港股整车股，尤其是新势力车企，再次领跌市场，且成交量显著减少。

文 /《汽车人》张恒

11月13日，亚太市场再度下跌，恒生指数未能幸免，开盘即呈现弱势，尽管盘中有过反弹尝试，但最终仍以0.12%的跌幅收于19823点，已连续四天下跌，全天成交额为1846亿港元，比前一天减少了近500亿港元，是本次降息以来成交额最低的一天。

恒生科技指数同样开盘表现不佳，但午后一度接近转红，最后小幅收跌0.03%，收于4455点，也是连续四个交易日下滑。

港股汽车板块的表现也不尽如人意，全天下跌1.16%，成交额为70.4亿港元，与前一日相比减少了30亿港元，降幅达到30%，这也成为了11月以来该板块成交额最少的一天。

汽车板块成交量超过1亿港元的有十只个股，仅2只实现了上涨，7只下跌，1只收平。整车股除了比亚迪股份微涨0.36%之外，几乎全线下跌。

在前一个交易日领跌汽车板块后，新势力车企在这个交易日再次处于跌幅前列。

具体来看，小鹏汽车下跌4.49%，收于54.3港元，市值1031亿港元。值得注意的是，小鹏汽车的美股在前一晚已经大幅下跌了10.65%。小鹏汽车近期的下跌与之前的快速上涨有关，但如果反弹无法持续并形成新的趋势，该股短期内难以实现真正的反转。

蔚来汽车下跌4.21%，收于36.4港元，市值754亿港元。蔚来的美股前一晚也录得了9.49%的跌幅，导致当天开盘即出现5%的跳空低开，早盘的最大跌幅达到了8%。不过，与美股市场的表现不同，港股市场在午后并没有继续单边下挫，而是逐步收窄了跌幅，显示出一定的抗跌性。

值得一提的是，蔚来自9月以来的涨幅已几乎被消耗殆尽。这一波涨势从8月底的30港元左右起步，至10月2日最高触及60.7港元，股价实现了翻番。然而，不到一个半月的时间内，股价又回落至36.4港元，累计跌幅超过了40%。

另外，理想汽车、吉利汽车和北京汽车也分别下跌了1.94%、1.82%和1.73%。理想汽车的美股前一晚也录得7.07%的跌幅，从这一点来看，当天港股的表现其实还算可以接受。由于板块整体成交量明显减少，各股票的跌幅也相对温和，多为缩量下跌，表明虽然卖方仍然占优，但抛压已有所减轻。

《汽车人》观察到，新势力在港股市场的回调，不只是简单的短期获利盘出逃，背后还藏着一些值得思考的问题。

首先，新势力品牌的估值可能有泡沫。“蔚小理”这类新势力品牌的股价大起大落，一方面是因为市场上给它们的估值确实不低；另一方面也反映出它们在赚钱能力上还有待加强。这些企业在快速上涨后又迅速下跌，让不少投资者开始怀疑它们的估值是否真的站得住脚。毕竟，新势力们在研发和销售上的投入巨大，但赚钱的能力还不太稳定，这让资本市场的耐心一点点被耗尽。

其次，港股市场的流动性不如美股那么充沛。这次虽然新能源汽车股显示了一定的抗跌能力，但是在成交量较少的时候，个股的价格更容易受到资金进出的影响。特别是在新能源汽车板块，成交额忽高忽低，更加剧了市场的波动，这种现象在港股市场特别明显。

总的来说，新能源汽车板块现在的回调，既有市场自我调节的因素，也有行业内部结构问题的体现。尤其是在港股这样一个特定的市场环境中，新能源车企要想在短期波动中找到长期发展的动力，这确实是摆在它们面前的一大难题。【版权声明】本文系《汽车人》原创稿件，未经授权不得转载。