(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年被认为对黄金来说是显著成功的一年,黄金取得了超过14%的回报率。虽然去年黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望。
虽然黄金传统上被认为是对冲通胀的工具,但抑制价格上涨的高利率可能会增加持有无收益黄金的机会成本。4月消费者物价趋软提振了人们的预期,美联储观察工具显示,目前金融市场预计美联储将于9月份开始降息。全年降息两次。但交易员们也警惕,这将取决于未来几个月物价压力能否继续缓解。尽管上周三的通胀报告有所改善,但美联储决策者尚未公开转变对降息时机的看法。
上周公布的美国4月通胀出现降温迹象,市场对于美联储降息预期明显升温,美元指数大幅走弱。不过周末美联储官员态度相对鹰派,在美联储官员发表谨慎言论后,投资者等待进一步线索来帮助描摹美国的利率路径,即使通胀有降温迹象,美元指数窄幅震荡。美国消费者物价降温,加上之前的就业报告乏善可陈,以及美国4月非农就业报告逊于预期,这对美联储决策者来说是个好消息,他们正等待着在降低借贷成本之前看到通胀方面的新进展。
将于本周三公布的美联储会议纪要可能会提供更多细节,表明官员们正在关注什么,如何才能开始降息。
近日国际贵金属再度飙升,尤其是白银上涨迅猛,周一白银期货涨停。白银上涨的原因包括投资者兴趣高涨、宏观经济背景日益有利,以及连续第四年供应短缺。
而且周一市场对于美联储降息预期有所升温,中东局势仍然紧张,且工业品整体看涨氛围较强,沪银表现尤为强势,刷新上市以来高点,沪金也在向此前创下的高点逼近。
对于贵金属后市,再次处于超买区域,建议大家观望为主。个人观点,仅供参考!
(二)行情回顾
上周国际金价止跌回升,当周开盘2369.1美元/盎司,盘中最高价2427.4美元/盎司,最低价2337.6美元/盎司,收盘价2419.8美元/盎司,上涨52.9美元,涨幅2.23%。昨日再度刷新历史高度。
当周国内上海黄金期货主力合约,开盘价560.14元/克,最高567.16元/克,最低价554.38元/克,收盘价564.86元/克,上涨3.46元/克,涨幅0.62%。
白银主力开盘价7367元/千克,最高价7661元/千克,最低7251元,收盘价7649元/千克,涨幅3.17%。
周一贵金属再度大幅飙升,白银期货涨停!
(三)基本面动态
(1)周度消息：
周一黄金期货下跌,主要受到获利多头平仓的压力。因投资者等待关键通胀报告,该报告可能为美联储首次降息的时机提供更多线索。
据国际货币基金组织(IMF)数据,新加坡于2024年3月将黄金持有量增加4.448吨,至236.610吨;伊拉克于2024年2月将黄金持有量增加3.079吨,至145.661吨;菲律宾于2024年3月将黄金持有量减少11.626吨,至145.721吨;波兰于2024年4月将黄金持有量增加4.666吨至363.371吨。
周二黄金期货上涨,因为数据显示美国4月份生产者价格涨幅超过预期,暗示通胀仍处于高位,美元和国债收益率回落。
由于服务和商品成本强劲上涨,美国4月份生产者价格涨幅超出预期，这表明通胀依然高企,促使交易商削减了对美联储9月份首次降息的押注。
周三芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货上涨逾1%,收于近一个月高点,因为数据显示美国4月份消费者价格(CPI)涨幅低于预期,增加了美联储降息的可能性,美元走软和国债收益率走低。
继3月和2月上涨0.4%后,4月份CPI上涨0.3%,表明美国通胀在第二季度初再次恢复下降趋势,从而提振了市场对美联储在9月首次降息的预期。
随着美元汇率反弹,周四黄金期货下跌,但是由于美国通胀出现降温迹象,增强了今年美联储降息的预期,使得黄金价格继续维持在一个月来的高点附近。
数据显示美国4月份消费者价格涨幅低于预期,美元汇率从前一交易日触及的数月低点展开反弹。美元走强使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵。
周五白银期货一举突破每盎司30美元,触及十多年来最高水平。今年以来,白银已飙升32%,超过黄金涨幅,成为今年表现最好的主要大宗商品之一。
由于在工业金属和黄金主要消费国中国宣布采取"历史性"措施稳定房地产行业后,市场受到提振,加上美国降息希望重燃,因此周五贵金属大幅飙升。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到5月17日,较上一日增加5.18吨,当前持仓为838.54吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数小幅回落。当周开盘价位105.29,盘中最高105.47,最低104.07;最终当周收于104.49,跌幅0.78%。
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