一、案例背景：供应链金融赋能白酒产业升级

在白酒行业面临消费升级与产业转型双重压力的背景下，供应链金融正通过技术创新与模式重构推动行业突破发展瓶颈。截至2024年第三季度末，20家A股白酒上市公司存货总额为1363.54亿元，同比增长12%。70%的上市酒企存货周转天数明显增加，部分企业甚至超过200天，反映出库存消化效率大幅降低。与此同时，2024年白酒行业进入存量竞争阶段，超过60%的经销商和终端零售商表示库存增加，市场价格倒挂现象加剧，渠道端面临现金流紧张问题，而供应链金融通过构建数字化服务体系，正在重塑白酒产业链的价值分配格局。

白酒产业的特殊性决定了其对金融服务的特殊需求。以酱香型白酒为例，从制曲到成品酒出厂需5年以上时间，期间需要持续资金投入。传统融资模式下，酒企普遍依赖抵押担保贷款，导致渠道经销商资金占用严重，这种资金压力直接挤压了渠道利润空间，制约了市场拓展能力。面对这一困境，供应链金融通过区块链、物联网等技术实现全链条数据穿透，为行业提供了破局之道。

技术创新正在重构白酒供应链的融资逻辑。贵州某酱香酒企业联合银行开发“链上酱香”平台，将生产过程数据上链存证，结合物联网设备实时采集的窖池温湿度数据与第三方质检报告，构建动态信用评估模型。四川某浓香型酒企引入RFID智能仓储系统，通过区块链技术实现库存名酒的“一物一码”管理，银行依据实时库存价值动态调整授信额度，使库存周转效率提升40%，流动资金占用减少15%。这些案例表明，供应链金融已从单纯的资金融通工具演变为数据驱动的价值创造系统。

供应链金融不仅解决了资金问题，更推动白酒产业向数字化、集约化方向转型。通过构建“金融+科技+产业”的生态体系，白酒行业正在实现从传统生产型向服务型制造的战略升级。当区块链技术确保每一滴白酒的可追溯性，当智能合约自动执行贸易条款，当产业大数据指导精准生产，中国酒业正在书写高质量发展的新篇章。在这个过程中，供应链金融作为关键纽带，将持续释放产业协同的乘数效应，为中国白酒走向世界提供坚实的金融支撑与科技动能。

二、案例引入：某银行推出“酒商贷”，探索白酒供应链服务新路径

作为中国白酒的核心产区，四川白酒产业占据全国半壁江山，拥有近300家规模以上企业，白酒产量与营收均居全国首位。作为负责五粮液全国大型商超销售渠道的一家民营企业，成都五商供应链管理有限责任公司不断优化各大商超销售政策，紧跟五粮液集团品牌推广及销售的战略策略。在了解到该公司有存量贷款置换需求之后，2025年2月25日，某银行成都分行业务五部积极对接，根据企业实际经营情况、资金需求情况等，迅速组织人员申报授信申请。

三、案例分析：某银行“酒商贷”业务分析

（一）某银行“酒商贷”业务分析

1、产品要素

2、业务导向

某银行将继续发挥自身优势和作用，围绕民营企业的金融需求，找准发力点、着力点，坚持产品创新、服务创新，为细分产业提供多元化金融支持，持续谱写金融服务民营企业新篇章。

（二）同业银行白酒贷款业务发展实践

四、案例拓展：白酒行业供应链金融发展存在的问题和建议

（一）白酒行业供应链金融发展存在的问题

1、合作不充分

白酒供应链有其自身的特点，白酒的原材料为农产品，农产品的生长期很长且具有周期性。而目前很多白酒企业将农产品的生产环节独立在外，同时，上游企业、核心企业与下游企业之间的信息交流与沟通也不够充分，导致农业、工业与商业这三个环节存在衔接薄弱甚至脱节的问题。若将农业的生产与企业生产进行对接，对农业而言能在很大程度上缓解农产品的滞销的问题，对企业而言能确保原材料的稳定供给，因此能将市场风险降到最低。同时源头的稳定能确保产品供应的稳定性，并以此吸引更多经销商的加入。所以，为进一步扩大供应链金融在白酒行业的应用范围，应进一步促进农业、工业及商业之间的协调与合作，使供应链中的上、中、下企业形成更加密切的关系网。

