金杯电工
重点机构：中欧基金、泉果基金、富国基金、万家基金
调研摘要：
1、2024年1-6月份整体经营情况介绍？
答：2024年1-6月份公司实现营业收入79.45亿元，较上年同期增长16.74%；净利润3.07亿元，较上年同期增长14.53%；归属于上市公司股东的净利润 2.76 亿元，较上年同期增长16.52%；分业务来看，公司扁电磁线业务经营业绩再创历史新高，营业收入同比增长32.40%，实现净利润同比增长18.43%，销售量同比增长约24.56%；公司电线电缆业务经营业绩保持稳中有增，营业收入同比增长9.54%，实现净利润同比增长9.65%，销售量128.4万公里。
2、电磁线与电线电缆业务2024年上半年业绩增长亮点有哪些？
答：公司主要产品为扁电磁线和电线电缆。今年上半年扁电磁线业务受益于下游特高压大规模建设和新能源车的增长，特高压变压器用扁电磁线订单饱和，上半年销售量同比增长30.06%，参与项目包括哈密-重庆±800kV特高压直流输电工程、金上-湖北±800kV特高压直流输电工程、宁夏-湖南±800kV特高压直流输电工程、陇东-山东±800kV特高压直流输电工程等；新能源汽车用扁线销售量同比增长约199.38%，在保持存量客户订单稳步上升情况下，加强对新能源整车企业及配套驱动电机客户跟进开发，新增10余个定点客户。
今年上半年，电线电缆产业中心充分发挥区域、品牌优势和协同效应，强化电力主网市场开发，中标西藏、陕西、黑龙江、辽宁、山东、河北、湖北、江西等13个电网市场；大力开发能源市场，继去年入围华电、大唐、国电投、中核等五大六小发电集团后，报告期内已实现华电、大唐规模销售；强化配套开发和培育，开发多个千万级别配套客户；紧跟国家大数据发展战略，数据中心建设项目电力电缆业务取得突破。
3、2024年海外销售情况及海外布局现状？
答：公司海外直接出口的产品主要为变压器用、电机用扁电磁线，销售区域包括日本、欧洲、南美、东南亚等十多个国家和地区。2024年1-6月份海外直接出口实现营业收入1.9亿元，较上年同期增长4.31%。为进一步加强产品及品牌国际市场宣传、提高公司产品国际竞争力，今年上半年公司积极参加柏林线圈展、上海国际线圈展等重大国际展览，考察多个海外市场，公司控股公司统力电工新设全资子公司无锡统力国际贸易有限公司。同时，公司正在就海外产能布局可行性积极开展论证。
4、公司2024年上半年研发具体成果有哪些？研发产品在哪些领域？
答：2024年上半年公司共授权专利28项，其中发明专利10项，实用新型专利17项，外观设计专利1项。电磁线产业中心完成高温平面泵线圈、非连续换位线圈、空心薄膜烧结线等多个特种产品开发；电缆产业中心成功研制了储能电缆、铠装型光伏电缆、双并光伏电缆、工业运动控制电缆、预制化电力电缆，X1型钢芯铝绞线型线同芯绞架空导线等新产品，其中铠装型光伏电缆、工业运动控制电缆、预制化电力电缆已实现销售。
5、今年上半年铜价剧烈波动对公司的影响？
答：今年上半年，铜价急涨急跌、波动较大，对下游市场需求有一定影响，并增加了铜期货套保操作难度。但公司保持战略定力，紧跟下游需求，严格执行经营套保等运营管理策略，保证了公司经营业绩的稳定增长。
券商研报：
阿特斯
重点机构：富国基金、泓德基金、汇添富基金、万家基金、兴全基金、中欧基金
调研摘要：
1.公司2024年上半年业绩情况？
