重大利好，“特离普”check。

今天将外围前置，是因为关税大棒发生了重大转折。

美东时间中午，“特离普”宣布暂停大多数本周刚开始实施的进口关税 90 天，并将“报复性关税”税率立即降低至10%。

（但某国除外，其累计关税将达125%）

受此利好影响，美国三大股指纷纷大涨，纳指大涨12%，收复了4月2日关税惊吓以来的跌幅。

而在美东时间早盘9：37，“特离普”在Truth Social上发文称：“现在是买入的好时机！！！”

一边还在自大地说“Kissing my ass”，一边突然宣布“check”，确实让人意料不到。

市场波动，完全被“特离普”拿捏在手里，以培养一批忠诚粉丝。

“特离普”为何突然“check”呢？又有什么影响呢？

按例放回到文尾表述。

先看昨天的A股。

三市全面回暖，上涨家数达4338家，温度有点过热。

上证指数终算站上年线，深证指数尚差一口气。

成交量达1.7425万亿，环比放大887亿。

与前天一样，依然是放量上涨行情。

做多资金对超过阈值的关税已经“脱敏”，且认为一切都是“纸老虎”。

再这么着，不是还有“平准基金”托底吗？

于是，市场出现了难得的盛况。

但领涨板块是军工装备、国产航母等。

军工大涨，实则隐含了更大的风险！

即G2贸易战之后，可能会涉及更深层次的扰动。

对面相关方已把某国贴上了“enemy”的标签，于是军工当自强，就油然而立。

在市场大热时，换手率高达2.2%，创今年新高。

超过去年927，低于930。

927当天波动属于“信与不信”之间的分歧博弈，930更甚。

最后是，1008的冲高回落。

简言之，换手率越高，越是分歧的加大。

结果只有一个，分歧越大，市场越脆弱。

类平准基金需照顾的市场，不仅只有A股。

昨天，南下资金净流入355亿，创历史纪录。

这是南下第13天净流入，而A股仅在前两天有托底行为。

显然，南下不再是过去抢夺定价权的资金，而是不顾一切维稳的资金。

综上，有鉴于类平准的偏爱及过往“托而不举”的经验，越是上涨越要谨慎。

因为，4月扰动并没有真正消除。

除了G2另一端的干扰，还有业绩兑现落地及亏现爆雷的预期。

再回到“特离普”的突然“check”！

先来看为何在美东中午宣布？

10年期美债在超预期“对等关税”的打压下，收益率从最低3.86%飙升到4.51%。

上升幅度高达65个基点。

如此高的升幅，与“特离普”的预期完全相反。

他一直主张“降息”、“降息”、“降息”，以呵护实体经济。

财长把他口中的“降息”，圆场为债市收益率。

在4月2日宣布对等关税后，彼方还沾沾自喜，因为10债收益率下降了。

然而，在某国宣布强力反制后，10债收益率V形逆转。

交易者在预期什么？

预期，美债失去信用；预期，国际格局重塑。

所以，相对于美国股市，“特离普”2.0更关注债市波动。

除了美债本身包含的信仰外，更重要的是降低收益率能减轻财政债务展期压力。

而昨天（美东时间），也是关键时刻。

除了“对等关税”就要生效外，还有一场10年期美债拍卖会。

在宣布“chcek”后，10债收益率大幅下滑。

下滑时间节点是凌晨1点左右，也即美东时间中午。

截至目前，10债收益率由4.47%，下滑至4.27%，下滑幅度达20个基点。

相当于，美联储降了一次不大不小的息。

一天时间，如此大的波动，这要是在某国，就要出面干预了。

因为，这是在过度计价，容易带来金融风险。

在涨跌全看“特离普”的时代，权力无边界已经达到了非常极致的地步。

美联储不降息，就让我来降--“特离普”

于是，“check”一下就成了必选项。

一方面回应各方的呼吁，以减轻自己压力；另一方面谈判也确实需要时间。

再谈影响。

一个真空袋，当袋口收紧时，里面的空气非常渴望到外面看看；当袋口松开时，外面的空气自然就吸到了里面去。

那现在处于什么状态呢？

非紧非松。

亿万富豪Bill Ackman，早几天就建议根据类别分别延长30天、60天、90天。

市场传的是90天，后来被白宫否认，昨天，又被“特离普”证实90天。

其实，30天与90天都不重要。

重要的是，在四面楚歌之下，“特离普”需要集中火力。

制造“囚徒困境”时，势必会遇到反抗派。

当反抗派众后，“特离普”会暂时放弃抓捕温和派，并不意外着温和派就此过上了太平日子。

而“特离普”通过大棒加蜜糖的方式，让处于“囚徒困境”的温和派得上“斯德哥尔摩综合症”。

继而对“特离普”的延长90天，产生感恩式的依赖，从而乖乖听话。

对于某国来言影响有二：

1、3个月的时间，多了转口贸易的可能。

2、压力往往能转化为动力，从而让增量早点落地。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。