2、信息化程度不高

目前我国白酒企业对社会资源的整合意识有待加强。白酒行业供应链没有形成统一的信息交流平台，使供应链中普遍存在信息不对称、企业交流不够深入等现象。在生产运营过程中，节点供应链衔接薄弱甚至断裂的现象时有发生，直接导致了管理成本、经营成本等的增加。同时，信息化程度不高也在很大程度上复杂了供应链中企业的管理，例如，作为白酒消费环境的负责人，白酒产品的防伪一直是各白酒企业密切关注的问题，信息化程度不高就直接使白酒产品的防伪追踪管理更加困难。因此，为使供应链金融在白酒行业的应用进一步深入，应增强白酒企业对社会资源的整合意识，加强白酒供应链的信息化建设，从而有效提升合作效率，降低合作成本，简化管理程序。

3、缺少自有金融机构的参与

核心酒企由于其信誉度高、现金流充足、且处于供应链中的核心环节同时拥有上下游企业详细的供销资料，便于发展供应链金融。目前，白酒企业布局供应链金融业务主要通过与外部银行等金融机构合作，由外部金融机构提供供应链金融产品，在核心酒企信用的基础上，对白酒上下游企业提供融资服务。这种模式的确通过带动上下游的发展有效促进了白酒企业的发展壮大。但是，如果核心酒企能通过自身内部的金融机构提供供应链金融产品，服务上下游企业，则能带来更多的效果：一是通过供应链金融业务拓宽内部金融机构的业务量，从而带动内部金融机构发展，加快集团在金融板块的布局速度。二是与内部金融机构合作，能有效减少信息不对称带来的风险，降低企业的融资成本，提高供应链的资金利用率。

（二）白酒行业加强供应链金融应用的建议

1、加强信息化、数据化建设

白酒行业布局供应链金融，需构建数据系统，推进信息化建设。其一，完善信用体系，促进平台协作。核心酒企凭借自身优势可收集大量数据，如泸州老窖集团运用分析技术处理数据，构建供应链信用评价体系。其二，提升信息处理技术。供应链中繁杂数据作为授信依据，需先进信息处理系统进行量化处理，并构建分析模型，为金融机构决策提供可靠支撑。其三，加强信息安全保障技术。供应链金融业务涉及企业诸多内部信息，随着线上交易普及，电子数据包含重要信息，必须持续强化信息安全技术，防止企业机密泄露。

2、搭建多层次风险预警与管理体系

一是事前风险规避。通过分析丰富数据，判断业务风险，提前放弃高风险业务。白酒供应链金融可建立前期信用评级机制，设置上下游企业融资准入条件，拒绝为信用评级低、有违约记录的企业提供服务，减少投机行为，同时根据企业经营状况设计针对性融资方案。二是事中持续监控。对企业融资过程中的物流数据和实时交易情况进行监控，若企业正常使用融资款项，库存、采购等数据及收入成本会有相应变化；若资金被挪用则能从数据中察觉，以此约束资金用途。三是事后补偿与惩罚机制。借助风险惩罚及补偿机制，通过供应链数据库和物流系统监控企业行为，一旦发现违约趋向及时调整评级，若出现违约，及时处理货物，并通过降低信用等级、收取罚金等措施进行惩罚，降低违约损失和违约率。

3、完善自身金融体系构建

白酒企业作为供应链核心，布局供应链金融业务需完善自身金融体系。一方面，集团内部担保公司相较于外部公司，更了解内部信息，可合理担保，降低供应链企业融资成本，提高融资额度。另一方面，集团自身的商业银行和小贷公司更了解上下游企业真实融资需求，能定制相应产品。核心酒企应加强内部金融体系建设，而后通过内部金融机构与外部实力雄厚的商业银行合作，完善供应链金融体系，拓宽资金来源。

