今天的中国车市，不提智能化就上不了桌。

对于传统汽车Tier1来说，「智能化转型」也成了生存必选项。

拉出德赛西威、经纬恒润、均胜电子、华阳集团等几家Tier1的最新财报数据，可以看到：

研发投入方面，「智能化」都是未来的布局重点。德赛西威全年研发投入21.92亿元，主要聚焦智能驾驶域控制器、中央计算平台等核心技术；均胜电子全年研发投入36.9亿元，聚焦在智能驾驶域控、车路协同等领域。经纬恒润前3季度营收35.46亿元，研发费用率达32.96%，重点布局高阶智驾、激光雷达、域控制器等。

在产品层面，智驾、智舱双线布局已成标配。座舱龙头德赛西威，去年智驾业务收入同比增长63%；汽车安全领域排名全球第二的均胜电子，也通过合作整合，快速切入智舱和智驾领域。

2024年德赛西威营业收入276.18亿元，同比增长26%，归属于上市公司股东的净利润20.05亿元，同比增长29.62%。

去年，德赛西威研发投入达到21.92亿元，同比增长8%，占营收额的7.94%，与2023年同期相比，减少1.32%。

来看具体业务，在全年总收入中，智能座舱收入182.3亿元，占比66%，仍然是公司的收入根基。

智能座舱方面，德赛西威旗下产品包括智能交互系统、智能显示硬件、智能域控硬件和智能计算解决方案。其第四代座舱平台在理想系列车型中配套上车，同时基于全新AI芯片推出的第五代智能座舱平台也已推出。除此之外，德赛西威的首个HUD项目也已经成功量产，目前已经进入日系、德系车企供应链。

而围绕智能驾驶，德赛西威过去一年也取得了明显突破——全年收入超过73亿元，同比增长63%，且新项目订单年化销售额接近100亿元。

智驾方面，德赛西威自建智算中心，支撑AI训练模型，并通过定增计划扩建算力设施，全栈自研能力跻身行业第一梯队，产品覆盖智驾计算系统，传感器和算法，域控制器等。

目前其高算力平台已经成功规模量产，为理想、小鹏、极氪、长城、埃安等多个品牌供货。

而德赛西威与奇瑞共同开发的舱驾一体中央计算平台，也成为了业内首款可量产的舱驾一体SOC产品。

2024年，经纬恒润总营收55.41亿元 ，同比增长 18.45%，但由于市场竞争激烈导致毛利率下降，全年亏损5.06亿元，同比下降132.95%。

去年前三季度，经纬恒润研发投入9.46亿元，同比增加21.44%，占营销收入26.67%，同比减少0.57%。

具体到业务方面，「电子产品业务」作为其最核心的收入来源，占比达到73%。

经纬恒润的电子产品业务，覆盖智能驾驶、智能座舱、智能网联、车身和舒适域、底盘控制及新能源和动力系统等6个方向，是目前国内汽车零部件上市公司中，涉及领域最广的公司之一。

以智能驾驶为例，经纬恒润的核心产品有ADAS方案、域控制器和传感器。

基于Mobileye EyeQ系列芯片的研发的ADAS产品，采用前视摄像头方案，支持L2+级辅助驾驶，目前已经配套上车上汽MG HS、小鹏MONA M03等车型；

其全栈自研的域控制器也搭上了不少热门车型，比如小米SU7就采用了经纬恒润的前、左、右区域控制器；

传感器方面，经纬恒润自研的激光雷达，为其港口无人驾驶集卡自动驾驶系统，提供多传感器融合方案，提高港口生产效率。同时其激光雷达也用于V2X车路协同场景。

除此之外，小米SU7还采用了其5G T-BOX及电动尾门尾翼控制器等核心配套产品。而其底盘域控制器和空气悬架系统也分别进入吉利、理想等车企供应链。

华阳集团2024年营业收入达 101.58亿元 ，同比增长42.33%，首次突破百亿大关，净利润6.51亿元，同比增长40.13%。

2024年，华阳集团研发投入8.31亿元，同比增长28.94%，占营业收入的8.19%，同比减少0.84%。

同样，「电子汽车业务」作为其核心的收入来源，全年营收76.03亿元 ，占比74.8%。

华阳集团的汽车电子业务，涉及智能座舱、智能驾驶、智能网联三大领域。其中，车载显示屏、HUD（抬头显示）、无线充电、数字钥匙等产品是公司最核心的业务增长点。

目前，华阳集团HUD产品出货量突破100万套，车载手机无线充电产品出货超400万套，座舱域控产品出货量超30万套。根据第三方统计数据，HUD、车载手机无线充电产品市场份额位列国内供应商第一名。

