这两天，除了全是牛市行情的预判、情绪分享之外，各种牛市操作手册都出来了，比如先买什么后买什么，具体又该如何操作等等。反正，每次市场大涨，都会有这些东西出来。

反正，我是不太会看，因为这些东西大多都具有很强的误导性。主要作用就是让股民看了之后，觉得哇喔，这个人挺专业的，跟着他有肉吃，最后被他割韭菜，除此之外，作用不是特别大。

就像在小品《心病》中的段子一样，本山医生一本正经的准备拿起书，准备熏陶一下，进行“书疗”，结果拿的书不是《母猪的产后护理》，就是《伊拉克战争》。

大多数的牛市操作手册，有2个问题：

一是以后视镜的角度，预先假设投资者已经知道自己处在牛市之中，但现实却是当大多数人意识到市场在走牛的时候，行情通常已经走了一大半了。

二是不对投资者的个人情况和现实情况加以区分，简单的提供一套以过去经验看来似乎有一些行之有效的方法，又不注意区分现实情况。比如说，牛市通常券商涨的比较好，但买券商的人基本上赚钱的少，因为假信号太多。

今天，我简单分享一下我从历次牛市的历史经验中得到的启示，哪怕暂时用不上，备着也挺好。（A股牛市简史：6次牛熊逻辑梳理）

1，如何识别快牛、慢牛？

想赚牛市的钱，第一步就是要识别出牛市，否则可能就会早早地下车，错过上升的主升浪。因为从历次的牛市来看，哪怕是牛市中间的价格，从如今的角度来看，似乎也并不便宜。

牛市主要有2类，一类是快牛，一类是慢牛，这两种状态下，操作的方法是截然不同的。

所谓的快牛就是像2007、2014年甚至是2020年那样的行情，市场迅速上涨，回撤很少，成交量明显放大，短期涨幅较高。快牛通常会伴随着流动性和基本面的同步大幅改善。

所谓的慢牛，那就是那种慢悠悠的行情，成交量与换手率并未出现特别明显的提升，时不时会有回撤，涨幅并不明显。

牛市的启动，必然伴随着熊市的结束。我们可以观察熊市持续的时间、深度。简单来说，如果过去一段时间熊市持续的时间越长、深度越深，新一轮牛市的可能性也就越高。

2，牛市三阶段：反转牛、基本面牛、情绪牛

牛市行情，一般会有三个阶段：

① 反转牛

第一个阶段通常是熊市末期之后，市场流动性匮乏，股市估值通常处在低位。当市场流动性改善+基本面改善同时来到的时候，市场会出现一轮快速的估值修复行情。

这一个阶段主要是预期起作用，表现为估值快速回升到历史中值附近。通常开始的时候，会有政策方面的重大转变，比如2020年美国疯狂扩表、印钞。行业板块方面，大券商往往会有比较不错的走势，这也是为什么证券被称为牛市旗手的原因。

② 基本面牛

第二个阶段，市场开始验证之前的预期，结果发现经济基本面非常好，企业的盈利快速上升。大家看到的各种经济数据，比如CPI、PMI、GDP，全部都是欣欣向荣，老百姓的工资开始增加。

这个阶段表现为估值和盈利的戴维斯双击，盈利上涨降低原有估值的同时，还增加了市场对企业未来发展的乐观预期，推动市场走向更高的估值。通常在第二阶段的末期，估值水平就已经比较高了。

③ 情绪牛

第三个阶段的主要动力是新入场的散户，由于经过第二阶段，几乎所有参与股市的人都已经盈利，部分老手甚至于翻了好几倍，身边的各种股市发财的故事，开始流传。盈利的人转而开始消费，又进一步刺激经济的增长，故事和估值都会有。

赚钱效应，外加机构的疯狂宣传，吸引新一批韭菜开始入场。他们可能都不知道股市为何物，只是听说别人在这里赚钱了。基金经理拿着基民的钱，疯狂地买入高位股。由于这个时候，买入的力量仍然大于卖出的力量，股市仍然出现上涨，但市场的波动幅度会明显上升。

3，牛市操作手册：一动不动是王八

这几天，我频繁看到一种说法，它认为牛市最好的办法就是拿住别动。这种观点，在市场中很受欢迎，实际中也有很多股票可以验证这种策略的有效性。比如2020年的酒鬼酒，几乎上涨了10倍，也有很多的新能源、半导体的股票涨了近10倍，只需要拿住就行。

其实，很早以前，我也是这样看的。因为这不仅可以减少手续费的消耗，也可以防止踏空，一追就跌，一卖就涨。但是后来我的观点慢慢发生了一些变化。

对于大资金来说，自然是拿住最好。因为资金太大，本身的进出就会引起很大的波动，快进快出并不适合。但，对于大多数散户来说，如果不利用资金的灵活性，最大化发挥牛市的作用，岂不是浪费了这一轮牛市行情。如果在大牛市中，拿着中国银行这样的股票，那可真是暴殄天物。

