事情是不能持续和长久的，因为《分红精算规定》明确规定：分红特别储备应保持在合理水平，并制定了上限，连续两年超过该账户准备金15%的，超出部分应当作为可分配盈余予以释放。

《分红保险精算规定》

如果一家保司分红险运营的好，是不可能一直把盈余放在特别储备里的，必然会溢出到可分配盈余，分配给客户。

所以说，监管对于分红险的限制规定，只是暂时针对部分保司的权宜之计，并不会成为全行业规范性的统一标准。

所以买过分红增额寿和考虑投保分红险的朋友大可以放心，参考国外和香港成熟发达保险市场，分红险都是保险市场未来发展的趋势。

如果不发展分红险，那发展什么呢？难道还卖高固定收益类保单？很明显是不可能的。

悲观者永远正确，乐观者永远前行！

好了就这样。