摘要：“锂电出海当前面临三大方面的挑战：落地和建设、成本与供应链管理、本地化运营。”中国国际金融股份有限公司投资银行部董事总经理陈泉泉指出，锂电企业通过海外并购可以快速进入他国市场并扩大份额，但此举也存在有效控制、团队融合和业务整合等方面的挑战。

ABEC 2024 | 第11届中国（广州）电池新能源产业国际高峰论坛现场

电池“达沃斯”-电池网11月14日讯（林音 常青 广州南沙 图文直播）11月13日-16日，全球电池新能源行业盛会——ABEC 2024 | 第11届中国（广州）电池新能源产业国际高峰论坛在广州南沙举行。本届论坛由中关村新型电池技术创新联盟、电池“达沃斯”（ABEC）组委会主办，电池网、海融网、我爱电车网、能源财经网、电池百人会联合主办，来自全球电池新能源产业链的“政、产、学、研、金、服、用”各界500+嘉宾出席盛会，围绕“顺势周期 破局向新——大时代下电池新能源产业的中国力量”这一年度主题，在交流与分享中，掀起头脑风暴，点亮思维，实现价值对话与精准对接。

中国国际金融股份有限公司投资银行部董事总经理陈泉泉

14日下午，中国国际金融股份有限公司投资银行部董事总经理陈泉泉在论坛上作了题为《并购对锂电出海的影响》的主题演讲，分享了锂电出海面临的挑战、海外并购利弊兼具、跨国企业并购中国企业的借鉴、海外并购的注意要点等，电池网摘选了其部分精彩观点，以飨读者：

“锂电出海当前面临三大方面的挑战：落地和建设、成本与供应链管理、本地化运营。”陈泉泉指出，锂电企业通过海外并购可以快速进入他国市场并扩大份额，但此举也存在有效控制、团队融合和业务整合等方面的挑战。

以中国零部件企业海外并购为例，陈泉泉介绍了国内汽车零部件企业收购的情况。“汽零企业海外并购的主要目的包括获得海外领先技术、提升公司市场份额、实现业务外延式发展、完善产业链布局等。”通过经验借鉴，陈泉泉进一步指出，锂电出海的不同之处还要关注国际化的时代背景、国际化的出发点、产业形态和行业的发展阶段。

随后，陈泉泉详细列出了锂电企业海外并购的注意要点：

充分了解海外卖方主要交易动机。不同交易的背景，海外卖方有不同的交易动机，最常见的交易动机：共同开拓海外市场；运营出现重大困境自身无法克服；投资者到期套现；家族企业无接班人。如何把握目标公司真正的交易背景动机、洞悉其股东考虑出让股权的真正意图，是中国企业能否推进交易的最直观因素。

了解投资目的地国商业及法律文化差异。由于不同地区商业文化、法律文化不同，海外并购各自习惯经常存在显著差别，容易造成误读；对于这类商业习惯及法律文化背景的差异，参与海外并购的中国企业需要在进入市场前进行调研了解。

平衡复杂的利益关系。受经济环境与当地监管法规影响，海外并购往往牵涉更为复杂的利益关系。在众多国家与地区，员工与工会组织、目标公司债权人等利益方，均对交易起着重要的影响。

在正式交易协议中设立符合国际惯例的保护性条款。相比国内并购交易的协议框架，海外并购交易中的协议框架往往更为丰满殷实。许多主体、细节条文的谈判过程，均有赖于中国企业对于国际惯例协议框架的深入理解。例如，如何根据国际惯例，设立双方理解的交易结构、付款结构、交割步骤，如何构建双方的陈述与保证、赔偿、中止、禁止同业竞争、排他性等主要条款，均对中国企业的经验提出了很高要求。

合理量化风险，建立价格谈判互信基础。海外并购中，由于不同国家地区的企业在法务环境、税务环境、政治环境、实际业务运营、劳动人事等方面大相径庭，使得中国企业在如何量化风险评估，并据此在谈判中获得充足的价格调整依据方面，面临更深入的挑战。了解风险只是第一步，更为重要的是如何量化与评估，从而调整交易价格。如何通过所在国深入的尽职调查掌握风险、量化风险，进而转化为谈判上的价格调整砝码，是海外并购谈判中需仔细准备的。

（以上观点根据论坛现场速记整理，未经发言者本人审阅。）