这里先检讨一下，因为四年前的大选错误预判了（还顺便输了好几顿饭），所以这次大选我都没敢压注。加上美国的亲戚朋友们一致认为四年前民调落后的特朗普能重演上一次翻盘的好戏，所以我此前也一直没有认为拜登能最终获选。

不过从今天早上的情况来看，虽然还有一丝丝的不确定性，但是多国总统已经向拜登发表祝贺了。所以，我也有必要恶补拜登的政治主张。当然重点是分析一下拜登上台以后，我个人基于拜登主张的投资建议。

我认为，关注拜登政治主张的核心有两点：一是刺激法案的规模比特朗普的要大，另一个是加税（特朗普是减税）。

第一，拜登刺激法案的建议规模是高于特朗普的。之前因为大选临近，所以原本市场期待很高的刺激法案一拖再拖，一直拖到了大选也没有成功推出。随着拜登当选，刺激法案出台不确定性大幅下降，出台的概率将大幅上升。也就是说美国市场大放水喊了这么久，终于有机会了。

那么随着刺激法案出台以后，美元大放水，美联储之前说了很多维持长期通胀率目标等类似预防针的话终于要兑现了。那么美元大幅度向市场注入流动性，以应对新冠疫情的影响，直接的结果就是美元下跌，以美元计价的黄金等贵金属上涨，美元走弱后的人民币上涨。

第二，为了弥补更大规模刺激法案的财政支出，拜登选择的对策是加税，而且还是富人税和企业税。这将进一步推动富人将资产往美国以外配置，从而削弱美元的吸引力。后果依然是美元下跌、贵金属上涨、人民币上涨，同时利好A股。

第三，考虑到拜登不会想特朗普那样直接遏制中国，而是先修复与盟国关系再联合遏制中国，继续参加各类国际组织恢复美国的影响力中国有望迎来缓冲期。那么对于人民币和A股来说绝对是利好。同时，拜登主张有很多偏向于民生方面，以及加大对新冠疫情应对的力度，主要发力点在美国的医疗体系和能源体系，那么合理预计医疗和能源板块有所利好，而军工半盔则会相对弱势。

上面是基于逻辑分析的投资建议。不过需要我们关注的是，拜登上台本身并不能说明大家对于拜登的期望有多高，也不能说明拜登的政治主张被更多人接受，只能说明特朗普的反对者这次比较团结而已。

加上这次共和党保住了参议院，不想特朗普刚上台时候共和党同时在两院同时拥有优势，所以拜登政治主张落地的难度是很大的。而且特朗普已经成为历史上获得票数最多的竞选失败者，说明特朗普的铁杆粉丝很多，这也将成为拜登的阻力。所以按照上述逻辑分析投资建议进行投资时，应当重点考虑这个方面的风险。

综上，短期投资建议是：看多人民币、看多黄金白银（白银为主）、看空美元，有限看多A股，同时警惕回撤风险。如果拜登能够将2.2万亿刺激方案推动出台，那么再考虑增加投资仓位也不迟。