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这是熊猫贝贝的第2828篇原创文章

（本文不含任何AI创作和自动生成内容）

一个最新的，关联所有中国人的新政动向，大家一定不要错过：

12月12日，人社部、财政部、国家税务总局、金融监管总局、证监会五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》（下称《通知》），自12月15日起个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国。

在试点两年后，个人养老金制度就要在12月15日推广至全国了。

12月15日起个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国。标志着自2022年11月试点至今，个人养老金制度正式在全国层面铺开。

相信有关注银行公众号或者有相关APP的朋友，在12月12日这一天，就会收到各家银行发的消息。

实际上，这个消息公布以前，各大银行已经在非试点地区提前布局，启动了个人养老金资金账户预约开户的工作。而且，目前所有银行都已经给员工下达了具体任务指标，要求员工完成开户任务。

那么，这个个人养老金制度，具体是怎么一回事？从老百姓的角度去看，是否应该积极参与？

这个制度，在当下中国国内经济环境中，又有哪些风险和问题是值得重视和认知的？

这篇文章，就将基于对12月12日，国家高级别5部门联合发布的最新全面实施个人养老金制度的政策动向详细梳理，结合对个人养老金制度的解读以及几个重要现实背景，从敬畏常识，尊重规律的角度，深入挖掘这个最新政策动向背后的因果逻辑和政策诉求，最后从普通个体的角度出发，对“个人养老金制度全面实施”以后，该如何理解和行动，进行一次有深度，有态度，有依有据的专题讨论和分析研究。

关注动向，把握本质，看清主线，研判趋势，指导行动。

本文已反复自查合规，不碰红线，语言平和公允，不带价值导向。

内容有依有据，分析理性客观。

硬核内容，错过不再。

以微见著，洞察先机，把握趋势，指导决策。

PS：

（如果这篇文章在其它资讯平台被看到，不用怀疑，就是抄袭搬运，厚颜无耻）

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12月15日开始，中国全面实施个人养老金制度，具体是怎么一回事？

个人养老金制度，不是新政策，而是已经在多个城市和地区试运行已经有两年的政策了：

2022年11月4日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合印发《个人养老金实施办法》。

按照《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》（国办发〔2022〕7号）有关要求，2022年11月个人养老金制度在36个城市（地区）先行实施，两年来，先行工作取得积极成效，制度总体运行平稳。

这一次，就是从试点，转向全国实施。

这里找了一张图，用直观的方式为大家针对这个制度，进行一个完整复盘：

2024年12月12日，人力资源社会保障部等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》。自12月15日起，个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国，个人养老金税收优惠政策的实施范围也同步扩大到全国。

同时，有两大优化措施。

1、将国债、指数基金纳入产品范围。

证监会及时优化产品供给，在原来已有的199只FOF基金的基础上，今天将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录，其中包括跟踪沪深300指数、中证A500指数、创业板指等指数的基金。

这有望给资本市场带来更多长线增量资金。

2、完善领取条件和办法。

简单总结一下，关于这个制度，有三个关键认知点：

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深度解读：年交1.2万节税(退钱)360～5400元的个人养老金值得买吗？

三个维度，一次说清这个值得不值得的问题：

首先就是从投资角度：

从试点两年的情况来看，根据人社部数据，我国个人养老金开户人数突破了7000万，其中，公募基金已受托管理各类养老金资产超6万亿元，占我国养老金委托投资规模的50%以上。

在产品方面，截至2024年9月底，个人养老金基金产品数量已扩容至199只，合计规模突破70亿元。

作为中国养老金保险体系第三支柱，个人养老金制度在36个城市和地区先行实施已经试点了两年，最开始的时候，声势非常浩大。

因为在当时看来，个人养老金这个东西，体量大，资金长久，还有各种政策支撑，怎么看，都是优质的资金池。

而且如果按照西方成熟发达国家的模式来看，个人养老金基金，妥妥的就是大资金的未来，因为你现在去看美国那些巨头们的持仓结构，各个国家的养老金机构，占据了很大的席位。

但问题是，个人养老金基金在中国，根本卖不动。

原因很简单，亏本的买卖，谁有兴趣？

最早一批养老目标基金Y份额成立日期为2022年11月11日，距今已超两年的时间。

据Wind数据统计，该批养老目标基金Y份额共40只，截至12月11日，仍有19只养老Y份额亏损，占比超五成，另有21只实现了正收益，平均每只产品亏损0.57%。

比较糟糕的一点是，如果大家真的去买过这些养老金基金，会发现这些养老金基金随着这两年市场的发展，以及市场波动，很多都是亏的。

按照2023年的数据显示，七百余款个人养老金投资产品中，有近三成产品遭遇不同程度亏损，而在人社部公布的181款基金产品中，49只产品亏损超过10%，121只亏损幅度在10%以下，剩余盈利的10只产品均为微盈，其中6只收益率不到1%，最高也仅为3.26%。

