碳酸锂市场持续供给过剩，这背后是产业内部的结构性问题及龙头企业之间的激烈竞争。
文 /《汽车人》张恒
近期，碳酸锂价格持续刷新阶段性新低，引发业内对价格底部位置的关注。
8月15日，电池级碳酸锂价格较上日下跌1500.00元，报7.55万元/吨，创下逾三年新低。现货价格的急剧下跌，导致期货市场碳酸锂主力2411合约盘中一度探底至71800元/吨，最终收盘于72400元/吨，跌幅3.21%，再度刷新最低价位。
供给过剩问题持续
自3月初至今，碳酸锂期货价格从每吨12万元的高位跌至7.2万元，跌幅达40%。期货分析师指出，尽管部分生产商已减产，但减产规模未能达到预期水平，碳酸锂库存持续积累的趋势未变。碳酸锂面临的主要问题仍是供给过剩。
年初因季节性因素，碳酸锂价格曾短暂上涨至12万元/吨以上，随后市场回归供应过剩逻辑，价格开始趋势性回落。有分析师认为，当前市场行情的下行除了反映碳酸锂基本面逻辑之外，还受到宏观经济预期偏弱的影响。
随着价格持续下跌，上游锂盐厂的利润也出现了下滑。例如，赣锋锂业预计上半年净亏损7.6亿元至12.5亿元，天齐锂业预计上半年净亏损48.8亿元至55.3亿元。
国内锂盐厂自7月以来，开工率开始回落，其中盐湖开工率保持在80%左右，而成本较高的锂云母和锂辉石的开工率分别降至41%和56%。尽管如此，周产量仅从6月底的1.5万吨降至目前的1.4万吨，减产幅度有限，供给仍然维持在较高水平。
随着产量持续供应而需求疲软，碳酸锂库存持续累积。截至8月，碳酸锂库存总量已达13.1万吨，远高于一季度末的7.9万吨和二季度末的10.7万吨。
与此同时，2024年恰逢全球锂矿产能集中释放期。
在国外，以国内企业积极投资布局的非洲为例，随着部分新增项目投产，预计2024年非洲锂精矿产量大概率突破100万吨，折合碳酸锂约16万吨。
在国内，锂矿龙头赣锋锂业与上海安能合作开发的年产2.5万吨碳酸锂生产线已于6月18日在湖南郴州正式投产。盐湖提锂龙头西藏矿业的扎布耶盐湖绿色综合开发利用万吨电池级碳酸锂项目，也于6月底进入试产阶段。
有机构测算，从目前统计数据来看，年内国内碳酸锂行业仍有近15万吨的新增计划待投产，而且多数产能为头部企业扩产。
《汽车人》认为，下半年锂价不会出现大幅波动。究其背后原因：一是碳酸锂供给增加十分明确；二是下游需求放缓明确，不会出现明显增长。
螳螂捕蝉黄雀在后
当前，汽车行业及其上下游产业链普遍存在一种现象：即便在亏损的情况下，企业仍在不断扩大产能。这一现象与光伏行业类似，龙头企业利用成本优势发动价格战，试图挤垮竞争对手。在中国制造业的多个领域，这种策略屡见不鲜。
龙头企业之所以敢于采取这一策略，一方面是因为它们在成本和规模上占据优势；另一方面则是地方政府往往成为它们背后的强力支持者。
在新能源产业链的下游，以比亚迪为代表的龙头企业通过价格战抢占市场；在上游，以“锂矿双雄”为代表的矿商则试图通过不断的扩产来拖垮其他矿企。在这场博弈中，作为中游寡头的宁德时代，却螳螂捕蝉黄雀在后。
宁德时代在产业链中的强势地位使其对上下游均具备强大的议价能力。它巧妙地利用这一位置，确保价格的变化始终对其有利。例如，当锂价高企时，宁德时代可以对下游车企提高售价；而在锂价低迷时，它又能对上游矿企施压，以更低的价格采购原材料。
最明显的例子体现在宁德时代2024年中报的数据上。尽管上半年公司动力电池业务收入下降了19.2%，但毛利率却上升了6.55%，达到了26.9%的高位。这意味着尽管业务量有所下滑，但由于利润率的提升，宁德时代依然保持了业绩的稳健。而在市场整体低迷的情况下，这部分额外利润显然是通过压低上游矿企的价格而获得的。
因此，过去几年中，车企在某种程度上为宁德时代“打工”，而如今，这一角色转移到了矿企身上。这种产业链上的竞争格局并不健康，车企和矿企应该有自己的应对策略，而不是盲目地与同业竞争得两败俱伤，最终只是为他人作嫁衣。【版权声明】本文系《汽车人》原创稿件，未经授权不得转载。