而且，更重要的是，这是一种幸存者偏差。我们看到了很多人拿着好股票涨了很多倍，但还有更多人拿着一般的股票，就像王八一样一动不动，看着别人的股票上涨，浪费了大好的行情。像王八一样不动，是一件门槛很高的事情，它要求投资者对自己选的股票很了解，不然是拿不住的，如果强行拿住，这个钱就不该他赚，迟早市场会让他吐出来的。

对于很多非专业选手，对股票都不了解，买哪一个本身并没有太大的区别，任何一只股票坚守与否差异并不大。那为什么不去做热门的股票，非要浪费大好时光呢？其实，对大多数新手来说，不管怎么做都是被割的命，没有太大的区别。还不如趁着牛市，在市场里多翻滚一下，多积累一些经验。

我的建议是轮动，在牛市之前，就要积累一些自己的股票池，找到一些怎么都不会太差，具有前景的公司。当部分公司上涨过多之后，就可以切换一部分仓位，跳到一些还比较低的好股票，在熟悉的股票和板块之间轮动，不要轻易的更换股票，除非有坚实的理由。

在这个市场中，牛市中赚钱的人有这么几类：

① 十年以上的老股民，有过完整的牛熊经历，还尚未被市场所消灭；

② 啥也不懂，但是会抱大腿，善于听别人的意见，很听话；

③ 初生牛犊不怕虎的新手，有一定的运气成分。

④ 真正的高手，有自己的投资理论和买卖体系，知道如何识别估值的高度、股票的好坏，情绪的高低。

这个市场中，亏钱的主力就是那些有了一定经验的“老股民”，自以为有经验，但又没有一个完整的体系，东一榔头西一棒，什么都能搭上一点，又什么都不深。

最后，这里还是给大家提供一些操作上的具体建议：

① 市场会告诉你，谁是龙头，买行业不要怕高，买龙头！

② 如果你经过长时间的研究，确认找到了一些好股票，一动不动将是一个很好的策略。

③ 如果你是一个新手，却赚得比老手还多得多，建议你立马减仓，如果继续赚钱，建议清仓。

④ 每一轮牛市都有一两条主线，弄清楚，尽量不要偏离主线。如果你不清楚，市场会告诉你，涨得最猛的那些就是。

⑤ 千万不要碰烂股，防止黑天鹅，也不要全仓一两只股票单吊，确定性更重要。

⑥ 牛市不要轻易言顶，熊市不轻易言底。不要过早的卖出，没有什么股票可以涨到不能再涨。

⑦ 精选个股仍然是王道，超出认知以外的钱，赚了也迟早会吐出去。选股之前问三个问题，商业模式是什么？增长的潜力在哪？价格便宜吗？

⑧ 不用管什么蓝筹、白马、题材、低价股、权重股。买好股、做好人、赚该赚的钱。

⑨ 牛市不要轻易杀跌，也不要轻易追涨。

⑩ 不要加杠杆，不要加杠杆，不要加杠杆！加杠杆就像毒品，不要碰！亏钱会让你一夜回到解放前，赚钱了更危险！

⑪ 买入之前就要想好自己什么时候卖，不管是价格、估值还是什么，一定要设定一个上限，因为人的欲望是无穷的，而过多的欲望往往代表着危险。

⑫ 慢牛行情，不太好弄，买的不好照样亏钱，抱团是王道。

4，活着出来才是最大的胜利

对于大牛市来说，活着出来比赚多少更加重要。

其实，2019-2021有过三年牛市，如果经营的比较好的话，这几年是很好赚钱的，很多的翻倍机会。但是，最后很多人不仅把赚的钱吐出来了，还出现了大幅度亏损。

所以，经历过牛熊的人才知道，在没有卖出之前，一切都是纸面上的富贵，只有成功的活着走出牛市，才是最后的胜利者。

这里，我提供一些可以识别市场顶部的特征：

① 成交量和换手率特别高，具有明显的牛市特征。

② 股市相关新闻的阅读量特别大，市场情绪异常饱满。很多不炒股的素人，也开始咨询股市的情况。

③ 市场的波动性开始加大，市场变得敏感，时不时会有一些利空会导致市场大跌。

④ 市场估值水平明显处在历史估值的100%以上、证券化率超过120%，部分题材股的估值已经到了离谱的程度。

⑤ 基金发行量特别高，超出历史纪录，股市IPO\再融资数量创纪录，这往往也是市场即将见顶的重要标志。

不过，没有人能预测“顶”到底在哪里，因为顶部不是猜出来的，而是走出来的。用牛顿的话说，我可以预测天体的运动，却无法预测人类的疯狂。但，没有必要完全走在顶部，当你觉得估值已经危险的时候，就降低仓位，当你觉得估值已经离谱的时候，大量减仓，当你觉得已经看不懂的时候，清仓！

最后，送给大家一句逆向投资大师是约翰·邓普顿的名言：牛市在绝望中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在狂欢中消亡。

PS：还提醒大家一句，A股历史上大多数的牛市是快牛，重要原因是中国本身是制造业为主，做加工贸易，原材料价格波动和需求变化对企业利润影响较大，所以企业利润波动也比较大。这一点，会随着经济结构的变化而变化，未来的指数可能会更多走向慢牛行情，会有一定的改变。但，由于国内散户占据主导地位，泡沫怕还是无法完全避免。