大家好，我是很帅的狐狸
好久没跟大家唠嗑了
今天听到一个有意思的说法——
「困境之时，往往可以出现伟大的游戏。」
说这话的是一个游戏领域的投资人（Josh Chapman），他列了两个案例：
2001年科网股泡沫爆破后的《光环》2009年金融海啸后的《英雄联盟》我稍微搜了下，还有一些经典案例也是——
《大富翁》 - 1935年（1929~1933年大萧条）《乓》 - 1972年（1972年石油危机）《吃豆人》 - 1980年（1978年第二次石油危机）《街霸2》 - 1991年（日本开始「失去的二十年」）《塞尔达传说：时之笛》 - 1998年（1997年亚洲金融风暴）《我的世界》 - 2009年（2008年全球金融海啸）《植物大战僵尸》 - 2009年（2008年全球金融海啸）《原神》 - 2020年（2020年新冠大流行）我整理了IGN（全球最大游戏娱乐媒体）2022年推出的史上最佳Top100电子游戏名单，发现上述现象确实部分存在——
那么问题就来了——
为什么会有这样的现象呢？
Part 1
现象的背后
这个现象的背后，可以从供需两端来看——
1. 需求端
游戏在经济不好的时候，比想象中好卖很多——
这可能是因为「困境」往往伴随着大量失业，因为没活干，空闲时间会变多。
例如2020年新冠时，便催生了大量的游戏需求。
根据Game Age在新冠两年后的调研，日本有51.2%的受访玩家在疫情后「玩游戏的时间增加了」。
疫情可能还算比较特殊，不过2008年金融海啸也是差不多的场面——
当时暴雪的副总裁Rob Pardo就说：「就我们经历过的历史看，游戏产业不像其他行业那样容易受经济萧条的影响。」《魔兽世界：巫妖王之怒》上市当天就打破了PC游戏单日销售记录。
当年中国的游戏厂商出海也是一片大好。
这可能跟游戏的「性价比」有关——
大家都开始省吃俭用时，非刚需的娱乐休闲自然也要被砍一砍预算。
而游戏作为休闲方式，从性价比的角度来看，比唱K蹦迪还是划算得多的。
毕竟大多数游戏不氪金也可以玩得很开心（也可以等个30秒广告啊）。
2. 供给端
经济不大给力时，市场上的资金也会相对谨慎一些，一般会优先给到精品项目。
这自然成就了「强者愈强弱者愈弱」的马太效应，拿不到钱的项目自然就被淘汰了。
大型游戏开发商这时候可能也会不那么冒进，而是专注于续作，挖挖已有IP的潜力。
这对独立游戏开发者和小工作室来说都是个机会。
还有一个现象是人才集中——
「困境」的时候，平时花钱大手大脚的互联网公司往往会裁员。
广告创意行业的单子少了，也会开掉一些人。
Part 2
分道扬镳
前面的现象，在疫情的这波「困境」中也是work的——整体的市场规模在2020~2022年增长得还不错。
截图/ Konvoy
另一方面，游戏前几年的火热也有「Web3」带来的热度——
之前Web3火的时候，推了一堆Web3游戏，币圈链圈的风格嘛，你懂的，自然是把泡沫给吹大了。
到了2023年，火热了两年的游戏板块开始「正常化」——
除了市场规模增长几乎停滞了，投入到游戏行业的风险投资也跌到了五年来新低。
而从Gamesindustry.biz的裁员报道来看，不少游戏大厂最近也开始「优化」了——
截图/ ChatGLM
不过国内的情况却很不同——
一方面，我们有特殊的「版号」体系，所以能上架的游戏数量本来就比较少……
另一方面，我们也不给搞Web3，所以也没有Web3泡沫消退的负面冲击（当然也没有炒高泡沫的那波机会）。
最最重要的是——毕竟我们更晚才放开，所以跟海外的经济周期错开了。
某种程度来说，我们目前的经济还不算完全恢复。
那么问题就来了——
既然还处于「困境」之中，那么国内的游戏赛道还有机会吗？
Part 3
一些机会
国内游戏板块与「困境」的关系，没有过多可回溯数据可以用来验证——
毕竟不少游戏ETF（159869）成分股都是2010年后才成立的。
目前来看，国内游戏厂商还是有不少利好的——
机会1：监管的支持态度
截至春节前，今年已经发了147个游戏版号了（去年同期114个）。
去年的倒数第二个周五（12月22日），国家新闻出版署发了个《网络游戏管理办法征求意见稿》，给市场浇了盆冷水。
市场被暴击后，监管周末速度找补，说「会认真研究市场各方提出的关切和意见，并将在继续听取相关部门、企业、用户等各方意见的基础上进一步修改完善」。
接着周一又批了105款版号，说「有力展示了主管部门积极支持网络游戏发展的鲜明态度」。
当时我就 评论 说，「就算钉子拔掉了，洞还在」。
换句话说，依靠政策纠偏带来较大反弹，还是需要时间的。
而到了1月下旬，网友们发现《征求意见稿》的链接被404了。
这时候市场才稍微淡定了一些。
于是2月份有了比较像样的反弹。
截图/ 雪球
机会2：AIGC技术的发展
春节期间，如果你稍微有关注科技圈新闻的话，相信都被Sora给刷屏了。
Sora是开发了ChatGPT的OpenAI公司新发布的「文字生成视频」AI应用。
Sora可以生成长达1分钟的视频，而且还可以多角度生成不变主体的视频。
从部分视频来看，它甚至掌握了一定的物理学规律（当然还是会有一些视频会有bug）。
之前Stable Diffusion和Midjourney爆红的时候，已经有不少游戏公司的原画师被开了……