那对于买了养老金的人来说，就很难受。

试点了两年的养老金，那要是都亏成这样，还不如存银行稳定，那为什么要让老百姓存进去呢？

然后从储蓄角度：

存银行，不会亏不说，还能随用随取。

但是这个个人养老金账户，属于好进难出。

个人养老金账户采取封闭运行，除特定条件外不得提前支取，所以可以起到强制储蓄的作用。

假设现在距离退休还有30年，每年存入12000元进个人养老金账户，那么等到退休之后可以获得的收益，理论上还是非常可观的。

（计算方法：假设每年存入12000，连续投资30年，共计本金360000，到期扣3%的税率，计算本息总收益，计算公式：1.2*[（1+假设年化收益率）^30+（1+假设年化收益率）^29+……+（1+假设年化收益率）^1]*（1-3%），收益数据仅供参考，不代表真实收益，不预示基金表现，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）

但是和正常的储蓄不一样的是，这个钱，遇到急事要取出来，要符合国家的几项规定，这个大家都懂。

而且，利率持续下行的趋势延续，这样的测算，其实连参考的意义都说不上。

最后就是从个税的税收优惠角度来看：

这个直接找个图，大家一目了然。

这个账，并不复杂，至于值得，还是不值得，老百姓都会算。

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全面实施个人养老金制度这个动向的背后，有哪些逻辑和本质值得重视？

2019年，社科院发布了《中国养老金精算报告2019～2050》，称全国城镇企业职工基本养老保险基金累计结余将于2035年耗尽。

中国社保养老金制度承压，已经不是什么秘密。

其次来看，中国的养老体系，和欧美发达国家相比，是存在结构性落后的。

然后，中国的养老金替代率也是一个大问题：

目前各级工资水平对应的养老金替代率如下：

基于以上几点，中国当下养老体系最大的问题，就是未富先老，制度跟不上现实的变化。

而个人养老金制度试行过程中，出现的一些问题，也是值得重视的：

开户热情高，缴存热情低，可能是因为，一年到头拿出1.2万元的闲钱太难了；

投资热情更低，可能是因为个人养老金产品数量不够多，种类不丰富，而且由于股市波动等原因，投资还有可能赔钱，泼了一盆凉水。

还有一个，钱一旦进入这个账户，就不能随便出来了。

除非是：达到法定退休年龄、移民、重疾、领取低保或者身故。

这么难取的钱，一定要给点优惠和确定性的好处，大家才愿意存钱进去吧？

写在最后：

从务实理性的角度，分享几点个人对于个人养老金制度的思考和观点

基本的事件梳理就上面这些了，有依有据，不偏不倚，该有的都有了。

文章最后，围绕这个最新动向，分享几点个人的思考和观点，不一定对，权当抛砖引玉，供大家进行一个讨论和参考就好：

1，制度推行和实施，叠加舆论和银行的大力宣传背景下，对于绝大多数普通个体和家庭来说，在这个事情上，还真的建议不能着急和盲目跟风。

劝大家慎重一点，先别急着去开户。

个人养老金账户，钱进去容易，想要出来，就得按规定来，这个周期和过程成本，是不能忽略得。

2，对于个税税率不到10%的群体，直接一点，没必要凑这个热闹。

3，在国内金融市场没有持续稳定的发展表现以前，不要指望通过个人养老金账户的投资能有收益确定性。

这话可能不好听，但是大家去看看各大券商针对个人养老金制度推出的产品成绩就行了。

截至2024年夏天，已经有十多只养老FoF清盘了。

别人还没有退休，个人养老金投资的基金就退市了。来，看看这个新闻：

4，按照现行的标准来说，个人养老金一个月是1000块，这个钱，就很尴尬。

因为这个钱跟中国现行的养老结构来说，是完全不搭的。

这就涉及到一个资金机会成本的问题了：这钱在自己手上，价值更大，还是去存一个长期定期，价值更大？

当然，不同的群体可能会有不同的观点，大家结合自身的情况来判断，这个不好去评价。

很现实一个问题：10年，或者20年以后的1000元，按照主流温和通胀的经济发展目标来看，还能剩下多少的购买力，以及实际意义？

总的来说，合适的群体不用劝，不合适的群体也不该盲目跟风，这是良心话，也是实在话。

以上，就是对2024年12月12日，国家五部门最新公布的“全面实施个人养老金制度”动向，进行的一次专题梳理和分析讨论内容，和各位头条的读者朋友们，进行一个交流和分享。

（根据国家有关部门的最新规定，本文内容和意见仅供参考，不构成任何关于置业，投资等行为的明确建议，入市风险自担。）

以上正文，来自@熊猫贝贝小可爱\u0002

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