2025.3.5【A股早报】：中美贸易战升级！A股何去何从？

「市场动向」

昨日市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.22%报3324.21点，深成指涨0.28%报10679.44点，创业板指跌0.29%报2190.08点。沪深两市成交1.44万亿元，较上个交易日缩量1891亿元。盘面上，『军工』、『半导体』、医疗信息化、『机器人概念』等板块涨幅居前，固态电池、白酒、煤炭、食品等板块跌幅居前。

「走势预判」

从技术形态上看，大盘低开在3300点整数关，以及30日线双重支撑位附近，开盘后开始低开高走，最终仍然收于20日线之下，同时向下偏离5日线，还留有超卖缺口，表明周三还有小幅反弹空间，但是反弹到20日线附近时，就会遇到短期压力位。创业板指方面，情况也差不多，低开在30日线和60日线双重支撑位附近，盘中反弹并未突破20日线压力位，同时向下偏离5日线超卖。按照近期分析，重要会议期间，大盘涨跌幅不会太大，稳定在3300到3400之间的概率更大。

「宏观消息」

1、中美贸易战：昨日，美国以芬太尼等问题为由，对中国输美产品再次加征10%关税。随后，我国多部门联合发布反制行动，国务院宣布对美部分进口商品加征10%、15%的关税；商务部决定将15家美国实体列入出口管制管控名单，同时对美国相关光纤产品发起首例反规避调查；海关总署暂停美国3家企业大豆输华资质、暂停美国原木进口等。

「行业消息」

1、半导体：近日，我国工程院院士倪光南在2025玄铁RISC-V生态大会上表示，RISC-V作为开源、开放的硬件架构，正成为全球芯片产业变革的新引擎，而中国在这一领域的贡献尤为突出。过去一周多，在主力机构有从人工智能抽调资金转战半导体的动作，昨日游资也开始大幅加仓。虽然昨天板块指数出现大幅走强，但并未向上偏离5日线技术超买，仍然有进场机会。只不过主力介入力度不算太大，且大盘还是震荡状态，所以只能轻仓低吸。相关公司（包括但不限于）：北京君正（300223）、香农芯创（300475）、国民技术（300077）、国科微（300672）等。

2、云计算：昨日有媒体报道，杭州市余杭区正在摸排意向参与阿里巴巴集团云和AI重大投资计划的本地配套供应商及核心产品。摸排范围为注册在余杭区且有意向参加阿里巴巴集团云和AI生态建设的软硬件产品提供商。上周人工智能主题出现剧震，云计算等板块的筹码有所松动。不过按照旌扬分析，板块急跌后，机构和游资仍然有自救需求。在自救期，板块还会反抽，但要在短期内再走大级别趋势则难度较大，因为上方有较多的套牢盘。所以此时的操作策略要做出调整，如果前面有仓位被套，则可以在板块拉升时逢高了结；如果前期没有被套的仓位，也只能轻仓参与博反弹。相关公司（包括但不限于）：康盛股份（002418）、中金环境（300145）、杭钢股份（600126）、浙大网新（600797）等。

3、量子通信：据媒体报道，中国科学技术大学潘建伟、朱晓波、彭承志等成功构建105比特超导量子计算原型机“祖冲之三号”，实现了对“量子随机线路采样”任务的快速求解。比目前国际最快的超级计算机快千万亿倍，再次打破超导体系量子计算优越性世界纪录。量子通信基本面逻辑还不坚挺，所以大资金进场意愿不强。在重要利好落地时，要谨防板块出现高开低走。短期内，只有在主力大规模加仓的情况下才可以考虑跟进，否则都要以观望为主。相关公司（包括但不限于）：科大国创（300520）、光迅科技（002281）、国盾量子（688027）、中兴通讯（000063）等。‌

4、脑机接口：近日，全球首批第4例、通过脑脊接口让瘫痪者重新行走的临床概念验证手术在复旦大学附属华山医院成功实施。据悉，该手术利用轻量级AI算法模型，实现了人体运动解码的实时性。由于脑机接口的情况与量子通信类似，所以操作策略也一样。只有在机构加大买入力度的情况下可以跟进，否则都以观望为主。相关公司（包括但不限于）：三博脑科（301293）、创新医疗（002173）、诚益通（300430）、爱朋医疗（300753）等。‌

「机构操作」

前一交易日机构净买入超过1000万的个股11只，净卖出超过1000万的个股10只。周二机构席位买盘和卖盘出现同比例萎缩，机构资金和周一一样，维持小幅净流入状态，但交投活跃度明显下降。

主线热点中（近期机构主攻方向），云计算和盘中异动的半导体被小幅加仓。固态电池被中幅减仓，液冷服务器被小幅减仓。

非主线热点中（近期机构少量参与方向），智能交通、智能医疗、AI玩具和零售被小幅加仓。高股息、工业母机、光伏被小幅减仓。

「游资操作」

呼家楼：净买入银轮股份（液冷服务器+汽车零部件）3.08亿、朗科科技（云计算+DS概念）6027万、东软载波（半导体）1.25亿、旋极信息（DS概念+智能交通）3556万；

宁波桑田路：净买入三祥新材（固态电池）3782万、芯原股份（半导体）9011万；

炒股养家：净买入浙大网新（云计算+DS概念+AI智能体）2998万、华荣股份（军工）6361万；

作手新一：净买入芯原股份（半导体）7975万；

陈小群：净买入城地香江（云计算）6138万。

「账户变动」

「今日计划」

瑞泰新材301238，固态电池，10日线不破布局10%。

道氏技术300409，固态电池，10日线不破布局10%。

圣邦股份300661，半导体，下跌状态下，5日线不破布局10%。

2个固态电池都达成条件则2选1。

「持股策略」

三变科技002112，AI电源，依托30日线持仓。

彩讯股份300634，云计算，依托30日线持仓。

昊志机电300503，机器人，依托20日线持仓。

金帝股份603270，机器人，依托20日线持仓。

「操作思路」

周二大盘稳定在均线束内震荡，并未做出方向选择。考虑到机构席位买盘依旧活跃，所以仓位上限可以控制在5-7成左右。目前手上只有4成仓，因此周三还有可开仓空间。综合持仓股板块分布，以及近期主线热点和非主线热点阶段表现来看，加仓方向可选固态电池或半导体。

「核心股池」