五、案例指引：银行推动白酒行业供应链金融发展建议

（一）构建以核心企业为中心的信用传导机制

白酒行业具有显著的“强核心、弱配套”特征，大型酒企作为供应链核心，信用资质优异但上下游中小供应商普遍面临融资难题。银行应通过核心企业信用延伸，开发应收账款融资、预付款融资及订单融资等产品，将核心企业的信用优势转化为链条企业的融资能力。例如，针对酒企上游的高粱、小麦供应商，银行可通过核心企业确权的应收账款进行反向保理，降低中小供应商的融资门槛；针对下游经销商，可基于核心企业销售数据设计动态授信模型，根据实际采购量和回款周期提供灵活融资支持。同时，银行需与核心企业建立战略合作，通过系统直连实现订单、物流、资金流的实时验证，确保信用传导的真实性与可控性。

（二）深化数字化平台建设，提升供应链金融效率

白酒行业供应链涉及原料采购、酿造、仓储、分销等多个环节，信息割裂和流程冗长导致传统融资模式效率低下。银行需加快数字化转型，搭建白酒行业专属的供应链金融平台，整合区块链、物联网、大数据等技术，实现全链条数据穿透式管理。例如，通过区块链技术确保采购合同、质检报告、物流单据等信息的不可篡改性，降低人工核验成本；利用物联网传感器实时监控窖池温度、仓储环境等关键数据，动态评估质押物价值；结合大数据分析经销商历史销售表现及市场趋势，优化信用评估模型。此外，平台可提供线上化融资申请、智能审批和自动放款功能，将融资周期从数周缩短至数小时，显著提升中小企业资金周转效率。

（三）创新供应链金融产品，匹配行业特性需求

白酒行业具有生产周期长、库存价值高、品牌溢价显著等特点，银行需设计差异化产品以适配产业链各环节需求。针对酿造阶段，可推出“窖池抵押贷”，基于窖池年限、基酒储量及品牌价值评估授信额度；针对仓储环节，开发“原酒质押动态融资”，借助第三方监管和智能估值系统，允许企业分批赎货并动态调整质押率；针对销售端，设计“品牌授权信用贷”，对持有名酒经销权的企业提供信用增级支持。此外，可探索“供应链票据+ABS”组合模式，将核心企业开具的电子债权凭证资产证券化，盘活存量应收账款，拓宽融资渠道。通过产品创新，银行既能满足企业多样化需求，亦可优化自身资产结构，降低集中度风险。

（四）强化风险管控体系，保障业务稳健运行

供应链金融虽能缓解信息不对称，但白酒行业的周期性波动、价格泡沫风险及仓储监管漏洞仍需高度警惕。银行应构建“三层防线”风控体系：第一层为数据化预警，通过接入行业协会数据库、第三方征信平台及市场行情系统，实时监测原材料价格波动、终端消费趋势及企业异常交易行为；第二层为场景化控制，例如在存货融资中引入智能监管仓，利用AI摄像头和RFID标签实现质押物全流程追踪，防止重复质押或货权纠纷；第三层为结构化缓释，要求核心企业提供差额补足承诺或引入信用保险，分散潜在违约风险。同时，需定期开展压力测试，模拟极端市场环境下供应链断裂情景，优化风险准备金计提比例。

（五）协同政策与产业资源，构建生态化服务网络

白酒行业供应链金融发展需多方主体协同推进。银行应积极对接地方政府产业政策，例如参与白酒产业园区建设专项基金，为技术改造、绿色酿造等项目提供低成本资金；联合行业协会制定供应链金融标准，规范电子凭证、数据接口等技术要求，避免“信息孤岛”；与物流企业、科技公司合作，打造“金融+物流+科技”服务闭环，例如联合顺丰等头部物流商提供仓配一体化服务，降低质押品管理成本。此外，可探索“供应链金融+乡村振兴”模式，通过支持原粮种植合作社融资，助力上游农户增收，实现社会效益与商业价值的平衡。