同时，随着智能化相关配置上车量的逐渐增加，华阳集团围绕激光雷达、中控屏、域控、HUD等零部件的精密压铸业务也有所增长。去年这一板块实现20.65亿元收入，同比增长24.39%，客户覆盖采埃孚、博世等。

以此为基础，华阳集团在智驾方面也有所突破，推出基于高通8775芯打造的舱驾一体域控产品，具备从低速泊车向高速领航的智驾能力。同时布局毫米波雷达、摄像头模组，电子后视镜等产品。而针对高阶智驾方案，华阳集团也接入DeepSeek大模型，深度融合AI技术。

2024年，均胜电子总营收559亿元，同比基本持平，净利润为9.60亿元，同比下降11.33%。

2024年，均胜电子研发投入37亿元，同比增长1.03%，占营业收入的6.6%，与去年同期基本持平。

其中「汽车安全业务」占比69.3%，达387亿元，市占率超30%，全球第二。新获订单574亿元，创造历史新高。

而且不同于大家印象中，传统的安全气囊、安全带、方向盘等产品，在这些被动安全产品上，均胜电子也植入了「智能化」基因。

比如集成安全气囊控制器和ADAS域控制器，实现碰撞预警与被动保护的毫秒级协同；研发碳纤维增强复合安全带技术，用于优化电池增重带来的安全挑战，目前已经应用于奔驰EQ系列。

在汽车电子系统业务上，去年均胜电子收入170亿元，占比30.4%，获取新订单金额也达到了265亿元；

围绕汽车电子新赛道，在智驾方面，均胜电子开发的L2++域控制器，已通过ASIL-D认证并进入国际车企供应链，其与momenta合作的全场景智驾解决方案也已经落地；

智舱和智能网联方面，均胜电子推出多域融合中央计算单元，实现座舱、智驾和车身控制跨域协同，同时其5G-V2X产品也已经进入量产周期，与中国联通合作的宁波高新区车路云一体化项目，也已完成路测设备智能化升级。

无论是全面布局，还是拓展新业务，从实际营收来看，传统汽车Tier1在「智能化」布局上，都取得了一定成效。

但伴随转型而来的，还有无法避免的「阵痛」。

2024年，经纬恒润归属净利润亏损约为5.06亿元，同比增亏。对此，经纬恒润表示，主要原因为市场竞争激烈，汽车产品业务收入占比提升，整体毛利率有所下降；公司人员数量增加，相应研发等费用增长；以及上下游产业链企业公允价值变动，对利润产生影响。

而这几点，也是Tier1们所面临的共性挑战。

首先是对新技术的高研发投入，在短期内难以转化为利润，对资金链造成压力。

比如均胜电子在去年研发投入36.9亿元，主要聚焦于智能驾驶、5G-V2X、800V高压快充等前沿技术，但从真正商业化进度来看却远不如预期，短期内对收入贡献十分有限。

同样，尽管华阳集团已经在智驾域控等产品上有所布局，但去年其营收占比较高的仍然是显示屏、HUD、无线充电等毛利率较低的产品，这也在一定程度上导致其全年毛利率同比下降1.67%至20.69%。

其次，受市场竞争、原材料涨价等多方面因素影响，企业利润空间受到进一步挤压。

德赛西威智能座舱业务去年全年收入182.30亿元，同比增长15.36%，占比66.0%，但毛利率同比下降0.91%至19.11%。

这一方面体现了下游车企间「价格战」对上游供应商的影响，另一方面，在这样激烈的竞争下，去年其在智舱业务的收入增速，相比前几年也有所放缓。

最后，还有一个无法忽视的因素，就是海外市场的波动。

2024年，均胜电子海外主营业务收入414亿元，占全球市场份额的75%。

但去年，欧洲作为其海外主要市场，汽车需求疲软，再加上财政赤字和汇率等宏观因素，大众、宝马和奔驰等头部企业，在新能源汽车的发展上都出现了暂缓，这也对均胜电子的业务造成不小压力。

在汽车智能化浪潮的推动下，供应商的竞争已经从单一产品性能，升级至「技术+生态+资本」的综合实力比拼。

卷到最后，剩下的公司会是没有明显短板，又有自己长板的公司，他们对客户和市场的变化反应敏捷，同时韧性也会最强。

所以尽管短期内阵痛无法避免，但长远来看，只有这样具备韧性和全栈能力的企业，才有可能在洗牌中真正胜出。