美国最新公布的数据，很炸裂。

美国7月失业率为4.3%，创2021年10月以来新高，预期为4.10%，前值为4.10%。美国7月非农就业人数增加11.4万人，预估为增加17.5万人，前值为增加20.6万人。

很显然，美国的经济数据正在加速疲软，大大超出市场预期，这也为美联储降息打开了空间。（衰退 终究还是来了吗？）

交易员押注美联储将在九月份将利率下调50个基点，2024年全年将降息111个基点。

所以，市场又开始交易降息预期了，但是问题在于，现在的情况已经走向衰退了，而且美股也在高位，降息预期都已经透支很久了。

现在，衰退正在成为市场的主流声音，之所以现在投机者还大胆妄为的在交易降息。是因为很多人潜意识里面，仍然相信美国会软着陆的幻想。

但这件事，在逻辑上根本就站不住脚。如果美国真的软着陆，利率就降不下来，因为美国赤字太高了，而且美股涨的这么凶，有钱的人多的很。一旦降息，美元就会贬值，通胀就会席卷而来，因为通胀是对赤字的无声抗击。

如今，衰退已经没有太大疑问，问题在于衰退的力度到底有多大而已，是像2008年那样摧枯拉朽，还是像2018年那样小打小闹一番？

我倾向于认为，只是一个浅浅的衰退，然后就会重返通胀之路。在文章《美国债务真相：没有消失，只是转移》中，我们提到了一个数据，2007年以来，美国社会的杠杆率没有降低，只是从企业和居民转移给了美国政府。

结果就是，美国居民和企业，现在的日子过得还不错，哪怕是有一些经济衰退，只要政府依然保持扩张性政策，居民和企业问题不大。

而美国政府，虽然债务很多，但这些都是美国印的本次债务，实在没办法就印钞，借新债换旧债。只要美国政府的信用没有破产，这套方法就可以维持下去。除非美国在某一些局部战争中失败，人们才会打破长期形成的对美国的崇拜。

所以，现在只要美国政府，还维持这样的扩张性财政政策（减税+补贴），美国就不会迎来深度衰退，顶多就是通胀。

那么，对于A股来说，我觉得这是一个比较好的事情，至少在现在这个位置，再坏的空间也不大了，国际资金拐点可能对A股比较有利。

这个市场上，不存在只跌不涨的股市，也不存在只涨不跌的市场，美股、日股、欧股的下跌，都在把资金往外赶。现在，全球中国这么大的地方，不去去哪呢？别让老外抄了咱的底。

当然了，垃圾股别买，让外资去买，精选个股还是王道。

另外，港股一些缺乏流动性的板块，接下来很有可能会因为流动性的改观而大幅反弹。港股的上行，可能是来自于两个方面，一方面是港币贬值带来的保值需求，另一方面就是投资需求，资金涌进来提升估值，可能比较快。

一些超跌，但长期方向比较好的板块，可能会迎来反弹，比如医药，肯定会有比较好的阶段性表现。