而这波Sora在演示视频中，甚至可以生成游戏环境的视频——
来源/ OpenAI
来源/ OpenAI
换句话说，随着AIGC技术的发展，后续游戏厂商们的开发成本可能会因此指数级别地下降。
比如之前大火的《幻兽帕鲁》的角色设计，就一直被人认为是借助了AI「缝合」了宝可梦等知名游戏的形象。
除了成本方面的影响，AI技术也可以应用在不少RPG游戏中。
比如米哈游的《崩坏：星穹铁道》就通过接入AI创造了「对话永不重复的智能NPC」。
喜欢玩剧本杀的，也可以尝试通过Dungeon AI网站体验随机冒险（这个在线剧本杀游戏早在2019年就接入GPT-2）。
当然，风险还是存在的。
一方面，政策的不确定性仍然悬在头顶：《征求意见稿》虽然404了，但之后重新推出的话会不会大改目前来看还不好说。
另一方面，大厂们的保守态度也给市场浇了盆冷水：字节跳动和B站基本放弃自研游戏，包括腾讯网易等大厂也开始砍项目或裁员。
最后照例来个一张图总结——
「Greed is good.」
「很帅的投资客」的所有内容皆仅以传递知识与金融教育为目的，不构成任何投资建议。一切请以最新文章为准。
⚠️ 风险提示：产业政策不确定性；大厂保守态度影响市场情绪。
相关阅读：
《钉子拔掉了，洞还在》《游戏行业的好日子来了？》《在这个游戏里，一切皆有可能：炒房、赌博、金融危机…》《我让我的AI老婆出道了！》图文/ 肖璟，@狐狸君raphael，曾供职于麦肯锡金融机构组，也在 Google 和 VC 打过杂。华尔街见闻、36氪、新浪财经、南方周末、Linkedin等媒体专栏作者，著有畅销书《风口上的猪》《无现金时代》。
参考资料/
《一锤降维！解密OpenAI超级视频模型Sora技术报告，虚拟世界涌现了 - 华尔街见闻》《Despite pandemic, gaming is well-positioned to withstand recession | TechCrunch》《Even 'recession-proof' video game industry is feeling an economic chill - The Washington Post》《Why the gaming industry might not be as recession-proof as once believed》《Game on: short-term slowdown, long-term play | by Sofia Dolfe | Index Ventures》《What happens to free-to-play mobile gaming during a recession? | Mobile Dev Memo by Eric Seufert》《Is the video game industry recession-proof?》《两年疫情，日本玩家的游戏时长显著增加，对游戏行为更宽容了_腾讯新闻》《Newzoo：疫情隔离期间，全世界的玩家们都在玩什么和看什么_腾讯新闻》《Unity 发布《2021 游戏市场风向标报告》：工作日游戏时间明显增加，疫情期间手游市场逆势增长_ 观点_ 亚设网》《金融风暴下中国网络游戏出口大幅增长_凤凰网》《首批因 AI 失业的人已经出现，一游戏公司裁掉半数原画师》《Sora可生成游戏？！》《IP，2024游戏出海的又一个分水岭-36氪》《游戏股再现利好，版号、AI、短剧......2024年游戏股前瞻-36氪》《113国登顶后《星穹铁道》首谈AI：已尝试应用，未来大有可为|ai|rpg|女神异闻录5|星穹铁道|游戏_手机网易网》《米哈游新作刷屏，AI+游戏不只是降本增效，更大想象力在它》《传媒行业：米哈游新作尝试AI应用落地 AI赋能行业进行时-股票频道-和讯网》《今年春节档，游戏也是一片热火朝天-36氪》《游戏黑马《幻兽帕鲁》爆火，AI+游戏有怎样的可能性？-36氪》《小游戏，变中求进-36氪》《2024年，游戏搞钱的路子变了-36氪》《微软游戏将削减1900人：动视暴雪是裁员重灾区，生存游戏「Odyssey」被砍-36氪》《拯救国产游戏，要靠女玩家了？-36氪》《小游戏出海，胆子大的厂商已经尝到了甜头-36氪》《行业周期拐点，游戏行业或将迎来新的质变？-36氪》《《幻兽帕鲁》5天卖出13亿，游戏“IP”到底有多赚钱？-36氪》《拳头游戏裁员11%，共计约530个岗位-36氪》《超31%生成文本涉暴力色情，GPT-3模型在AI Dungeon游戏里疯狂「飙车」！_内容》《Video game startups could be a bright spot for VC in 2024 | TechCrunch》《Konvoy Gaming Industry Report》《China’s Tumultuous Relationship with Gaming》《Layoffs | GamesIndustry.biz》《Tencent’s gaming cash cow Honor of Kings sets sights on MENA | TechCrunch》《伽马数据：2023年中国游戏市场实际销售收入3029.64亿元 同比增长13.95%》
