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阿里在2025年财年中期报告中，营业收入4797.39亿，同比增长5%;利润675.69亿元,同比增长13%，非国际财务准则利润 772.09亿元，同比增降低9%。

细分阿里的主要的业务利润，有几大部分海天集团、云智能集团、阿里国际数字商业集团、菜鸟集团、本地生活集团、大文娱集团，所有其他。

|淘天集团

包括中国零售商业、中国批发商业两部分组成。

其中中国零售商业包括客户管理收入（主要是基于点击次数计价、基于千次展示计价、基于时间计价和基于销售计价）、直营业务收入（天貓超市、天貓国际和其他直营业务）；而批发商业主要就是1688批发商城。

半年报的数据：

淘天集团：2123.7亿元，同比减少2.4亿 ，经调整EBITA 934亿 ，同比下降3%。

——中国零售：2004.3亿，同比下降：1% 。

*客户管理收入：1504.8亿，同比增长：1%。

*直营业务收入：499.5亿，同比下降：8%。

——批发商业：119.4亿，同比增长：17%。

单看阿里的淘天业务，利润率也不算低，应该能有30%多的利润率。

|云智能集团

主要是各种存储、计算、大数据、人工智能、数据库服务等各种云服务的收入，阿里云从使用的体验来看，阿里云的大数据服务使用体验真的很不错，目前国内在这一方面云厂商中应该没有可以比得上的。

半年报数据：

云智能集团：营业收入561.6亿元，同步增长7%，经调整EBITA为50亿元，同步增长115%。

利润率大致为7%左右，看来云业务不好做呀，这个也是阿里的主要核心业务之一，唯一将来能做的就是提升运营效率，提升高利率的产品，然后就是增大市场规模，提升云业务的规模化水准，从而提升利润。

|阿里国际数字商业集团

主要分为国际零售商业（速卖通、lazada、trendyol）以及国际批发商业构成。

半年报数据

阿里国际数字商业集团：营业收入610亿，同比增加31%；经调整EBITA -66.1亿,去年亏损为8.04亿元。

——国际零售商业：营业收入为493亿元，同比增长37%。

——国际批发商业：营业收入：116.6亿元，同比增长11%。

这一块业务可能是阿里未来增长的主要来源，现在虽然亏损，还是前期投入的阶段，只要能保证营业收入的快速增长就可以达到基本目标了，就像早期的淘天集团。

|菜鸟集团

半年报数据

菜鸟集团：营业收入514.6亿元，同比增长12%；经调整EBITA为6.73亿，同比下降62% 。

菜鸟集团的营业收入增长主要是由于跨境物流收入增长所带来的变动，而利润的下跌主要就是跨境物流投入所导致。这个菜鸟集团和电商是相辅相成的，现在阿里在国际电商发力，同样的菜鸟集团的基础设施也要同步进行国际物流的建设。

|本地生活集团

本地生活主要就是两部分构成饿了么和高德。高德是月活8亿用户的app，但是常年需要进行大量的基础投入进行维护，所以导致如此大的访问量，也没有实现盈利。

半年报数据

本地生活：营业收入339.54亿，同比增长13，经调整EBITA7.77亿，去年亏损45.46亿元。

高德和饿了么是阿里的基础服务设施，高德承担了大量基础应用所需要的位置信息，而饿了么则负责了订单的及时配送服务，这里可以看到亏损在缩小，有希望在将来实现盈利。

|大文娱集团

主要业务就是优酷、大麦网、阿里影业等等。

半年报数据

大文娱集团：营业收入112.75亿元，同比增长1%，经调整EBITA亏损为2.81亿。

这一业务不知道阿里在做是为了什么，可能当时腾讯有腾讯视频、百度有爱奇艺，所以它投资了这一板块，亦或者是为了自己的营销方便，但是在去年调整战略后它又卖掉了哔哩哔哩，而今年哔哩哔哩也实现了盈利，这投资能力真是叫人汗颜。

|其他业务

所有其他包括高鑫零售、盒马、阿里健康、灵犀互娱、银泰百货、智能信息（UC优视、夸克）、飞猪、钉钉、其他业务。

半年报数据：

其他业务：营业收入991.79亿元，同比增长6%，经调整EBITA为-28.45亿。

营收的增长主要来自于盒马和阿里健康。在这一堆业务里面没有几个可以实现稳定盈利的，如果将来又看头的也就是钉钉、阿里健康、智能信息。现在阿里已经卖掉了银泰百货，不知道后续会不会卖掉高鑫零售和盒马。

阿里各个业务的营业收入占比

整个阿里的营业收入看下来，对于阿里生意感受就是大而不强，没有一个特别的护城河，每一个业务领域都在激烈的竞争当中。

可以看一下阿里各个业务领域的竞争对手。

可以看到阿里在将来面对的竞争压力不小，一般来讲战略就是两个方向，一是降本增效、提升运营效率；二是聚焦高价值的核心业务 ，而阿里在去年年报中也明确了自己的方向就是电商+云服务，希望能在激烈的市场竞争中稳住自己的地位吧。

从降本增效来看，阿里员工的数量变化：

另外阿里现在在淘宝、天猫开放了微信支付，开始有一些以客户为中心了，但是总体感受他的行动很迟缓，在百亿补贴、团购等领域都是在模仿拼多多，而且价格竟然出现了拼多多下降，阿里才跟着降低，看到很多次相同的百亿补贴产品拼多多的价格就是比阿里低。不仅使人唏嘘，曾经的电商的老大哥，在现在竟有了跟随者的意味。

阿里在将来能不能胜出就是看有没有以客户为中心，二是在规模化和各个模块的协同效应这是拼多多这种新兴企业所不具备的，三阿里还是有技术实力的，但是产品总是不够腾讯的简洁清晰，看未来阿里在这些方面有没有什么出色的表现吧。

总体来看阿里是有雄厚的资本来面对未来的市场竞争，当前困境对于曾经那个敢于立马指在马路中的不文明行为的马云，和改变银行的支付宝来说来说相信还是很有希望的，在未来营业收入和利润还会增长是大概率的事件。