近期数据显示，美国房市持续承压，受高利率、高房价以及建筑成本上涨等多重因素的影响，供需双方疲软的态势愈发明显。这一状况不仅导致新房开工量和销售量的双双下降，同时也使得房屋撤销出售挂牌数量创下近九年来的新高，进一步凸显出未来美国住房市场的不确定性。

根据美国住宅建筑商协会（NAHB）与美国住房和城市发展部（HUD）联合发布的数据，2025年1月，美国整体房屋开工量环比下降9.8%，年化开工量仅为137万套。相比2024年12月的数据有所回落，距离2023年的市场高点更是差距显著。

从具体类别看，独栋住宅开工量环比减少8.4%，降至99.3万套，同比下降1.8%。而多户住宅的开工量降幅更为明显，环比下滑13.5%，仅为37.3万套。业内人士指出，这与开发商在高利率环境下面临的融资困难密不可分。当前的利率水平显著推高了融资成本，尤其对于多户住宅项目，漫长的审批流程、高昂的土地成本，无形中拖累了整体开发进度。

尽管开工量表现低迷，但房屋许可发放量显示出一定的稳定迹象。1月份，独栋住宅的许可数量保持不变，而多户住宅许可量甚至环比小幅上升0.2%。这一数据表明，部分开发商对未来市场依然抱有谨慎的乐观态度，或预期春季的房产市场购房需求将有所回暖。

从区域来看，美国东北部、南部和中西部地区的房屋开工量降幅尤为显著，分别下滑27.6%、23.3%和10.4%。东北部的下降与冬季严寒天气密切相关，而中西部的农村与小城市市场受高借贷成本的压制尤为严重。相比之下，美国西部地区表现截然不同，开工量逆势增长42.3%。这一增长主要受多个大规模多户住宅项目启动的驱动。

孙斯陶

加州的住房市场情况尤具代表性。尽管整体市场承压，但沿海大都市如洛杉矶和旧金山的高端住宅需求依旧稳健。而在加州内陆地区，如萨克拉门托和里弗赛德等地，房价的相对可负担性则吸引了更多首次购房者。

孙斯陶观察到，南加州房价延续了自2024年下半年以来的温和下滑趋势。根据Zillow近期发布的数据，今年1月，南加州六县的平均房价环比下降0.4%，至86.2万美元，为连续第六个月下滑。然而，与去年同期相比，房价仍保持了3.9%的同比涨幅，这表明市场虽疲软，但韧性犹存。

具体地区来看，洛杉矶县的房价环比下跌0.6%，橙县下降0.5%，圣贝纳迪诺县和河滨县（里弗赛德县）跌幅较小，仅为0.3%。而圣地亚哥县的房价变化最小，环比仅微降0.2%。

市场专家预计，短期内南加州的房价增速或将进一步放缓，但由于在售房源依然短缺，房价出现大幅下跌的可能性较小。不过，部分区域，如受1月份野火影响严重的洛杉矶山区，其房价未来走势仍充满不确定性。2025年1月初的山火已摧毁超过1.2万套住宅，加剧了当地的住房供应压力。

挂牌出售房屋撤销率激增成为房市疲软的另一显著表现。据CoreLogic数据，2024年12月，全美撤销挂牌的房屋数量同比暴增64%，为2015年以来的最高值。这一现象反映了高房贷成本对市场购房需求的抑制。

南加州的卖家同样感受到压力。孙斯陶发现，由于买家难以承受高利率下的贷款成本，部分卖家撤销挂牌，选择继续持有房产等待市场环境改善。

在政策层面，加州住房改革的实际效果仍存争议。例如，旨在缓解住房短缺的SB9法案，因高昂的土地成本与复杂的审批程序，实际落地成效有限。

此外，节能建筑规范与环保政策虽提升了居住品质，但也无形中推高了房产开发成本。调查显示，近70%的加州居民更倾向于选择独栋住宅，这种偏好进一步加剧了加州住房市场供需矛盾。

孙斯陶认为，高利率短期内难以显著回落，这意味着供需错配问题仍将持续。加州应考虑通过简化审批程序、降低开发成本以及为首次购房者提供更有针对性的购房补贴政策，以期改善目前的住房市场困境。尽管目前市场充满不确定性，但依托季节性需求回暖，2025年春季房市仍有复苏的可能性。对于“刚需”购房者而言，如何在高利率与潜在房价下调之间找到平衡点，仍将是未来一段时间的重要课题。