答：根据公司2024年7月18日发布的《阿特斯阳光电力集团股份有限公司2024年上半年经营情况的自愿性披露公告》，预计公司2024年上半年实现归属于母公司所有者的净利润人民币12亿元到14亿元，预计2024年第二季度净利润环比第一季度继续提升，目前公司已连续两个季度实现净利润环比增长。组件出货方面，2024年第一季度公司组件出货量6.3GW，预计2024年第二季度组件出货量约8GW，环比增长27%。大型储能业务方面，2024年第一季度，公司大储产品交付量已基本与2023年全年持平，第二季度公司大储产品交付量相比第一季度预计将保持50%以上增长，预计2024年全年大储出货量6-6.5GWh，较2023年增长约500%。具体准确的数据以公司2024年半年报披露为准。
2.公司目前光伏组件订单盈利情况？
答：基于当前市场情况，公司采取利润优先的拿单策略，不为追求出货量而牺牲经营质量及财务健康。在盈利能力强的北美市场表现亮眼，一季度向北美市场出货占比超20%。
3.公司2024年全年组件出货量指引是否有变化？
答：公司目前将继续执行已验证有效的战略，综合考虑市场价格水平和全年出货目标指引，在价和量之间做平衡，以利润为优先。
4.公司美国组件产能运行情况？
答：公司美国5GW组件工厂已于2023年底投产，目前正常爬产中。
5.公司大储销售的主要市场和盈利情况？
答：公司大储销售目前以北美、欧洲、澳洲等发达国家市场为主。这些国家的电力市场机制能够有效疏导储能电站的投资成本，形成储能电站运营的健康的商业模式，保障了项目的投资收益。因此在供应商选择上，价格不是唯一考量因素，同时也要考虑能否保证电站长期安全、高效运行。公司凭借良好的全球化品牌和渠道、可靠的产品质量、系统解决方案能力、项目交付能力和长期服务能力，有能力在这些关键海外市场直接面向客户拿单，提供产品交付以外的价值增值服务，保证了较好的盈利能力。在彭博新能源财经(BNEF)发布《BNEF Energy Storage Tier 1 List 2Q 2024》(2024 年第二季度全球Tier1一级储能厂商榜单)中，阿特斯储能(e-STORAGE)凭借高效高可靠的储能产品、卓越的全球项目以及雄厚的可融资实力荣登Tier 1榜单。
券商研报：
立华股份
重点机构：
泓德基金：秦臻
景顺长城基金：李南西
富国基金：顾飞飞
易方达基金：王坤
华夏基金：武轶男
调研摘要：
1、公司上半年黄羽肉鸡养殖成本在什么水平？
答：公司黄羽肉鸡生产成绩稳中有升，叠加上半年主要饲料原料价格同比显著回落，生产成本下降明显。公司上半年斤鸡完全成本为6.1元，较去年同期下降13.48%；其中二季度斤鸡完全成本为5.9元。
2、公司如何看7月份部分黄鸡价格回落？如何展望下半年黄羽肉鸡行情？
答：黄羽肉鸡季节性消费特性明显，与节假日关系紧密，通常下半年消费强于上半年。近期传统消费区因暴雨等天气因素，或对消费和运输产生影响，而三季度随后陆续到来的升学宴请和中秋国庆等活动可望提升黄鸡消费。
3、公司黄羽肉鸡出栏结构的变化趋势？
答：近几年公司中速鸡比例有所增长，占四成多，快速鸡比例下降至两成以下，慢速鸡占比稳定在三成以上，慢速鸡是黄鸡中更为优质的产品。
5、公司上半年养猪板块的成本在什么水平？2024年出栏规划能否实现？
答：年初受去年年底区域性疫情影响，加上二月份规划出栏量较小，影响了一季度的生产成本，该季度完全成本在17.6元/公斤左右；二季度回归正常状态，完全成本14.8元/公斤；随着下半年出栏量的提升，养殖成本在折旧摊销和期间费用下降方面仍有约0.6元/公斤的空间。此外，公司养猪产能布局靠近传统生猪高价位消费市场，在售价上有一定的优势。截至六月末，公司已建成商品肉猪产能约180万头；能繁母猪存栏8万头，下半年将继续有所增长；预计下半年肉猪出栏超80万头，全年出栏有望超120万头。
券商研报：
