【开源北交所】基康仪器：智能监测传感器小巨人稳步前行，2024年水利...

作者丨开源证券研究所--北交所研究中心

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1、水利及能源工程安全监测项目稳步推进，2024前三季度营收+13.3%

2、水利能源等基本盘领域扎实推进，交通+智慧城市领域绘制第二增长曲线

3、能源、水利带动智能监测终端增长24%，供应链优化+新业务布局同步推动

4、安全监测“小巨人”2023业绩预增近20%，水利、能源、交通等多元布局驱动

5、2023前三季度利润增长28%，完成2942万元回购彰显管理层信心

6、工程安全监测“小巨人”，能源、水利等行业驱动增长【深度】

摘要

2024年度业绩快报实现营收3.57亿元、归母净利润7,707.17万元

根据基康仪器2024年度业绩快报，2024年公司实现营业收入为3.57亿元，同比增长8.57%，公司在水利、能源行业保持业绩持续增长；归属于上市公司股东的净利润为7,707.17万元，同比增长6.07%。现金流也有显著增长。2024年计提股份支付费用876.11万元，同时股权激励及增加人才储备，导致净利润增长比例略低于营业收入增长比例。因此我们略微下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为77/89/103百万元（原84/97/112百万元），EPS分别为0.55/0.64/0.74元，当前股价对应P/E分别为23.8/20.6/17.9倍，维持“增持”评级。下游行业市场需求旺，持续迭代振弦式、光纤光栅式等类型仪器设备

近年来，在一系列行业利好政策的推动下，公司主营业务下游行业市场需求旺。2024年，公司抓住国家骨干水网建设、小型水库雨水情测报和大坝安全监测设施建设、抽水蓄能电站建设、核电站建设、公路高边坡监测系统建设等细分行业机遇，新签合同和营业收入持续增长。2024年，公司进一步加大研发创新投入，依托北京市市级企业技术中心，扩大研发中心规模，引入更多创新人才，提升公司技术研发能力和产品创新能力，增强了公司在市场上的综合竞争力。公司持续迭代振弦式、光纤光栅式等类型仪器设备，推出了机器视觉变形监测系统、水下型MCU、振弦式混凝土应力计、无线斜振一体化边缘终端等新产品，得到了市场的广泛认可。公司共获得专利50项，未来持续聚焦智能监测传感器领域

公司不断提升科技创新及自主研发能力。截至目前公司共获得专利50项，其中发明专利24项、软件著作权75项、参与编写国家及行业标准与规范16项、国家技术发明二等奖1项、省部级技术奖项5项、新产品新技术、推广证书等16项、行业学会、高新技术奖项及其他各类奖项近20余项。未来公司继续发展智能监测传感器领域，加大传感技术研发，做好现有产品更新迭代。聚焦国家水网建设、路网建设、数字孪生、城市生命线等领域。风险提示

原材料价格上涨风险、汇率波动风险、新品研发风险